Avis : le cycle super AI actuel durera 15 ans, mais la majorité des gens sont encore dans la première phase de FOMO sur les actions

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Auteur : Rand Group (@cryptorand)

Traduction : Shen Chao TechFlow

Introduction de Shen Chao : La supercycle de l’IA, le KOL crypto Rand Group, la divise en quatre phases, allant des puces à l’infrastructure, puis aux robots, et enfin aux logiciels de plateforme, en indiquant pour chacune le noyau et le ratio risque/rendement. Son jugement est : la première phase (semi-conducteurs) est terminée, la deuxième phase (électricité/refroidissement/réseau) est en cours de tarification, la véritable opportunité asymétrique se trouve dans la troisième phase — robots, espace, défense, nucléaire.

La supercycle de l’IA durera 15 ans. Nous sommes maintenant dans la troisième année.

La majorité des investisseurs achètent encore des actions de la première phase, mais l’argent intelligent se déplace déjà vers la troisième.

J’ai divisé tout le cycle en quatre phases, en indiquant pour chacune les actifs les plus importants.

La supercycle de l’IA est le plus grand thème d’investissement de cette génération. Plus grand que le mobile internet, plus grand que le cloud computing. Une transformation structurelle de 15 ans qui va remodeler chaque industrie de l’économie mondiale. Les grands fournisseurs de cloud à grande échelle ont récemment promis 725 milliards de dollars de dépenses en capital pour 2026, presque le double de l’année dernière. Microsoft, Google, Amazon, Meta, chacun dépassant 100 milliards.

Ce n’est pas une spéculation.

🔴 Première phase : terminée (2023-2025)

La couche de base est achevée. AMD a augmenté de 78 % en 2025, NVDA de 39 %, Intel a récemment livré un Q1 explosif, faisant passer pour la première fois l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie à 10 000 points. Les puces continuent de driver chaque phase, mais l’opportunité historique d’entrée est passée, le ratio risque/rendement s’est compressé.

Actifs : NVDA, AMD, ARM, INTC, AVGO, MU, GLW

Secteurs : semi-conducteurs, stockage, photonique/optique

Statut : couche de base terminée, en croissance, mais déjà tarifiée.

🟡 Deuxième phase : pic de construction (2025-2027)

La majorité des investisseurs viennent de se réveiller. CEG a acquis Calpine, devenant le plus grand producteur privé d’électricité aux États-Unis avec 55 GW. GEV a augmenté de plus de 200 % en un an. VRT conçoit des solutions de refroidissement conjointes pour l’architecture Rubin de NVIDIA. GLW a augmenté de 74 % cette année en raison de la demande en fibres optiques. Le SMR nucléaire est le plus grand cheval noir — OKLO, SMR, BWXT travaillent directement à l’alimentation des centres de données.

Il reste de la place pour la hausse, mais les noms les plus évidents ont déjà bougé.

Actifs : CEG, GEV, VRT, VST, TLN, ANET, GLW, MOD, EQIX, OKLO, SMR, BWXT, NNE

Secteurs : électricité/réseau, refroidissement, réseau, construction de SMR nucléaire

Note : Le SMR nucléaire est une grande opportunité cachée.

🟡 Troisième phase : fenêtre de positionnement (2026-2028)

L’IA sort du centre de données pour entrer dans le monde physique. La plupart seront en retard.

Tesla transforme l’usine de Fremont en ligne de production de robots Optimus, avec 25 milliards de dollars de dépenses en capital, objectif de production de masse pour la seconde moitié de 2026. Rocket Lab a enregistré 602 millions de dollars de revenus, avec 1,85 milliard de commandes en retard. LUNR a augmenté de 47 % cette année, avec un contrat de 943 millions de dollars. Le drone Valkyrie de KTOS a été choisi par le corps des Marines.

La fenêtre de positionnement est maintenant ouverte.

Actifs : TSLA, RKLB, LUNR, KTOS, AVAV, PATH, ISRG, MP, FCX, ALB, ASTS

Secteurs : robots/conduite autonome, espace/défense/drones, terres rares

Jugement : le ratio risque/rendement asymétrique est ici.

🟢 Quatrième phase : fin (2028+)

Fin. Microsoft dépense 190 milliards, Alphabet 190 milliards, Amazon 200 milliards, Meta 145 milliards. Google Cloud a plus de 460 milliards de commandes en retard. Ils construisent la domination en logiciels d’IA et l’infrastructure de l’AGI. La quantique est encore tôt, mais IONQ et D-Wave posent déjà les bases.

Les plateformes contrôlant le logiciel gagnent tout le supercycle.

Actifs : MSFT, GOOGL, AMZN, META, ORCL, IONQ

Secteurs : domination en logiciels d’IA, infrastructure AGI, argument à l’échelle décennale

Stratégie : acheter lors des baisses.

Conclusion principale

La deuxième phase est confirmée (grands fournisseurs de cloud avec 725 milliards de dollars de dépenses en capital)

La troisième phase est celle où l’argent intelligent se positionne — robots, espace, défense, nucléaire

Le SMR est la transaction clé de 2026 à 2028

La majorité des gens n’y arriveront qu’avec 12 mois de retard.

Une supercycle de 15 ans. Ce n’est pas une seule transaction. La première phase est terminée, la deuxième en cours de tarification, la troisième est la position où vous devriez être.