Récemment, on a encore publié des divulgations sur les réserves de stablecoins, et plus j’y regarde, plus je pense que cette chose, en fin de compte, c’est de la « gestion de la confiance » : en temps normal, tout le monde suppose qu’il n’y a pas de problème, mais dès que le vent tourne, que la chaîne commence à voir des rachats massifs, la transparence passe du critère supplémentaire à la ligne de vie. Peu importe à quel point le rapport est bien rédigé, si l’on ne précise pas où sont placés les actifs, si l’on ne garantit pas une liquidité en temps voulu, ou si l’on ne clarifie pas qui part en premier en cas de panique, on reste mentalement inquiet — et cette inquiétude est contagieuse, voir d’autres fuir vous donne encore plus envie de partir, et finalement le dérapage hors de l’ancrage se produit comme une prophétie auto-réalisatrice.

Le genre d’effondrement économique dans les jeux blockchain est en fait assez similaire, avec une forte inflation, un studio qui se retire, une chute du prix de la crypto, et ceux qui restent veulent simplement partir en premier, et une fois que la spirale commence, personne ne peut sauver la situation. De toute façon, en ce moment, en ce qui concerne les stablecoins, je ne crois pas trop à la « cohérence des discours », je préfère plutôt regarder si les « détails d’exécution » et le processus de rachat sont vraiment fluides ou non.

Bref, je ne vais pas y toucher pour l’instant.