Je réfléchissais récemment à une question : pourquoi le marché de la cryptomonnaie est-il parfois extrêmement dynamique, et d’autres fois subit-il de fortes corrections ? En réalité, cela dépend en grande partie d’un indicateur économique — la masse monétaire.

Pour faire simple, m1 correspond à l’argent le plus facilement utilisable en circulation, comprenant les billets, les dépôts à vue, ces éléments pouvant être immédiatement échangés. En comparaison, m2 est beaucoup plus souple, il inclut tous les composants de m1, plus les dépôts d’épargne, les dépôts à terme, ces actifs ayant une liquidité légèrement moindre. Quant à m3, c’est la mesure la plus complète, englobant tout ce qui est dans m1 et m2, plus divers fonds du marché monétaire institutionnels et de gros dépôts à terme.

J’ai remarqué une règle assez intéressante. Lorsque la banque centrale injecte de la liquidité, et que m1 et m2 augmentent fortement, la liquidité dans l’économie devient particulièrement abondante, emprunter devient plus facile, et la volonté de consommer et d’investir augmente également. À ce moment-là, les prix des actifs montent généralement, les actions, l’immobilier, et les cryptomonnaies suivent la tendance à la hausse. Vous vous souvenez du marché haussier du Bitcoin entre 2020 et 2021 ? C’était le résultat direct de l’expansion massive de m2 par la banque centrale, avec des investisseurs particuliers et institutionnels disposant de fonds suffisants pour spéculer.

Mais à l’inverse, lorsque m1 et m2 commencent à se contracter, la situation change complètement. La liquidité se resserre, et les fonds spéculatifs s’épuisent immédiatement. Dans ce cas, la chute des cryptomonnaies est souvent plus brutale que celle des actions, car leur volatilité est déjà plus grande. Les investisseurs cherchent alors à se couvrir, en transférant leur argent vers des liquidités ou des obligations, et même les inquiétudes réglementaires peuvent intensifier la pression de vente.

Ce qui est intéressant, c’est que dans un environnement à haute liquidité, la performance des cryptomonnaies est souvent plus remarquable que celle des actifs traditionnels. Cela s’explique par le fait que beaucoup les considèrent comme une protection contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire, et avec plus de revenus disponibles pour les particuliers, ils affluent naturellement vers ce marché. Donc, pour comprendre la tendance du marché de la cryptomonnaie, il est souvent utile d’observer l’évolution de m1 et m2, cela peut révéler pas mal d’indices.