Yen bondit alors que le Japon menace une intervention accrue

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Le yen est resté ferme mardi alors que les traders restent vigilants face à la perspective d’une intervention coordonnée des autorités américaines et japonaises sur la devise.

Twenty47studio | Moment | Getty Images

Le yen a bondi face au dollar pour le deuxième jour vendredi, alors que les traders restent en alerte pour d’autres interventions sur la devise après que Reuters et d’autres ont rapporté que Tokyo avait agi pour soutenir la monnaie japonaise, tandis que d’autres grandes devises dérivaient dans un marché réduit par les vacances.

Le principal diplomate en charge des devises au Japon, Atsushi Mimura, a déclaré vendredi que des positions spéculatives restaient sur le marché, mettant en garde les traders contre d’éventuelles interventions supplémentaires pour renforcer le yen.

Suite à ces remarques, lors des premières transactions à Londres vendredi, le yen s’est soudainement renforcé ⁠de ‌environ 157,1 pour un dollar à 155,49. Il s’est ensuite replié et était dernièrement à 156,6.

Ce mouvement de prix a marqué un deuxième jour de mouvements brusques pour le yen. Deux sources proches du dossier ont indiqué à Reuters que des responsables avaient intervenu pour acheter du yen jeudi après qu’il ait atteint 160,7 pour un dollar, son niveau le plus faible depuis juillet 2024.

Intervention de 35 milliards de dollars

Les données de la banque centrale publiées vendredi ont montré que le Japon pourrait avoir dépensé jusqu’à 5,48 trillions de yens (35 milliards de dollars) lors de l’intervention, juste en dessous des 36,8 milliards de dollars dépensés en juillet 2024. La devise a été sous pression en raison de l’écart important des taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon, et sa faiblesse a été exacerbée par la hausse des prix du pétrole due à la guerre en Iran, qui a renforcé le dollar américain.

Les autorités japonaises sont mécontentes de la faiblesse du yen, qui pourrait aggraver l’inflation au Japon.

Jordan Rochester, responsable de la stratégie sur les revenus fixes, devises et matières premières pour la région EMEA chez Mizuho, a déclaré dans une note que les marchés suspectaient que le mouvement du yen vendredi reflétait une nouvelle intervention et que les remarques de Mimura étaient une « communication habile (car) sinon, les marchés se contenteraient d’ignorer le mouvement de jeudi ».

Il a souligné que les autorités japonaises avaient effectué d’autres interventions monétaires en 2022 et 2024 après un premier mouvement.

« À plus long terme, malheureusement pour le Japon, la devise restera sous pression tant que cette guerre/blocus se poursuivra et que le pétrole restera fort. L’intervention sur le marché des changes ne pourra que les aider temporairement », a déclaré Rochester. En grande partie grâce à l’intervention, le dollar a chuté de 1,7 % face au yen cette semaine, sa plus forte baisse depuis début février. Les données de vendredi ont montré que l’inflation de base au Japon avait ralenti en avril, car les subventions gouvernementales ont atténué l’effet des prix de l’énergie, mais les analystes s’attendent à ce que la hausse des prix s’accélère à partir de maintenant, maintenant la pression sur la banque centrale pour augmenter les taux.

Par ailleurs, l’activité sur les marchés des devises était limitée, la plupart de l’Europe célébrant le jour férié du 1er mai, tout comme le Japon.

L’euro a augmenté de 0,15 % à 1,175 dollar, après s’être renforcé jeudi, en partie en sympathie avec le mouvement du yen, et aussi en raison de flux de rééquilibrage en fin de mois. Jeudi également, la BCE et la Banque d’Angleterre ont maintenu leurs taux d’intérêt inchangés, comme prévu, après des décisions similaires plus tôt dans la semaine par la Réserve fédérale et la Banque du Japon.

La BCE et la BOJ, cependant, ont indiqué leur volonté de relever les taux dès juin pour tenter de contenir l’impact de l’inflation due au coût de l’énergie importée.

Le dollar australien a reculé de 0,1 % face au dollar américain, à 0,7192 dollar, après avoir clôturé au-dessus du niveau de 0,72 dollar jeudi pour la première fois depuis juin 2022. Le franc suisse est resté stable à 0,7810 dollar.

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