Je viens de repérer quelque chose d'intéressant que Tom Lee a publié à propos du marché au plus bas. Ce stratège macro de Fundstrat fait une déclaration assez audacieuse selon laquelle le cessez-le-feu en Iran aurait marqué le point de retournement pour les actions, et s'il a raison, cela pourrait signifier une énorme hausse pour le bitcoin, l'ether et toute la foule du risque.

Sa logique est en fait assez solide en surface. Le cadre de Tom Lee se décompose en deux observations clés. Premièrement, les actions continuaient de grimper de la mi-mars au début avril même si le pétrole passait de 87 $ à 116 $ et que les tensions géopolitiques s'intensifiaient. Le S&P 500 est passé de 6 300 à 6 600 alors que les conditions se détérioraient, ce qui suggère que les actions intégraient déjà le risque de guerre sans craquer. Ensuite, la proposition de cessez-le-feu est arrivée, et boum — ce que Tom Lee appelle une inflexion de taux de changement positif. En une seule séance, on a vu un rallye de 2,5 % des actions, le pétrole s’est effondré de 15 %, et le VIX est descendu en dessous de 20.

Pour le bitcoin spécifiquement, cette thèse est cohérente. BTC a dépassé $72K suite à ce mouvement des actions, et nous observons cette corrélation classique entre actifs où actions, matières premières et crypto évoluent tous ensemble sur le même catalyseur géopolitique. Passer la résistance du S&P 500 à 6 617 pourrait débloquer la prochaine étape. Bitcoin était coincé dans cette fourchette de $65K à $73K depuis des semaines, et une reprise soutenue des actions éliminerait un obstacle macroéconomique majeur.

La configuration on-chain est également assez convaincante. Le prix réalisé du bitcoin tourne autour de 54 000 $, ce qui est environ 21 % en dessous du prix spot — historiquement, c’est là que les creux de cycle apparaissent en dehors des effacements totaux. L’indice de la peur et de la cupidité est en chiffres un seul pour les semaines, la lecture la plus baissière soutenue depuis le creux de 2022. Même avec ce sentiment extrême, les flux ETF sont restés stables en mars, ce qui est notable.

Ether bénéficie aussi de certains vents favorables. La Fondation Ethereum a atteint son objectif de staking de 70 000 ETH, ce qui signifie que 143 millions de dollars génèrent désormais un rendement au lieu d’être déversés sur le marché. Les flux ETF spot ether sont devenus positifs avec 120 millions de dollars entrants. Les fondamentaux du réseau autour de la tokenisation et de l’infrastructure IA continuent de se développer indépendamment de l’action des prix.

Voici le truc cependant — Tom Lee a un intérêt énorme dans cette affaire. Il est président de Bitmine Immersion Technologies, qui détient 4,8 millions d’ETH d’une valeur d’environ 10 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand détenteur d’ether d’entreprise. La société a acheté 71 000 ETH la semaine dernière, leur plus gros achat en une seule semaine depuis décembre 2025. Chaque point de pourcentage que l’ether bouge ajoute environ 100 millions de dollars à leur trésorerie. Donc oui, Tom Lee pourrait avoir raison sur le fond, mais il a aussi l’un des plus grands incitatifs financiers dans l’industrie pour que les gens le croient.

Le vrai test arrive rapidement. Des rapports indiquent que le parlement iranien aurait déjà violé trois clauses du cessez-le-feu dans les 48 heures suivant la signature. Le détroit d’Hormuz est toujours pratiquement fermé, et le pétrole a rebondi de 2 % à 97 $ après cette chute de 15 %. Si cette trêve se désagrège, toute la thèse du plus bas s’effondrera avec, et les actions comme la crypto pourraient retester ces récents plus bas.

Donc oui, Tom Lee présente un argument convaincant, mais beaucoup dépend de si ce cessez-le-feu tiendra réellement. On le saura assez vite. Le BTC actuel tourne autour de 81 140 $ et l’ETH à 2 330 $ si vous voulez vérifier les niveaux les plus récents vous-même.