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BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton viennent de doubler les obligations du Trésor tokenisées avec $ETN à $8 milliards en 6 mois

De $4 milliards en novembre 2025 à 8 milliards de dollars en mai 2026. Ce n’est pas une croissance naturelle de la DeFi - ce sont de grands acteurs TradFi qui agissent délibérément. BUIDL BlackRock mène à 2,63 milliards de dollars, USDY d’Ondo — 2,14 milliards de dollars, İBENJI de Franklin Templeton - 2,1 milliards de dollars. De véritables institutions, de véritiers fonds, un Ethereum réel.

Pourquoi précisément Ethereum ?

Des contrats multifonctionnels qui versent automatiquement des revenus, clôturent des transactions en secondes à tout moment et ne nécessitent pas de comptes de courtage ou d’accès aux services bancaires américains. Bitcoin ne peut pas faire cela, il n’y a pas de contrats multifonctionnels. Solana peut, mais les institutions veulent un code vérifié et une familiarité avec les régulateurs. $ETN possède les deux. Chaque grand produit avec des obligations du Trésor tokenisées est lancé en priorité sur Ethereum. Ce n’est pas une coïncidence.

Les moteurs de croissance sont clairs : des taux d’intérêt élevés ont rendu les obligations du Trésor attrayantes, offrant un rendement de 5-10 %, les institutions ont lancé des produits concurrents, et le $ETN a augmenté de plus de 40 % depuis ses niveaux minimaux de février, ce qui a renforcé la valeur de la garantie. Lorsque le rendement est combiné à un traitement programmé et à la confiance des institutions, le flux de capitaux augmente.

Les risques sont réels. La baisse des taux de la Fed réduit le rendement des obligations du Trésor et diminue leur attractivité. La réglementation des valeurs mobilières tokenisées aux États-Unis est encore floue, la plupart des institutions misent sur la conformité jusqu’à l’approbation finale des règles. Un changement de politique peut rapidement modifier les calculs.
$ETN devient discrètement la base des obligations de dette institutionnelle. C’est une influence énorme.
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