Le sentiment crypto atteint un sommet sur 3 mois ; le Bitcoin reste à $77K malgré les risques spéculatifs

L’indice Crypto Fear and Greed (Peur et cupidité du marché crypto) a grimpé à son plus haut niveau depuis le 18 janvier, atteignant 46 au cours des 24 dernières heures, selon des données d’Alternative.me. Cela représente une hausse de 14 points par rapport au jour précédent et constitue le plus grand bond sur une journée jamais enregistré jusqu’à présent cette année, signalant un changement notable de la perception du marché, malgré le fait que l’indice reste dans la zone de « peur ».

Reprise de la perception et afflux de capitaux

La reprise actuelle reflète une construction progressive plutôt qu’un changement soudain. La tendance haussière a commencé vers le 13 avril, lorsque l’indice est tombé à 12, l’un de ses niveaux les plus faibles de l’année, avant de s’améliorer régulièrement au cours des semaines suivantes. Des augmentations marquées de ce type indiquent généralement un engagement social croissant et un regain d’attention pour les actifs crypto, même si la perception a eu du mal à sortir de la fourchette de peur depuis la mi-janvier.

Source: Alternative.me

Ce changement de perception s’est accompagné d’un retour silencieux mais régulier de capitaux vers le marché. Depuis le 13 avril, la capitalisation boursière totale du marché crypto a augmenté de 193,13 milliards de dollars, progressant de 8,13 % pour atteindre 2,58 billions de dollars, un niveau qui a déjà agi comme zone de résistance. Les flux vers les produits d’investissement crypto soutiennent davantage cette tendance. Les données récentes montrent que les produits d’échange crypto (exchange-traded products) ont attiré 1,4 milliard de dollars d’entrées, le plus haut chiffre hebdomadaire depuis janvier, prolongeant une série de trois semaines de flux positifs, principalement tirée par des investisseurs basés aux États-Unis.

Facteurs macroéconomiques à l’origine de la reprise

Les conditions macroéconomiques ont joué un rôle clé dans cette amélioration. L’apaisement des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran, après un cessez-le-feu sans escalade immédiate, a contribué à stabiliser l’appétit général pour le risque. Cela a encouragé une nouvelle allocation de capitaux de la part d’investisseurs institutionnels, notamment aux États-Unis, en plus de la participation des entreprises et du grand public.

Positionnement spéculatif et risques à la baisse

Les risques sous-jacents restent visibles, en particulier lorsque les données on-chain indiquent un marché de plus en plus alimenté par une activité spéculative, surtout dans le trading du Bitcoin autour de 77 000 $. La demande sur les marchés des dérivés a fortement augmenté par rapport à l’activité au comptant, les futurs perpétuels menant le mouvement actuel. Cette divergence reflète des conditions observées au début janvier, lorsque le Bitcoin s’est approché de 98 000 $ avant de subir un repli brutal.

Ce scénario augmente la probabilité d’une répétition du schéma, où la prise de profits sur les marchés avec effet de levier déborde vers une pression de vente plus large. Les premiers signaux de cette dynamique sont déjà visibles, avec des données de netflow au comptant montrant $263 million de ventes réalisées au cours de la journée écoulée.

Source: CoinGlass

Perspectives des analystes de marché

La prudence des analystes de marché renforce cette lecture. João Wedson d’Alphractal estime que la structure globale du marché n’a pas encore confirmé une transition vers une phase haussière durable. « Ce marché baissier peut durer encore un peu. Au moins encore cinq à six mois, c’est ce que je crois », a-t-il déclaré. Son analyse s’appuie sur la relation entre les prix réalisés des détenteurs à long terme et à court terme. Historiquement, un cycle haussier confirmé a suivi un franchissement entre ces deux indicateurs, une condition qui ne s’est pas encore matérialisée sur le marché actuel.

Cela dit, tous les acteurs du marché ne partagent pas cette posture prudente. Tom Lee, président de Bitmine, soutient que le marché crypto pourrait approcher de la fin de ce qu’il décrit comme un « mini crypto winter » (mini-hiver crypto). La société a récemment augmenté son exposition à l’Ethereum à 4,12 % après son dernier achat, ce qui traduit un regain de confiance dans une reprise à court terme. D’après les perspectives de Bitmine, le marché pourrait entrer dans une phase de soulagement, la société se positionnant en amont grâce à une accumulation continue.