Japon 2026, l'année des chiffres, démarre ! Les actifs cryptographiques s'intègrent pleinement dans le cadre financier traditionnel

Le ministre japonais des Finances, Tsukasa Katayama, a officiellement annoncé lors de la cérémonie d'ouverture du marché boursier de Tokyo pour la nouvelle année que 2026 serait désignée comme l'Année Numérique. Elle a souligné que pour permettre au public de bénéficier des avantages des actifs numériques et des actifs blockchain, l'infrastructure du marché des bourses de produits et de valeurs mobilières jouera un rôle crucial.

Le Japon pousse à la régulation des actifs cryptographiques en passant du « Loi sur les services de paiement » au « Code des produits financiers et des transactions », en les définissant officiellement comme des produits financiers plutôt que comme des moyens de paiement. Une série de réformes concernant la fiscalité, l'accès réglementaire et la structure du marché sont en cours de mise en œuvre simultanément.

Déclaration de politique

Le ministre japonais des Finances et des Services Financiers, Tsukasa Katayama, a clairement défini 2026 comme l'« Année Numérique » pour l'intégration complète des actifs numériques lors de la cérémonie d'ouverture du marché boursier de Tokyo pour la nouvelle année. Elle a insisté sur le fait que pour que la population profite pleinement des avantages des actifs numériques et blockchain, il est essentiel que les bourses et les infrastructures de marché associées jouent leur rôle. Cette déclaration officielle marque un tournant stratégique pour le Japon, qui oriente désormais sa politique nationale vers le domaine des actifs numériques.

Son discours fait écho à la tendance réglementaire adoptée ces dernières années, visant à rapprocher les actifs cryptographiques des marchés financiers traditionnels. En prenant l'exemple du marché américain, Katayama a mentionné que les actifs cryptographiques sont devenus des outils financiers pour lutter contre l'inflation, notamment via des fonds négociés en bourse (ETF), laissant entendre que le Japon pourrait envisager une voie similaire. Ces propos ne sont pas isolés : ils s'inscrivent dans une série de réformes législatives et réglementaires systémiques. Le gouvernement japonais prévoit de modifier le « Code des instruments financiers et des transactions » pour intégrer les actifs cryptographiques dans son cadre réglementaire. Ce changement imposera aux actifs cryptographiques des exigences similaires à celles des valeurs mobilières, notamment en matière de divulgation d'informations, d'interdiction d'initiés et de restrictions strictes sur la manipulation du marché.

Cadre réglementaire

La régulation des actifs cryptographiques au Japon évolue d'une approche centrée sur leur statut de « moyen de paiement » à celle de « produit financier ». La Financial Services Agency (FSA) prévoit de transférer la gestion des cryptomonnaies de la réglementation du « Loi sur les services de paiement » à celle du « Code des produits financiers et des transactions ». Cela signifie que les actifs cryptographiques seront officiellement considérés comme des produits financiers, soumis à des normes de régulation similaires à celles des actions et obligations. La révision législative, prévue pour 2026, comblera le vide réglementaire concernant la lutte contre les opérations d'initiés sur ces actifs. L'interdiction d'initiés sera appliquée pour la première fois aux transactions sur actifs numériques. Toute transaction cryptographique basée sur des informations non publiques importantes sera considérée comme illégale. La réforme réglementaire inclut également des exigences d'enregistrement pour les fournisseurs de services. À l'avenir, toute entreprise proposant des services de cryptomonnaie au Japon devra s'enregistrer auprès de la FSA, une règle qui pourrait également s'appliquer aux plateformes étrangères opérant au Japon.

Le gouvernement japonais envisage également de mettre en place de nouvelles mesures réglementaires, exigeant que les fournisseurs de services de garde et de gestion d'actifs cryptographiques s'enregistrent auprès des autorités, et que les bourses n'utilisent que les services de fournisseurs enregistrés.

Réforme fiscale

Le gouvernement japonais a approuvé une réforme fiscale majeure visant à réduire fortement l'impôt sur les gains en capital issus des cryptomonnaies, passant d'un taux unique maximal de 55 % à 20 %. Cette réforme alignera le traitement fiscal des actifs cryptographiques sur celui des actions et des fonds d'investissement. Plus précisément, le 19 décembre 2025, la coalition au pouvoir a publié un plan de réforme fiscale pour 2026, détaillant la manière dont les actifs cryptographiques seront traités dans le système fiscal national. La nouvelle fiscalité couvrira les gains issus du trading au comptant, des dérivés et des ETF cryptographiques.

