Je viens de voir Charles Hoskinson s’en prendre à la loi Clarity et honnêtement, il soulève des points difficiles à ignorer. Tout le monde dans la communauté XRP célèbre cela comme une victoire, mais Hoskinson dit en gros qu’ils célèbrent leur propre piège.

Voici ce qui m’a marqué : selon la norme de blockchain mature dans ce projet de loi, XRP serait littéralement classé comme une valeur mobilière si Ripple lançait aujourd’hui. Idem pour Ethereum. Idem pour Cardano. L’ironie est folle – les projets les plus enthousiastes à propos de ce cadre ne seraient jamais décollés selon les règles qu’ils acclament.

Le problème de la classification en tant que valeur mobilière est réel. Les nouveaux projets ont besoin d’inscriptions sur des échanges et d’investissements pour se développer, non ? Mais si vous êtes classé comme une valeur mobilière dès le départ, vous ne pouvez pas obtenir l’un ni l’autre. C’est un cercle vicieux conçu ainsi. L’ancien environnement réglementaire ambigu dont tout le monde se plaignait ? C’est justement ce qui a permis à Bitcoin, Ethereum et à d’autres projets de survivre assez longtemps pour devenir ce qu’ils sont aujourd’hui. Ce projet de loi supprime cette ambiguïté et la remplace par quelque chose de bien pire pour quiconque essaie de construire quelque chose de nouveau.

Ce qui m’a vraiment frappé, c’est la franchise de Hoskinson sur qui cela profite réellement. Cardano passe à la trappe. Ethereum passe à la trappe. XRP passe à la trappe. Ils sont déjà assez grands et suffisamment décentralisés pour respecter la norme de blockchain mature. Parfait pour les incumbents. Terrible pour l’innovation. Il a littéralement dit que c’est bon pour lui mais horrible pour l’industrie, et j’apprécie ce niveau d’honnêteté.

Mais la partie la plus effrayante ? L’aspect politique. Ce cadre n’est pas gravé dans le marbre. Dans quelques années, une administration différente pourrait utiliser les mêmes règles comme arme pour faire de chaque nouveau projet une valeur mobilière automatiquement. Si la classification en tant que valeur mobilière n’est pas censée être un gros problème, pourquoi quelqu’un comme Brian Armstrong lutte-t-il si durement contre cela pour son projet de stablecoin ? La réponse en dit long.

Donc oui, la loi Clarity pourrait sembler une clarté réglementaire en surface, mais c’est en réalité une protection pour les incumbents déguisée en politique. À réfléchir avant de la célébrer comme une victoire pour la crypto.