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Arrêt des ventes, début du staking - La Fondation Ethereum est-elle devenue haussière ?
Après avoir staké plus de 23k de dollars en ETH il y a deux jours, la Fondation Ethereum a de nouveau staké environ 46,64 millions de dollars en ETH, portant le total staké à 96,59 millions de dollars. Selon le monitor Arkham, « La Fondation Ethereum a arrêté de vendre de l’ETH et a commencé à le staker. »
Pourquoi ne vend-elle plus ?
1. Le prix du marché détermine que vendre n’est « pas rentable »
Auparavant, la source de financement de la fondation dépendait fortement de la vente d’ETH, ce qui non seulement intensifiait la volatilité du marché, mais la plaçait aussi dans un cercle vicieux de « vente pour maintenir ses opérations ». De plus, ses actions passées étaient en partie basées sur l’attente d’une baisse du prix de l’ETH en marché baissier. Si elle ne vendait pas, la valeur de ses ETH diminuait chaque jour. Mais maintenant que le marché baissier est arrivé à un stade avancé, il serait peu judicieux de céder facilement ses jetons à bas prix.
2. La maturité financière comme choix inévitable
Cette transition marque l’entrée de la Fondation Ethereum dans une phase de maturité financière. Avec la croissance continue de l’écosystème Ethereum, les coûts opérationnels de la fondation augmentent, et la simple vente de jetons ne suffit plus à assurer un financement stable à long terme. Le staking offre une rentabilité durable, permettant de couvrir les dépenses principales tout en fournissant un soutien financier stable pour les projets de développement de l’écosystème. Ce modèle renforce non seulement l’indépendance financière de la fondation, mais lui permet aussi de se concentrer davantage sur la recherche et le développement du protocole et la construction de l’écosystème.
Signification majeure pour le marché
1. Signal positif envoyé au marché
Auparavant, la fondation était perçue comme un « signal de vente » en raison de ses multiples ventes d’ETH à des prix élevés (notamment deux « pics » en 2021), ce qui suscitait des inquiétudes quant à la durabilité de la chaîne de financement de l’écosystème. La récente activité de staking brise cette narration négative, en redéfinissant « l’utilisation d’ETH par la fondation » comme une « liaison à long terme de valeur », plutôt que comme une liquidation de liquidités. Cela a considérablement atténué la crainte du marché face à une pression de vente officielle, et a contribué à faire évoluer ETH d’un « jeton spéculatif » vers une « obligation numérique ».
Les données montrent qu’après l’annonce du staking, en 20 minutes, le prix de l’ETH est passé de 2020 dollars à plus de 2050 dollars, avec un pic de plus de 2,5 % en 24 heures, témoignant d’un changement positif dans le sentiment du marché.
2. Effet stabilisateur du marché de staking
Actuellement, la quantité totale de ETH stakée sur le réseau Ethereum est d’environ 36 millions d’ETH, avec un taux de staking d’environ 30 %. Bien que les 23k ETH stakés par la fondation ne représentent que 0,064 % de la totalité du staking, ils se situent déjà dans une fourchette moyenne à supérieure pour une seule entité. Cette taille permet à la fondation de jouer un rôle de « stabilisateur » dans les pools de staking décentralisés, renforçant ainsi son influence dans l’écosystème de staking.
Plus important encore, la fondation utilise la technologie de validation distribuée (DVT) et des clients minoritaires pour le staking, établissant un exemple de décentralisation pour les investisseurs institutionnels. Dans un contexte où des acteurs majeurs comme Lido et Coinbase détiennent une grande part des validateurs, cette pratique favorise la diversification de l’écosystème de staking et réduit les risques de centralisation.
3. Renforcement de la sécurité du réseau
Bien que les 23 000 ETH ne représentent que 0,064 % du total staké (environ 35,86 millions d’ETH), leur rôle en tant qu’entité la plus crédible dans l’écosystème de staking décentralisé augmente la stabilité et la confiance dans le pool de staking, incitant indirectement davantage d’institutions et de particuliers à participer. De plus, le staking contribue directement à renforcer la sécurité du réseau Ethereum. Selon le mécanisme de preuve d’enjeu (PoS), plus il y a d’ETH stakés, plus le coût pour un attaquant de contrôler le réseau est élevé.