Il y a peu, je révisais certains concepts clés pour mieux comprendre les risques de marché, et je suis retombé sur la théorie du cygne noir. Il est intéressant de voir comment Nassim Nicholas Taleb a réussi à expliquer dans son livre quelque chose que nous avons tous expérimenté en crypto mais que nous ne savons pas comment nommer.

Fondamentalement, la signification du cygne noir est simple : des événements extrêmement rares et imprévisibles que personne ne voit venir, mais qui, lorsqu'ils se produisent, génèrent un impact brutal. Ce qui est fascinant, c’est que les modèles traditionnels de risque ne peuvent pas les capturer parce qu’ils se basent sur des données historiques, et bon, si quelque chose ne s’est jamais produit auparavant, comment le prévoir ?

Le nom a une histoire curieuse. Dans l’Antiquité, les Européens étaient convaincus que tous les cygnes étaient blancs, ils pensaient donc que les cygnes noirs étaient littéralement impossibles. Jusqu’à ce qu’ils découvrent un en Australie et boum, toute la théorie s’est écroulée. C’est pourquoi Taleb a choisi ce nom pour son concept : parce qu’il capture parfaitement l’idée de quelque chose qui brise toutes vos attentes.

En crypto, nous vivons entourés de la signification du cygne noir appliquée à la réalité. Un événement inattendu se produit, le marché s’effondre, et après tout le monde dit « ah, j’aurais dû voir cela venir ». Mais la vérité est que Taleb a raison : face à l’incertitude, nous avons tendance à construire des narratifs qui nous font croire que nous contrôlons la situation. Dans le monde réel, la majorité des changements ne sont pas linéaires ni prévisibles.

L’essentiel est de reconnaître que ces inconnues existent. Nous ne pouvons pas les éliminer, mais nous pouvons être plus conscients de leur existence. En trading, cela signifie ne pas tout risquer dans une seule position et garder une certaine humilité quant à ce que nous croyons savoir.

En ce moment, il y a pas mal de mouvement sur ETH et BTC, c’est donc un bon moment pour rappeler ces concepts. Comment vous positionnez-vous face à l’incertitude du marché ?