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Huatai Securities : Le secteur de l'informatique connaît une reprise modérée, focus sur la ligne directrice structurelle de l'IA
Mars Finance消息,华泰证券研报指出,2025年计算机板块业绩边际改善信号明显,判断计算机板块正逐步迈入温和复苏通道。收入端率先企稳、利润端仍在修复过程中,选股上应优先关注收入与利润同步出现拐点确认、基本面加速改善的公司。板块上,建议重点配置顺应AI资本开支上行周期的算力与基础设施链条,随着Agent需求扩张带动云计算、CPU及相关软件栈升级,产业链景气有望延续,是阶段最具确定性的主线方向;中长期来看,在技术范式变化背景下,行业投资逻辑正由单纯景气与业绩驱动,转向对商业模式稳定性与适应能力的评估,建议重点筛选具备产品化能力、客户与数据壁垒,以及能够通过AI实现价值重构的公司。