Je regarde récemment une foule de projets RWA en chaîne, la liquidité semble assez animée sur la blockchain, mais j’ai toujours cette impression de « illusion de liquidité » : pouvoir vendre ne signifie pas pouvoir racheter comme tu le penses. Les clauses de rachat, la période de verrouillage, T+ quelques jours, comment faire la queue en cas de pression… ce sont là les vrais enjeux, personne ne regarde ça d’habitude, et quand ça tourne mal, tout est dans ces quelques lignes de petits caractères.

Ce genre de meme avec une attention qui tourne encore plus vite est encore plus exagéré, quand une célébrité crie, tout le monde se précipite, en gros c’est un jeu de chaises musicales, les vieux joueurs conseillent aux nouveaux de ne pas prendre la dernière place, ce n’est pas une blague. RWA, à l’inverse, paraît « stable », mais la stabilité dépend du chemin de remboursement.

Ma définition du « long terme » n’est pas si grandiose non plus, généralement autour d’un trimestre : pouvoir traverser deux ou trois fluctuations émotionnelles sans augmenter le levier de façon désordonnée, c’est ce que je considère comme du long terme. De toute façon, je préfère actuellement gagner un peu moins plutôt que de faire la queue à la porte du rachat.