Gate Pre-IPOs lance SpaceX : comment a récemment évolué le prix de SPCX ? Comprendre en un article

2026 année, la narration la plus attendue sur les marchés mondiaux des capitaux est sans aucun doute l’IPO épique de SpaceX. Le 2 avril 2026, SpaceX, filiale de Musk, a officiellement soumis en secret une demande d’IPO à la Securities and Exchange Commission des États-Unis, avec une valorisation cible allant de 1,75 billion à 2 billions de dollars, et un objectif de levée de fonds d’environ 75 milliards de dollars. Une fois cotée avec succès, cela surpasserait de manière spectaculaire le record de l’IPO de Saudi Aramco en 2019, qui s’élevait à 29 milliards de dollars, devenant la plus grande introduction en bourse de l’histoire des marchés de capitaux humains.

Dans ce contexte, Gate a officiellement lancé en avril 2026 un mécanisme de participation numérique aux Pre-IPO, en mettant en ligne en premier le premier projet SpaceX (SPCX), offrant aux investisseurs particuliers du monde entier une fenêtre d’opportunité pour participer à l’évolution de la valorisation de SpaceX en amont. Avec la poursuite des transactions en préouverture de SPCX, sa performance de prix est naturellement devenue un sujet de préoccupation majeur pour les investisseurs.

Aperçu de l’offre et valorisation implicite

Avant d’aborder la performance de la négociation en préouverture de SPCX, il est nécessaire de revoir les paramètres clés de cette souscription. La souscription SPCX de cette période a été ouverte du 20 avril 2026 à 18h00 au 22 avril 2026 à 18h00 (UTC+8), supportant la participation en USDT et GUSD. La quantité totale souscrite est de 33 900 SPCX, correspondant à une valeur totale d’environ 20,001 millions de dollars, avec un prix de souscription de 590 dollars par SPCX, impliquant une valorisation de SpaceX d’environ 1,4 billion de dollars.

Concernant le mécanisme de répartition, les Pre-IPO utilisent la « moyenne horaire du montant verrouillé » comme critère, plus un utilisateur participe tôt et plus longtemps, plus son poids de répartition est élevé. Le seuil de souscription est fixé à seulement 100 USDT, avec un maximum de 339 SPCX par personne, et aucun frais de souscription ni de garde n’est appliqué. Après la souscription, le certificat d’actifs SPCX sera distribué en déverrouillage à 100 %, et la négociation en préouverture débutera officiellement le 24 avril 2026 à 18h00 (UTC+8).

Performance récente du prix SPCX

Après le début de la négociation en préouverture, le prix de SPCX a montré une légère prime par rapport au prix de référence de la souscription. Au 8 mai 2026, selon les dernières données de marché de Gate, le prix de SPCX est d’environ 604 dollars, en légère hausse par rapport au prix de souscription de 590 dollars.

D’un point de vue plus large du marché, le prix des actifs en préouverture tokenisés de SpaceX varie considérablement selon les plateformes. Certains estiment que cette divergence provient principalement des mécanismes techniques, des modèles de tarification et des stratégies de market-making propres à chaque plateforme, et que les tokens ne sont pas interconnectés. Pour les utilisateurs de Gate, SPCX, en tant que premier projet Pre-IPO, à environ 600 dollars, reflète à la fois la reconnaissance du marché pour les fondamentaux actuels de SpaceX et l’attente d’un potentiel de prime après l’IPO.

Controverse sur la valorisation de l’IPO de SpaceX et jeu de marché haussier/baissier

L’actif sous-jacent soutenant la prévision du prix de SPCX — SpaceX lui-même — fait l’objet de débats intenses sur sa valorisation. En février 2026, Musk a finalisé l’acquisition complète de SpaceX et xAI, avec une valorisation consolidée atteignant 1,25 billion de dollars. La narration de l’entreprise est ainsi passée d’un simple acteur de l’aérospatiale commerciale à une plateforme intégrée de l’infrastructure spatiale et de l’intelligence artificielle. Selon des données publiques, SpaceX a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 15 à 16 milliards de dollars en 2025, avec une marge brute proche de 60 %. Au 30 avril 2026, le nombre d’utilisateurs actifs de Starlink a dépassé 17 millions, avec plus de 10 000 satellites en orbite, et le chiffre d’affaires prévu pour 2026 dépasse 22 milliards de dollars ; le secteur des lancements de fusées représente plus de 80 % du volume mondial de lancements.

