La détente des risques géopolitiques et le changement de personnel à la Réserve fédérale constituent la ligne directrice du marché la semaine prochaine. La lueur de paix dans le conflit entre l'Iran et les États-Unis, ainsi que le conflit russo-ukrainien, si elle se poursuit selon la logique de la réévaluation des actifs risqués après l'accord de cessez-le-feu du 9 avril, pourrait davantage supprimer l'appétit pour la sécurité, et pousser les flux de capitaux vers les actions technologiques et autres actifs risqués. Les trois principaux indices américains ont déjà enregistré une hausse cumulée de plus de 8 % cette année, soutenus par des résultats financiers solides et une détente géopolitique, atteignant régulièrement de nouveaux sommets.

L'élément clé est que Kevin Wirth prendra officiellement la relève de Powell à la tête de la Fed le 15 mai. Lors de l'audition de nomination le 19 avril, la probabilité de cette transition était déjà de 94 %, et le marché a anticipé ses positions politiques. Mais ce qui mérite vraiment l'attention, ce sont les discours intensifs des responsables de la Fed la semaine prochaine (Williams, Barr, etc.), coïncidant avec la période de transition du pouvoir, et si leurs déclarations laissent entendre un changement subtil dans le consensus interne, ce qui influencera plus directement les attentes de liquidité à moyen et long terme que le seul chiffre de l'IPC.
Cette semaine, des avancées majeures vers la paix ont été observées dans les conflits entre les États-Unis et l'Iran, ainsi qu'entre la Russie et l'Ukraine, ce qui a considérablement atténué les risques géopolitiques. La question clé la semaine prochaine est de savoir si ces deux conflits peuvent continuer à se calmer. Par ailleurs, l'événement macroéconomique principal sera la publication des données IPC d'avril aux États-Unis, avec les points suivants :
Mardi à 15h15, Williams, membre permanent du FOMC et président de la Fed de New York, participera à une discussion de groupe sur la politique monétaire ;
Mardi à 20h15, variation hebdomadaire de l'emploi ADP jusqu'au 25 avril ;
Mardi à 20h30, données IPC d'avril aux États-Unis ;
Mercredi à 4h30, stocks de pétrole brut API pour la semaine jusqu'au 8 mai ;
Mercredi à 20h30, PPI américain pour avril, taux annuel et mensuel ;
Vendredi à 5h30, discours de Barr, membre du Conseil de la Fed ;
Vendredi à 21h15, taux de production industrielle américain pour avril.
La semaine prochaine, la Fed connaîtra un changement important de personnel. Le candidat à la présidence, Kevin Wirth, devrait être confirmé par le Sénat lundi, et prendra officiellement la relève de Powell le 15 mai.
Concernant le marché boursier, jusqu'à ce vendredi, une nouvelle vague de hausse a permis au S&P 500 d'augmenter de 8 % cumulés jusqu'en 2026, poursuivant la tendance de ces trois dernières années où il a enregistré des rendements à deux chiffres. L'indice composite Nasdaq, principalement axé sur la technologie, a augmenté de près de 13 % cette année, atteignant également de nouveaux sommets historiques. Bien que la saison des résultats du premier trimestre touche à sa fin, les rapports des entreprises resteront un moteur clé pour les prix des actions dans les prochains jours. $ETH