La domination de Bitcoin s'affaiblit à nouveau – L'histoire de 2017 et 2021 se répétera-t-elle ?

La dominance de Bitcoin (BTC.D) a commencé à s’affaiblir après avoir atteint la zone des 60 % lors de l’expansion récente du marché. Ce ralentissement suggère que la concentration de capitaux autour de Bitcoin pourrait progressivement diminuer.

Les cycles antérieurs ont montré des transitions similaires à travers les marchés plus larges de la cryptomonnaie.

En 2017, la dominance s’est effondrée d’environ 95 % à 35 % alors qu’Ethereum [ETH] et des actifs à petite capitalisation absorbaient la liquidité croissante. Cette rotation a ensuite alimenté l’une des plus fortes poussées des altcoins dans le secteur crypto.

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Source : CryptoQuant

Un schéma similaire est réapparu en 2021.

La dominance a brièvement grimpé près de 70 % avant de se retourner brusquement en dessous de 40 %, alors que l’appétit spéculatif s’étendait au-delà de Bitcoin [BTC]. Pendant ce temps, Bitcoin continuait de monter vers la région des 60 000 $, montrant que la rotation de capitaux peut coexister avec une force plus large du marché.

Cependant, une baisse de la dominance augmente également l’exposition à la volatilité. Si la liquidité faiblit à nouveau, le capital spéculatif pourrait rapidement se retirer des altcoins pour revenir vers Bitcoin et les actifs stables.

La rotation de capitaux s’intensifie au-delà du leadership de Bitcoin

Alors que BTC.D perdait progressivement de la vitesse, la liquidité a commencé à affluer plus profondément dans le marché plus large des altcoins.

De plus, AMBCrypto avait précédemment rapporté la baisse de Tether [USDT] et de BTC. D a renforcé ce changement, signalant que le capital se tournait vers les altcoins plutôt que de rester concentré dans des actifs défensifs.

Ce changement est devenu plus clair en 2024 et 2025, lorsque le ratio de volume a régulièrement dépassé 0,30, indiquant une participation croissante au-delà de Bitcoin, Ethereum, Solana [SOL], Ripple [XRP] et BNB.

Source : CryptoQuant

Les cycles antérieurs ont reflété un comportement de marché similaire.

En 2021, le ratio a dépassé 1,5 alors qu’Ethereum se rapprochait de 4 800 $. Cette expansion montrait que la confiance spéculative se renforçait, les traders tournant de plus en plus vers des actifs à petite capitalisation pour des rendements plus élevés.

À mesure que les clusters jaunes s’intensifiaient, le volume à court terme des altcoins dépassait à plusieurs reprises la moyenne annuelle.

Cela renforçait l’idée que la rotation de capitaux devenait durable plutôt que temporaire, tandis que la participation plus large du marché s’approfondissait lentement sous la surface.

Cependant, des conditions excessives augmentaient aussi la fragilité. Une fois que la liquidité s’est resserrée en 2022, le ratio s’est effondré en dessous de 0,20 alors que le capital spéculatif se retirait rapidement.

Les signaux de début de saison des altcoins entrent en conflit avec le contrôle du marché par Bitcoin

Alors que la liquidité tournait lentement au-delà de Bitcoin, les altcoins ont commencé à attirer une participation plus large mais prudente du marché.

Cependant, la majorité de l’activité restait fortement axée sur le trading à effet de levier plutôt que sur une accumulation durable en spot.

Pendant ce temps, la dominance de Bitcoin est restée proche de 60 %, tandis que l’Indice de saison des Altcoins est resté en dessous du seuil de 75, indiquant que Bitcoin contrôlait toujours la direction générale du marché malgré des rallies sélectifs dans les écosystèmes DeFi et Layer-1.

L’offre de stablecoins est également restée au-dessus de 320 milliards de dollars, signalant une forte liquidité en attente sous le marché. Pourtant, une faible rétention de capitaux après des rallies suggérait que la confiance s’effaçait rapidement chaque fois que Bitcoin retrouvait une dynamique plus forte.

Résumé final

• La dominance de Bitcoin (BTC.D) s’affaiblit à mesure que la liquidité des altcoins s’élargit, bien que la spéculation à effet de levier continue de surpasser la conviction du marché basée sur le spot.
• La participation aux altcoins continue de s’élargir sous la surface, mais une leadership plus forte de Bitcoin pourrait encore rapidement absorber la nouvelle liquidité du marché.