Je viens de remarquer que l'indice de saison des altcoins a atteint 38 aujourd'hui, contre 37 hier. Pour ceux qui ne connaissent pas, cette métrique suit le nombre de cryptos parmi le top 100 qui surpassent réellement Bitcoin sur les 90 derniers jours. C'est encore assez faible dans l'ensemble, mais le mouvement est intéressant si vous surveillez des signaux de rotation.

Alors, que signifie réellement 38 ? Cela indique qu'environ 38 % des altcoins majeurs surperforment le BTC en ce moment. Nous ne sommes pas proches du seuil de 75 qui marque une véritable saison des altcoins, mais la direction de la tendance est plus importante que le chiffre absolu. Au début de 2021, lorsque nous avions une vraie saison des altcoins, cet indice est resté au-dessus de 75 pendant des mois, tandis qu'Ethereum, Solana et d'autres montaient de façon parabole.

Pourquoi cela bouge-t-il maintenant ? Bitcoin a consolidé après la réduction de moitié, ce qui ouvre parfois une fenêtre pour que le capital se tourne vers des actifs à plus haut bêta. Pendant ce temps, les mises à jour du réseau Ethereum, la croissance de la DeFi sur Solana et Avalanche, et tout le récit autour des tokens IA donnent à certains projets des raisons de monter, qui ne se limitent pas à suivre Bitcoin. Les données de flux des échanges montrent aussi quelque chose d'intéressant — les flux entrants de Bitcoin ralentissent tandis que certains flux sortants d'altcoins augmentent. C'est généralement un signe que les gens tournent leur portefeuille.

Voici le truc cependant : une hausse d’un point reste juste du bruit. Le vrai signal, c’est si cela devient une tendance. Les analystes sont divisés sur le fait que nous assistons à un déploiement organique de capitaux dans des projets spécifiques ou simplement à du bruit. La dernière fois que j’ai vérifié les taux de financement, les contrats à terme sur altcoins montraient une dynamique plus positive que ceux sur Bitcoin, ce qui pourrait indiquer un intérêt spéculatif en hausse.

Si vous gérez un portefeuille, ce genre de donnée pourrait vous inciter à être légèrement overweight en altcoins plutôt que d’y aller à fond. Surveillez l’indice de saison des altcoins dans les semaines à venir — s’il continue à grimper régulièrement, c’est là que les gens commencent à prêter une attention réelle. Mais rappelez-vous, Bitcoin domine toujours la capitalisation du marché, donc une chute brutale du BTC écraserait instantanément toute force naissante des altcoins.

Cela vaut la peine d’être surveillé, mais il est encore trop tôt pour en faire une tendance.