#Gate广场五月交易分享 Bitcoin a connu une hausse de 12,7% en avril, mais un signal mérite une vigilance particulière

Le mois d’avril qui vient de s’écouler, Bitcoin a augmenté de 12,7%, enregistrant la meilleure performance mensuelle depuis avril 2025. Ethereum a augmenté de 8%, en hausse consécutive depuis deux mois, atteignant la plus forte hausse mensuelle depuis août de l’année dernière. Si vous ne regardez que les graphiques de prix, c’est sans doute un mois à célébrer. Mais nous devons aussi rester calmes, car une donnée est plus préoccupante que la simple hausse elle-même.

01 Grande hausse, mais faibles achats
L’institut de recherche en données cryptographiques CryptoQuant a récemment publié un rapport, dont le point central est : la hausse de Bitcoin en avril a été entièrement alimentée par la demande de contrats à terme, tandis que la demande au comptant a continué de diminuer tout au long de la hausse. Ainsi, cette tendance est soutenue par des fonds à effet de levier, et non par une véritable demande d’achat. Plus précisément, l’indicateur de la demande réelle de Bitcoin, basé sur la variation nette des achats au comptant sur 30 jours, suivi par CryptoQuant, est resté en zone négative tout au long d’avril. Les "utilisateurs essentiels" achetant réellement du Bitcoin n’ont pas augmenté, ils ont même diminué. Parallèlement, la demande de trading de contrats à terme et de contrats perpétuels a fortement augmenté.
Le directeur de recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, explique plus franchement : "Une divergence entre la demande de contrats à terme en hausse et la demande au comptant en baisse indique que cette hausse est alimentée par des fonds à effet de levier, et non par une accumulation continue de la part du marché."

02 La règle historique : ce genre de tendance se termine souvent mal
Moreno a également évoqué une règle historique clé : selon cette règle, ce type de tendance, dépourvue de fondamentaux structurels soutenant la hausse, voit généralement le prix se retourner une fois que les positions de contrats à terme sont massivement liquidées. Ce n’est pas une exagération.
Au début du marché baissier de 2022, une situation similaire s’était produite, avec une demande de contrats à terme en forte hausse et une demande au comptant en baisse, ce qui avait finalement entraîné une chute continue des prix. Le mode de demande actuel ressemble à celui du début du marché baissier de 2022. À cette époque, le marché était également en plein essor, les prix semblaient bons, mais le nombre d’acheteurs réels diminuait, tandis que les spéculateurs augmentaient. Résultat ? Bitcoin est passé de 69 000 dollars à 17 000 dollars.

03 La structure du marché est en train de changer
Ce rapport révèle aussi un problème plus profond : l’environnement du marché cryptographique subit une transformation structurelle. Les contrats perpétuels sont devenus le principal terrain d’activité, de liquidité et de découverte des prix dans le trading cryptographique. Or, la demande en actifs au comptant, qui soutenait la croissance et les revenus des premières plateformes d’échange, s’affaiblit désormais.
En résumé, le marché cryptographique ressemble de plus en plus à un "marché de dérivés" plutôt qu’à un "marché au comptant". Le mécanisme de découverte des prix pourrait avoir subi un changement fondamental, rendant obsolètes certaines analyses techniques et fondamentales traditionnelles.

04 L’indice de force haussière/bearish de Bitcoin est tombé de 50 à 40
L’indice de force haussière/bearish de CryptoQuant est passé de 50 en avril à 40, indiquant que le sentiment du marché tend vers la baisse. En lien avec l’analyse précédente, la logique devient claire : le graphique technique est favorable (hausse continue depuis deux mois), mais les fondamentaux sont faibles (diminution réelle de la demande d’achat). Derrière cette "fausse prospérité", se cache souvent un risque accru.

05 Quel sera le scénario en mai ? La clé est à ce niveau
Selon les prévisions des analystes, mai pourrait représenter un test crucial pour Bitcoin : la moyenne mobile à 200 jours. Actuellement, cette moyenne se situe autour de 79 400 dollars, un seuil technique important. Si Bitcoin parvient à le franchir efficacement, cela pourrait signifier le début d’une nouvelle tendance haussière ; si le prix est à nouveau bloqué ici, il faut se méfier d’un risque de correction.
Les analystes prévoient pour la période du 11 au 20 mai une fourchette de prix cible entre 78 000 et 84 000 dollars, en fonction de la capacité à dépasser le seuil de 79 400 dollars.

06 Comment agir dans ce contexte
Face à ce marché "en hausse mais sans fondations solides", voici quelques conseils :
Premièrement, ne soyez pas aveuglés par la hausse à court terme. Une hausse ne signifie pas que les fondamentaux s’améliorent, il faut apprendre à voir la réalité derrière les données.
Deuxièmement, surveillez la relation entre la demande au comptant et celle des contrats à terme. Si elles continuent de diverger, soyez en alerte.
Troisièmement, gérez votre levier et vos positions. Dans ce genre de tendance, un levier trop élevé peut vous forcer à liquider vos positions lors d’un recul.
Quatrièmement, appliquez une gestion rigoureuse des risques. Peu importe à quel point vous êtes optimiste pour l’avenir, fixez des stops pour protéger votre capital.
Le marché cryptographique n’a jamais manqué d’histoires de richesse rapide, mais il y a aussi beaucoup de tragédies de liquidation. Dans ce marché, survivre est plus important que de faire rapidement de gros gains.

Ce texte est fourni à titre informatif uniquement, il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. La volatilité du marché des cryptomonnaies est élevée, le risque important, il faut décider avec rationalité et gérer ses risques personnels.