Cependant, cette valorisation élevée suscite également de nombreuses critiques. La Fédération américaine des enseignants a publiquement appelé, le 7 mai 2026, à une surveillance rigoureuse de l’IPO de SpaceX, affirmant que sa valorisation « va à l’encontre de la logique financière », et que celle-ci dépend davantage de la vision future de Musk que de soutiens financiers réels. Le professeur Jay Ritter, connu comme le « monsieur IPO » de l’Université de Floride, a également déclaré explicitement que s’il atteignait une valorisation de 2 billions de dollars, il envisagerait de vendre à découvert, sa principale préoccupation étant la rentabilité à long terme de Starlink. Ritter cite ses propres recherches indiquant que les nouvelles actions avec un ratio cours/ventes supérieur à 40, lors de leur introduction, ont tendance à sous-performer le marché dans les trois années suivant leur lancement.

Signification des Pre-IPO de Gate et logique de valeur de SPCX

SPCX n’est pas une action directe de SpaceX, mais une « obligation de paiement conditionnelle » (Contingent Payout Note). Gate, en utilisant des dérivés ou des actions de SpaceX pour couvrir ses positions, émet SPCX pour refléter la valeur de marché avant et après l’introduction en bourse, offrant ainsi aux utilisateurs diverses options de sortie correspondant à la valeur marchande raisonnable de l’entreprise cible. Les utilisateurs peuvent trader SPCX 24h/24 sur la plateforme Gate, ou choisir de conserver ou de sortir après l’IPO de SpaceX selon les conditions du marché, avec une flexibilité et une liquidité bien supérieures à celles des investissements traditionnels en secondaire privé, souvent verrouillés pendant plusieurs années.

Concernant le seuil de participation, le marché secondaire traditionnel Pre-IPO (comme Forge Global, EquityZen) exige généralement une qualification d’investisseur et un investissement minimum de 50 000 à 100 000 dollars, avec une période de blocage de 90 à 180 jours après l’IPO. En revanche, Gate Pre-IPO réduit ce seuil à seulement 100 USDT, brisant ainsi les barrières financières de plusieurs millions de dollars et les restrictions d’accréditation. Cette innovation « d’équité financière » permet aux investisseurs particuliers du monde entier de participer de manière inédite à la croissance de la valeur des super-licornes.

Calendrier de l’IPO

Concernant le calendrier très attendu de l’IPO, SpaceX prévoit de publier son prospectus officiel fin mai, avec une roadshow débutant la semaine du 8 juin, et une fixation du prix d’émission prévue pour la mi-juin. La cotation sur le Nasdaq est attendue pour la fin juin ou début juillet. Notamment, le directeur financier de SpaceX, Bret Johnsen, a clairement indiqué que les investisseurs particuliers seront une composante clé de cette IPO, représentant plus que lors de toute précédente. Musk souhaite allouer jusqu’à 30 % des nouvelles actions aux investisseurs particuliers, bien au-delà des 5 à 10 % habituellement attribués lors des IPO classiques. Cette déclaration est un signal positif pour les investisseurs intéressés par SPCX — si la répartition aux particuliers se concrétise comme prévu, la valeur potentielle de SPCX pourrait encore s’accroître.

Conclusion

En résumé, le premier projet de Gate Pre-IPO, SpaceX (SPCX), en tant que produit innovant reliant le marché des cryptomonnaies et celui des marchés traditionnels, ouvre une voie sans précédent pour la participation des investisseurs ordinaires. Au 7 mai 2026, le prix en préouverture de SPCX est d’environ 600 dollars, en légère prime par rapport au prix de souscription de 590 dollars. Avec l’approche progressive de la date de l’IPO de SpaceX — dont le roadshow débutera la semaine du 8 juin — l’attention du marché sur SPCX devrait continuer à s’intensifier. Cependant, les investisseurs doivent également rester conscients des fondamentaux et des risques potentiels liés à la valorisation de plus de 10 000 milliards de dollars de SpaceX, et prendre des décisions prudentes et indépendantes dans cette vague de narration sur la « plus grande IPO de tous les temps ».