Les principales plateformes DeFi distribuent $96M alors que le marché évolue vers de vrais gains

Le monde de la finance décentralisée (DeFi) commence à récompenser les profits réels. Hyperliquid, Pump.fun et EdgeX ont distribué ensemble environ 96,3 millions de dollars aux détenteurs de tokens au cours des 30 derniers jours.

La tendance montre que les investisseurs commencent à se tourner vers des protocoles qui génèrent et partagent des revenus authentiques, et non seulement des promesses de croissance, des vitesses de transaction élevées ou des métriques d’activité utilisateur gonflées.

Les données de DefiLlama indiquent qu’Hyperliquid a mené le groupe, distribuant 50,95 millions de dollars à ses utilisateurs. Pump.fun a suivi avec 22,09 millions de dollars en paiements issus de 38,81 millions de dollars de revenus.

D’autre part, EdgeX a rapporté 23,26 millions de dollars de revenus de protocole, en hausse par rapport à 8,26 millions de dollars, suggérant une réserve ou une autre source de financement pour payer les distributions. Ces chiffres marquent un changement croissant dans le secteur crypto.

Hyperliquid en tête des nouveaux protocoles DeFi en termes de revenus pour les détenteurs. Source : DefiLlama

Pourquoi les investisseurs en DeFi se concentrent-ils désormais sur les revenus ?

Les produits DeFi ont rivalisé pendant des années sur des mesures telles que la TVL, les utilisateurs quotidiens et le débit de transactions. Mais alors que les traders se détournent des promesses à long terme pour des modèles commerciaux durables, le sentiment du marché évolue.

Robbie Klages a récemment résumé la nouvelle humeur du marché en disant que les investisseurs ne se soucient plus si une blockchain traite « 10x le TPS » si elle ne peut pas générer de revenus. Ses remarques s’inscrivent dans une vision plus large selon laquelle les initiatives DeFi sont désormais perçues davantage comme des entreprises que comme des réseaux crypto expérimentaux.

Un marché plus difficile a également poussé les investisseurs vers des endroits où ils peuvent voir visiblement des revenus. Cela signifie aussi qu’avec la concurrence qui s’accroît et le désir de ne pas être un simple spéculateur, les protocoles sans modèles de revenus solides risquent d’être considérés comme des ventures sans chemin clair vers le succès. L’ampleur de cette tendance est également illustrée par des chiffres annualisés.

Hyperliquid a généré environ 945,87 millions de dollars de revenus annuels, dont tous ont été distribués aux détenteurs. Pump.fun a gagné 481,15 millions de dollars sur une base annualisée, et EdgeX a atteint 236,42 millions de dollars. Les détenteurs de tokens cherchent de plus en plus une valeur économique directe provenant des protocoles qu’ils soutiennent, rendant cette transition cruciale.

Plutôt que d’espérer que le prix des tokens augmente uniquement par spéculation, de nombreux investisseurs attendent désormais que les plateformes partagent leurs revenus sous forme de dividendes ou de rachats, comme nous le faisons dans la finance traditionnelle.

Comment se comparent les plateformes DeFi établies ?

Les dernières données montrent également comment les nouvelles applications DeFi rivalisent progressivement avec certains des noms les plus importants du secteur. Chainlink a distribué 4,63 millions de dollars aux détenteurs de tokens durant la même période, tandis qu’Aerodrome a rendu 3,53 millions de dollars. Uniswap a distribué 3,29 millions de dollars sur 44 réseaux blockchain.

De leur côté, PancakeSwap a généré 3,94 millions de dollars de revenus mais n’a retourné que 2,48 millions de dollars aux détenteurs, après avoir dépensé environ 905 260 dollars en incitations. Il devient donc plus crucial de différencier la génération de revenus des distributions effectives.

Certains protocoles dépensent largement en incitations pour attirer la liquidité et les utilisateurs, tandis que d’autres la retournent directement aux détenteurs de tokens. Cette division pourrait influencer la façon dont les investisseurs évaluent les projets DeFi à l’avenir.

Un protocole avec moins de trading mais des distributions de trésorerie plus fortes pourrait devenir encore plus attrayant pour les investisseurs qu’un avec des volumes de trading plus élevés mais des gains plus faibles.

Il est également évident que les plateformes plus jeunes défient les marques DeFi plus anciennes, avec des nouvelles marques offrant des avantages économiques plus clairs à leurs communautés.

Le DeFi devient-il une infrastructure financière réelle ?

La discussion sur les revenus du DeFi fait suite à la croissance rapide du secteur, passant de la spéculation et du trading de memecoin. Dans son dernier article de blog, Andre Cronje a déclaré qu’en 2026, le DeFi ressemble de plus en plus à une infrastructure financière fonctionnelle plutôt qu’à une niche crypto expérimentale.

Il a cité un secteur en plein essor de stablecoins, valant aujourd’hui plus de 320 milliards de dollars, dominé par des entreprises comme Tether et Circle. Il a également souligné que les échanges décentralisés gèrent plus de 160 milliards de dollars de volume de trading spot mensuel et que les échanges décentralisés perpétuels traitent environ 540 milliards de dollars d’activité mensuelle.

Cronje a indiqué que plusieurs plateformes de prêt, dont Aave, Morpho et Maple Finance, gèrent désormais environ 28 milliards de dollars de prêts actifs. Il s’agit d’un nouveau type d’actif en garantie, plus directement lié aux actifs du monde réel et de plus en plus utilisé comme garantie en chaîne. Le point principal est que le DeFi pourrait entrer dans une étape plus mature.

Certains protocoles commencent maintenant à fonctionner davantage comme des réseaux financiers générant des revenus avec une performance commerciale mesurable plutôt que par spéculation. La durabilité sera cependant le prochain défi.

Les investisseurs surveilleront de près si ces protocoles peuvent générer des revenus solides sans dépendre des incitations en tokens ou de campagnes de croissance agressives.

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