Selon le Nikkei, cette réforme fiscale s'appliquera aux « actifs cryptographiques spécifiques » gérés par des entreprises enregistrées auprès de l'organisme de régulation des opérations sur instruments financiers. Cela pourrait inclure des cryptomonnaies majeures comme Bitcoin et Ethereum, mais la portée exacte reste à préciser. La nouvelle fiscalité introduit également un mécanisme de report des pertes sur trois ans, permettant aux investisseurs de reporter leurs pertes de trading sur les années suivantes. Ces mesures d'optimisation fiscale devraient considérablement améliorer l'environnement de trading pour les investisseurs cryptographiques japonais, attirant potentiellement davantage de capitaux dans ce secteur.

Participation des institutions

Avec la clarification réglementaire, les institutions financières traditionnelles japonaises se préparent activement à entrer dans le domaine des actifs numériques. Six grandes sociétés de gestion d'actifs prévoient de lancer, conformément à la nouvelle loi sur les valeurs mobilières, les premiers fonds d'investissement cryptographiques réglementés au Japon d'ici 2026. Parmi elles, Daiwa Asset Management, Asset Management No.1, Amova et Mitsubishi UFJ. La FSA vise à élargir la protection des investisseurs et l'accès au marché en reclassant les actifs numériques.

SBI Global Asset Management a élaboré un plan détaillé pour lancer des ETF Bitcoin et Ethereum ainsi que des fonds cryptographiques multi-actifs. Son président, Tomo Asakura, relie cette initiative à la transition des fonds familiaux vers des investissements réglementés, avec un objectif de gestion d'actifs atteignant 5 trillions de yens en trois ans.

Par ailleurs, Nomura Asset Management a créé un groupe de travail dédié pour orienter la stratégie cryptographique post-réforme. Daiwa Securities collabore avec Global X Japan pour soutenir ses projets d'ETF. Le secteur bancaire japonais pourrait également entrer directement sur le marché cryptographique. La FSA envisage de réviser le cadre réglementaire pour permettre aux banques locales de détenir, négocier ou gérer directement des actifs numériques comme Bitcoin sous réserve d'une régulation appropriée.

Intégration du marché

Les autorités de régulation japonaises soutiennent clairement l'idée que les bourses traditionnelles de valeurs mobilières seront les principaux points d'entrée pour les actifs cryptographiques. Cette orientation se reflète dans la gestion concrète de l'accès au marché. En février 2025, la régulation japonaise a exigé le retrait par Apple et Google d'applications liées à des plateformes d’échange cryptographique non enregistrées. Cela envoie un signal clair : l’accès légitime pour les utilisateurs japonais sera limité aux plateformes conformes à la réglementation locale.

Les mesures d’intégration du marché incluent également le soutien aux projets de stablecoins. Les régulateurs japonais explorent des solutions permettant aux institutions financières conformes d’avoir un rôle plus important dans le marché des actifs cryptographiques. Par ailleurs, des discussions ont lieu sur la mise en place de règles d’enregistrement pour les fournisseurs de services gérant la garde des actifs cryptographiques. Ces mesures répondent aux récentes vulnérabilités de sécurité mondiales, visant à renforcer la sécurité de l’ensemble de l’écosystème.

Il est à noter qu’au Japon, environ 13 millions de comptes cryptographiques sont déjà enregistrés sur les plateformes locales. Avec la baisse des taxes, la clarification réglementaire et l’introduction de produits réglementés supplémentaires, ce chiffre pourrait augmenter significativement après 2026.

Au 6 janvier 2026, selon les données de marché de Gate, le prix du Bitcoin, après un recul à la fin 2025, semble s’être stabilisé en début d’année. L’Ethereum continue d’attirer l’attention du marché avec ses mises à niveau écologiques. La clarification de la politique du marché japonais offre un soutien à long terme pour les principales cryptomonnaies. Bien que les détails spécifiques soient encore en cours d’élaboration, l’application de la loi contre les plateformes étrangères non enregistrées s’est renforcée. Fin 2025, Bybit a annoncé qu’elle commencerait à cesser progressivement ses services pour les utilisateurs japonais à partir de 2026, en raison des exigences réglementaires locales et des règles d’enregistrement. Sur les panneaux publicitaires numériques dans les rues de Tokyo, les publicités pour des applications d’échange cryptographique cohabitent avec celles des produits financiers traditionnels. Ce pays, historiquement prudent dans le domaine de la fintech, a désormais ouvert grand ses portes à l’univers des actifs numériques.