Donc, j'ai regardé les choix d'actions de Cathie Wood et il y a quelque chose d'intéressant concernant sa position dans l'IA. Les gens agissent comme si elle venait de sauter sur la tendance récemment, mais son ETF Ark Innovation est profondément investi dans l'IA depuis plus d'une décennie. C'est ça - alors que tout le monde rattrapait son retard en 2023 et 2024, elle était déjà positionnée.

Laissez-moi décomposer ses trois meilleures performances de l'année dernière et ce qui vaut la peine d'être surveillé à l'avenir.

Tout d'abord, il y a Palantir. Celui-ci a vraiment explosé - on parle de gains proches de 380 % d'ici la fin 2024. La société affiche une croissance solide de ses revenus trimestre après trimestre, ce qui est le genre de chose qui compte vraiment. Leur PDG l'a aussi clairement dit - ils sont au centre de cette révolution de l'IA qui transforme les industries. L'ajout au S&P 500 en septembre a aidé la dynamique, puis le Nasdaq-100 l'a repris. Mais voici mon inquiétude : la valorisation est devenue assez tendue à 172 fois le bénéfice futur. C'est ce genre de multiple qui vous rend nerveux quant à ce qui va se passer ensuite.

Nvidia est la deuxième, et c'est là que ça devient intéressant. Wood a en fait vendu une partie de sa participation dans Nvidia en 2022-2023, mais Ark a maintenu certaines positions dans ses ETF sur la robotique et Internet. Probablement une bonne décision étant donné comment 2024 s'est déroulé - l'action a augmenté de plus de 180 %. La demande pour leurs GPU a été folle, et ils sont essentiellement la norme pour entraîner de grands modèles de langage. Leur PDG insiste davantage - il voit cela comme une partie d'une transition vers un calcul accéléré dans l'ensemble, pas seulement un battage autour de l'IA. C'est une thèse plus durable que le simple momentum de l'IA.

Ensuite, il y a Tesla. Si une action est liée à la réputation de Cathie Wood, c'est celle-ci. C'est sa plus grande position dans plusieurs fonds Ark. L'action a bondi de plus de 80 % en 2024, mais presque tous ces gains sont survenus après début novembre. Ce timing n'est pas un hasard - il suit de près l'élection et la relation d'Elon Musk avec l'administration entrante. Le déploiement du robotaxi pourrait aussi être un vrai catalyseur.

Maintenant, en regardant 2025 et au-delà, la question que tout le monde se pose est de savoir si ces choix d'actions de Cathie Wood ont encore du sens. Wall Street est divisé à ce sujet. Certains analystes pensent que Palantir et Tesla pourraient perdre de la dynamique, mais la plupart restent optimistes sur Nvidia. Personnellement, je pense que les trois pourraient continuer à monter, mais le profil de risque est différent pour chacun.

La valorisation de Palantir est mon plus gros drapeau rouge - 172x le bénéfice futur est excessif. Tesla à 135x semble aussi cher, bien que l'histoire du robotaxi leur donne quelque chose pour évoluer. Nvidia semble avoir plus de marge parce que le cycle GPU est encore en pleine expansion avec de nouveaux lancements de puces à venir.

Si je devais choisir laquelle des participations dans l'IA de Cathie Wood a la meilleure configuration pour l'avenir, je pencherais probablement pour Nvidia. La thèse semble plus ancrée dans une demande réelle pour le calcul accéléré plutôt que dans des vents favorables politiques ou des valorisations tendues. Mais c'est juste ma lecture du paysage pour le moment.