Le pingouin gros, le singe ennuyeux, montent soudainement en flèche ! Derrière cela, la crise de «虚胖» des NFT : volume de transactions et nombre d'utilisateurs divisés par deux

Le marché des NFT a récemment connu une reprise, menée par Bored Ape et Pudgy Penguins, entraînant une forte hausse des prix planchers. Cependant, les données on-chain montrent que le volume total de transactions et le nombre d’utilisateurs actifs ont tous deux été brutalement « coupés en deux », indiquant que les fonds sont fortement concentrés dans quelques projets de blue chips.

Les tokens non fongibles (NFT) ont récemment connu une vague de rebond, et pour les investisseurs qui surveillent de près les prix du marché, il semble que le marché soit à nouveau dans une période prospère printanière. Cependant, en observant les données de transaction on-chain, cette reprise ressemble davantage à une « hausse des prix alimentée par une minorité de capitaux », plutôt qu’à un véritable redressement global du marché.

Cette vague de hausse est menée par Bored Ape Yacht Club (BAYC) et Pudgy Penguins, deux grands projets de blue chips NFT, dont le prix plancher a enregistré une croissance à deux chiffres ces dernières semaines, avec une augmentation simultanée des prix des tokens. Cependant, cette apparente effervescence de la contre-attaque est en réalité peu soutenue par les acheteurs.

Prenons l’exemple de Pudgy Penguins, dont le prix plancher a déjà dépassé 5 ETH, avec une hausse de plus de 20 % en une semaine ; au cours des 7 derniers jours, environ 201 transactions ont été enregistrées, avec un volume proche de 1 000 ETH ; d’un autre côté, le prix plancher de Bored Ape a flambé de 81 % en 30 jours, rebondissant fortement depuis un creux.

Source : « The Block »

Dans le marché des NFT, le prix plancher est un indicateur clé que les investisseurs surveillent de près, représentant le prix le plus bas des offres en cours sur le marché. Par exemple, si le NFT Pudgy Penguins le moins cher est affiché à 5,38 ETH, c’est le prix plancher de cette série. En général, une hausse du prix plancher signifie que les acheteurs sont prêts à dépenser davantage pour entrer sur le marché ; inversement, une baisse indique que les détenteurs cherchent à vendre rapidement pour s’en sortir.

Réduction des fonds, activité des joueurs « coupée en deux »

Cependant, derrière la montée en puissance des projets de premier plan, la structure du marché NFT révèle des inquiétudes : la participation globale est en forte diminution.

Selon la plateforme d’analyse de données on-chain CryptoSlam, le chiffre d’affaires mensuel mondial des NFT est passé de 304 millions de dollars en février de cette année à environ 175 millions de dollars en avril ; en même temps, le nombre total de transactions et d’utilisateurs actifs ont tous deux été « coupés en deux ».

Par ailleurs, le prix moyen de transaction des NFT a doublé, passant de 30,6 dollars en mars à 67,38 dollars en avril. Ces deux ensembles de données apparemment contradictoires reflètent en réalité un même phénomène : le marché ne connaît pas un retour massif des acheteurs, mais plutôt un affaiblissement croissant du pool de capitaux, qui se concentre fortement dans quelques NFT de blue chips à prix élevé.

Une qualité d’achat très différente, les petits investisseurs toujours piégés dans la « prison »

Même pour les projets de blue chips de premier plan, la structure des acheteurs est très différente. Pudgy Penguins, tout en voyant ses prix augmenter, maintient un niveau de transaction relativement élevé, ce qui indique une activité de marché assez saine. En revanche, des projets comme CryptoPunks, bien que leur volume hebdomadaire de transactions soit comparable à celui de Pudgy Penguins, ont beaucoup moins de transactions, ce qui signifie qu’un petit nombre de transactions importantes peut facilement influencer le prix.

D’un point de vue plus large, la situation reste mitigée. Selon CryptoSlam, environ 50 % du volume de transactions sur le marché NFT provient encore de « transactions de wash trading (ou de faux volumes) ». De plus, la rentabilité globale des transactions reste négative, ce qui signifie que malgré la récente remontée des prix, la majorité des acteurs restent « piégés » dans leurs positions.

En résumé, le marché NFT actuel ressemble davantage à une « consolidation pour stabiliser » qu’à une « expansion explosive ». Bien que les prix augmentent, la participation diminue, et toute l’effervescence et les capitaux se concentrent dans quelques projets de premier plan.

Plus important encore, au cours du dernier mois, l’ETH a augmenté d’environ 18 %, tandis que le Bitcoin a également enregistré une hausse similaire. En d’autres termes, cette vague de fête apparemment réservée aux NFT est en grande partie tirée par l’optimisme accru pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies, qui monte en flèche en même temps, et les NFT de premier plan évalués en ETH ne sont qu’un effet de mode, profitant de la vague de capitaux chauds, suivant le mouvement général.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « The Block »
• Titre original : « Pudgy Penguins, Bored Apes en forte hausse : crise de « gonflement » virtuel du marché NFT, volume et utilisateurs en baisse de moitié »
• Auteur original : Block Sister MEL