Ces derniers jours, je m'entraîne à placer des ordres dans AMM, pour faire simple, la courbe semble très fluide, mais quand une tendance unidirectionnelle se présente, on réalise que la perte impermanente n'est pas une "question théorique"… Lorsqu'un prix tourne, le stock est passivement échangé en masse, et finalement, les frais de transaction gagnés ne suffisent pas forcément à compenser. Faire du market making n'est pas simplement rester allongé à encaisser des loyers, c'est plutôt comme négocier avec la patience de sa propre position, en essayant de lisser au maximum le retracement.

Un ami se plaint aussi que dans une certaine région, l'augmentation des taxes et la conformité renforcée rendent les attentes de dépôt et de retrait très gênantes, ce qui rend la liquidité très faible, avec des slippages importants, et l'expérience de market making se dégrade aussi. De toute façon, je teste doucement avec un petit capital, en étant prudent sur les paramètres, préférant gagner moins plutôt que de risquer de couper la courbe en deux d’un seul coup.