Récemment, regarder la macro ressemble un peu à regarder la météo : quand les taux d'intérêt montent, tout le monde range d'abord son parapluie, la tolérance au risque diminue immédiatement. Cela se traduit aussi assez simplement dans le monde des cryptos — on baisse d'abord l'effet de levier, on réduit d'abord la position, le taux de financement passe de « confiance débordante » à « soyons prudents ». Moi-même, je regarde surtout la volatilité implicite des options comme un thermomètre de l'humeur, quand ça chauffe trop, je mets moins d'ingrédients, quand ça refroidit, je rajoute doucement.

Quant à la sécurité par prêt/partage et la « superposition de rendement », qui est maintenant critiquée comme étant une poupée russe, ce n'est pas surprenant : quand les taux sont élevés, tout le monde devient plus sélectif, ce qu'ils veulent, ce n'est pas seulement un APY plus élevé, mais aussi une explication claire d'où vient le risque, où se trouve le point de rupture. De toute façon, je préfère maintenant gagner un peu moins plutôt que de tout finir par tout donner à Gas et au battement de mon cœur. C'est tout pour l'instant.