Récemment, j'ai découvert que beaucoup de traders débutants sont complètement perdus concernant leurs gains et pertes (PnL), voire ne savent même pas s'ils ont réellement gagné ou perdu. En fait, ce problème est très courant, car le calcul du PnL sur le marché des cryptomonnaies est beaucoup plus complexe que dans la finance traditionnelle.

Commençons par le concept de base. La valorisation au prix du marché (MTM) consiste à évaluer vos actifs selon le prix actuel du marché. Par exemple, si vous détenez du Bitcoin, sa valeur fluctue avec le prix du marché. Si aujourd'hui le prix MTM d'Ethereum est de 1 970 dollars, et hier il était de 1 950 dollars, votre PnL est un profit de 20 dollars. Inversement, si le prix baisse, c'est une perte.

Mais il y a une distinction clé que beaucoup ignorent — la différence entre le gain ou la perte réalisé(e) et le gain ou la perte non réalisé(e). La plus-value ou moins-value réalisée(e) n'est confirmée que lorsque vous clôturez réellement votre position (vendez la cryptomonnaie détenue). Par exemple, si vous avez acheté Polkadot à 70 dollars et vendu à 105 dollars, vous avez réalisé un profit de 35 dollars. Mais si vous ne l'avez pas encore vendu, c'est une plus-value ou moins-value non réalisée — votre PnL est flottant, il peut changer à tout moment.

Concernant les méthodes de calcul, je pense que les trois plus couramment utilisées méritent une compréhension approfondie. La méthode FIFO (premier entré, premier sorti) calcule selon le prix d'achat le plus ancien, LIFO (dernier entré, premier sorti) utilise le prix d'achat le plus récent, et la méthode du coût moyen pondéré calcule la moyenne de tous les prix d'achat. Par exemple, Bob achète deux Ethereum à 1 100 dollars et 800 dollars respectivement, puis vend un à 1 200 dollars. Avec FIFO, le profit est de 100 dollars, mais avec LIFO, il devient 400 dollars. La même transaction peut donner des résultats très différents selon la méthode utilisée, c'est pourquoi il est crucial de savoir laquelle vous utilisez.

Il y a aussi un aspect que je vois souvent ignoré par les traders — le calcul YTD (depuis le début de l'année). Si vous détenez une position à long terme, comparer la valeur de votre portefeuille au début et à la fin de l'année permet de voir clairement votre profit ou perte non réalisé(e) pour l'année. Par exemple, si vous aviez 1 000 dollars en Cardano début 2022 et que cela vaut 1 600 dollars début 2023, cela représente un profit non réalisé de 600 dollars.

Le calcul du PnL sur les contrats perpétuels est encore plus complexe, car il implique le maintien de la marge et les taux de financement. Vous devez calculer à la fois le PnL réalisé et non réalisé, puis les additionner. Mais rappelez-vous, dans la pratique, il faut aussi prendre en compte les frais de transaction, la fiscalité, et d'autres variables.

Je recommande d'utiliser le pourcentage de profit pour évaluer la performance de vos trades, ce qui est plus intuitif. Par exemple, si vous achetez BNB à 300 dollars et le vendez à 390 dollars, votre profit est de 90 dollars, soit un pourcentage de 30%. Cela permet de comparer plus facilement l'efficacité de différentes transactions.

Honnêtement, calculer précisément votre PnL est essentiel pour améliorer votre stratégie de trading. Beaucoup ne veulent pas faire ce calcul en détail, et ne voient pas quels trades sont efficaces ou perdants. Aujourd'hui, il existe de nombreux outils et bots automatisés pour suivre cela, mais comprendre la logique sous-jacente reste la clé. Seule une bonne compréhension du coût de base, du volume de trading et du prix de chaque transaction permet d’évaluer l’efficacité de votre stratégie et de prendre de meilleures décisions. C’est mon expérience après avoir échangé sur Gate depuis longtemps.