Ces derniers jours, il y a eu plus de messages liés aux taux d’intérêt qu’aux chandeliers… En gros, lorsque les taux d’intérêt sont élevés, la « patience » en liquidités vaut plus cher, le appétit pour le risque se réduit lentement, ce qui est encore plus évident pour moi qui fais du market making avec peu de fonds : je place des ordres plus prudents, je n’ose pas trop accumuler de stock, je préfère une courbe plus plate, gagner moins plutôt que de me faire transpercer par une seule aiguille.

Ensuite, dans le groupe, on se dispute encore sur si les monnaies privées ou le mélange de monnaies comptent comme un « péché originel », la frontière de conformité étant tirée, l’émotion devient encore plus fragile. En fait, je n’ai pas de réponse, je peux seulement être honnête sur la gestion des positions : quand l’incertitude augmente, je baisse l’effet de levier, je réduis la taille, je reste en vie. Le déclin est là, mais au moins la stratégie peut encore être appliquée… Prenons notre temps.