Que s'est-il exactement passé au début du mois de mai ? Pourquoi le Bitcoin a-t-il soudainement augmenté, avec un marché extrêmement fort et refusant de corriger ? Les données montrent que les fonds institutionnels se réorientent rapidement vers les actifs cryptographiques, adoptant une configuration « Bitcoin en tête, Ethereum en soutien ». Cette forte hausse pourrait être une bulle créée par les institutions.

Selon les données du 5 mai :

L'afflux net quotidien de l'ETF spot Bitcoin a atteint 532 millions de dollars, dont 335 millions de dollars proviennent de l'IBIT de BlackRock, et 184 millions de dollars de l'FBTC de Fidelity.

‌L'afflux net de l'ETF Ethereum le même jour s'élève à 97,58 millions de dollars, avec 69,48 millions de dollars pour ETHA de Blackstone, et 24,23 millions de dollars pour FETH de Fidelity.

De plus, en analysant les principaux produits ETF de crypto-monnaies des grandes institutions, on constate un flux d'entrée significatif depuis avril :

Bitcoin ETF : la principale allocation institutionnelle

‌1. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)

C'est sans conteste le « roi du flux » dans cette vague d'accumulation institutionnelle. Le 1er mai, il a enregistré un afflux net de 284 millions de dollars, qui a encore augmenté à 335 millions de dollars le 5 mai, en tête du marché depuis plusieurs jours. Lors de la série de neuf hausses consécutives du 14 au 24 avril, IBIT a également été le principal canal de flux. La présidente de BlackRock a révélé que ses actifs sous gestion liés aux actifs numériques approchent les 150 milliards de dollars, faisant d'IBIT le principal véhicule pour la stratégie systématique de gestion d'actifs traditionnels dans les crypto-actifs.

‌2. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)

Suivant BlackRock, il a enregistré un afflux de 213 millions de dollars le 1er mai, puis 184 millions de dollars le 5 mai. La société Fidelity, avec une longue expérience dans la cryptosphère et une infrastructure solide, continue d'attirer des fonds supplémentaires, témoignant de la reconnaissance à long terme par les grands gestionnaires d'actifs du rôle du Bitcoin comme « or numérique ».

‌3. Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)

Le 1er mai, il a enregistré un afflux de 88,5 millions de dollars, se distinguant parmi les ETF Bitcoin de taille moyenne et petite. L'équipe de Cathie Wood considère le Bitcoin comme la « monnaie de référence de l'ère des actifs numériques », et cette attraction continue indique que certains investisseurs institutionnels adhèrent à cette vision à long terme.

‌4. Morgan Stanley Bitcoin ETF (MSBT)

Le 24 avril, il a enregistré un afflux net d'environ 11,13 millions de dollars, avec un total cumulé d'environ 153 millions de dollars. En tant que produit lancé par une banque d'investissement de premier plan à Wall Street, la croissance de ses positions indique que les canaux traditionnels de gestion de patrimoine intègrent de plus en plus le Bitcoin dans leurs portefeuilles.

ETF Ethereum : les fonds additionnels commencent à suivre

‌5. Blackstone iShares Ethereum Trust (ETHA)

Le 5 mai, il a enregistré un afflux de 69,48 millions de dollars, la performance la plus remarquable parmi les ETF Ethereum. La semaine précédente, ETHA avait également enregistré une entrée hebdomadaire de 133 millions de dollars, bien supérieure à ses homologues. La stratégie d'investissement de Blackstone dans les ETF Ethereum complète celle de ses produits Bitcoin, reflétant que certains institutions commencent à considérer ETH comme une « seconde colonne » dans leur allocation cryptographique.

‌6. Fidelity Ethereum Fund (FETH)

Le 5 mai, il a enregistré un afflux de 24,23 millions de dollars. Cependant, il est important de noter qu'une semaine auparavant, FETH avait connu une sortie importante de 218 millions de dollars, ce qui montre une certaine volatilité dans l'afflux de fonds. Cela indique que l'attitude des institutions envers Ethereum reste divisée — avant la concrétisation des mises à jour et la clarification du cadre réglementaire, certains préfèrent réaliser des profits à court terme.

Ce flux de capitaux indique que :

‌1. Les institutions continuent de privilégier le Bitcoin comme cœur de leur allocation : l'afflux quotidien des ETF Bitcoin est environ 5,5 fois supérieur à celui d'Ethereum, ce qui montre que les fonds principaux préfèrent s'exposer au cryptomonnaie via le BTC lors de cette hausse.

‌2. Les grandes gestionnaires d'actifs traditionnels dominent le flux : les produits de BlackRock, Blackstone, Fidelity, etc., sont les principales portes d'entrée, ce qui montre une acceptation croissante du système financier traditionnel envers les actifs cryptographiques.

‌3. Le marché entre dans une phase d'« achat structurel » : après plusieurs semaines de volatilité des flux ETF, l'afflux concentré début mai brise la tendance de sortie, marquant que les investisseurs institutionnels ont de nouveau adopté une position haussière après que le prix a dépassé 80 000 dollars.

Pourquoi ces sociétés ont-elles encore acheté ? Cette hausse va-t-elle continuer et pour combien de temps ?