Je viens de regarder le marché des NFT et quelque chose cloche vraiment dans ce que disent les gros titres. Oui, Pudgy Penguins a franchi 5 ETH et BAYC a augmenté de façon significative au cours du mois dernier, ce qui semble optimiste en surface. Mais les données de trading réelles montrent que quelque chose de complètement différent se passe en coulisses.

La partie étrange ? Les ventes mondiales de NFT ont chuté à $175M contre $304M il y a seulement quelques mois. Les transactions et les utilisateurs actifs ont tous deux diminué d'environ 50 %. Donc, moins de personnes participent, mais les prix montent et les prix de vente moyens ont littéralement doublé. Ce n’est pas une demande organique - c’est de l’argent qui se concentre dans seulement quelques collections. Vous voyez essentiellement le même capital poursuivre des valeurs sûres au lieu d’une véritable reprise du marché.

En regardant de plus près la structure du marché NFT, Pudgy Penguins montre au moins un nombre de transactions décent qui suit les mouvements de prix, ce qui est quelque chose. Mais des collections comme CryptoPunks ? Volume hebdomadaire similaire mais beaucoup moins de transactions réelles. Cela signifie que quelques gros mouvements de portefeuilles font bouger le prix, pas une participation large. De plus, environ la moitié du volume est toujours du wash trading selon les données.

Honnêtement, je pense qu’une partie de ce qui ressemble à un rebond du marché NFT est simplement ETH et BTC qui font leur truc. ETH a augmenté d’environ 4 % sur 30 jours et BTC a récemment augmenté de plus de 11 %. Quand vous valorisez les valeurs sûres en ETH, elles attrapent naturellement cette vague. Le marché NFT pourrait se stabiliser mais il ne s’étend certainement pas. Prix en hausse, participation en baisse, volume concentré. Voilà la vraie histoire.