Pourquoi le dollar australien reste-t-il sous pression ? Y a-t-il encore une chance pour le taux de change AUD/RMB en 2025 ?

L'AUD est la cinquième plus grande devise de transaction au monde. La liquidité du pair AUD/USD est forte, avec des spreads faibles, ce qui attire de nombreux investisseurs pour des opérations à court terme et des stratégies à long terme. Mais ces dernières années, la performance de l'AUD a été plutôt décevante — sa faiblesse a fait soupirer de nombreux investisseurs.

Pourquoi l'AUD est-il si peu performant ?

L'économie australienne dépend fortement de l'exportation de matières premières telles que le minerai de fer, le charbon, le cuivre, etc., ce qui en fait une monnaie de matière première typique. En apparence, l'AUD devrait suivre la hausse des prix des matières premières. Mais la réalité est différente.

Depuis le niveau de 1,05 début 2013 jusqu'à aujourd'hui, l'AUD face au dollar américain s'est dépréciée de plus de 35 %, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté de 28,35 % sur la même période. Ce n'est pas un cas isolé — l'euro, le yen, le dollar canadien face au dollar américain ont également baissé, ce qui indique que c'est un cycle mondial de dollar fort qui est en cause.

Au quatrième trimestre 2024, l'AUD a connu une chute brutale, avec une baisse annuelle d'environ 9,2 %. En 2025, sous l'effet de la montée des tensions commerciales mondiales et des craintes de récession, l'AUD a brièvement chuté à 0,5933, atteignant un plus bas de cinq ans. Les analystes soulignent que la politique tarifaire des États-Unis a freiné le commerce mondial, réduisant les exportations de matières premières et affaiblissant directement l'attrait de l'AUD en tant que monnaie de matière première. De plus, la différence de taux d'intérêt entre l'Australie et les États-Unis est difficile à inverser, et l'économie australienne est également morose, ce qui entraîne une fuite continue des capitaux.

L'AUD peut-il encore rebondir ?

Au second semestre 2025, la situation a commencé à changer. Les prix du minerai de fer et de l'or ont flambé, les attentes de baisse des taux de la Fed se sont renforcées, et les actifs risqués ont retrouvé de l'intérêt, entraînant une reprise de l'AUD. Le 10 septembre, l'AUD/USD a atteint 0,6636, son plus haut depuis novembre 2024. Bien qu'il ait ensuite reculé, il est resté au-dessus de 0,64.

La poursuite de la hausse de l'AUD dépend de trois facteurs clés :

La position de la Banque centrale australienne : Au troisième trimestre 2025, l'IPC australien a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, contre 0,7 % au trimestre précédent, dépassant également les attentes du marché. La RBA a clairement indiqué qu'elle ne relâcherait sa politique monétaire qu'une fois l'inflation confirmée en voie de diminution durable. Cela signifie que la probabilité d'une baisse des taux à court terme diminue, ce qui pourrait soutenir l'AUD — par rapport à ces monnaies qui sont en train de réduire leurs taux, l'attrait de l'AUD augmente.

L'évolution de la force du dollar américain : Bien que la Fed ait réduit ses taux de référence de 25 points de base en octobre, la déclaration de Powell a refroidi les attentes de nouvelles baisses en décembre. L'indice du dollar américain a rebondi d'environ 3 % après avoir touché un plancher autour de 96 cet été, et la rupture du seuil psychologique des 100 devient de plus en plus probable. Un dollar fort entraîne une faiblesse de l'AUD, c'est une relation inverse.

Le rebond de l'économie chinoise : La structure économique de l'Australie dépend fortement des exportations de ressources, la Chine étant son principal client. La santé de l'économie chinoise influence directement la demande en minerai de fer, charbon, gaz naturel, etc. Lorsqu'elle est forte, les exportations australiennes augmentent en volume et en prix, soutenant fortement l'AUD. À l'inverse, une faiblesse chinoise affaiblit cette devise.

Que pensent les institutions professionnelles ?

Les grandes institutions financières ont des avis divergents sur l'avenir de l'AUD. Morgan Stanley prévoit qu'à la fin 2025, l'AUD/USD pourrait atteindre 0,72, en raison d'une politique hawkish de la RBA et de la hausse des matières premières. UBS est plus prudent, estimant que l'incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed limiteront la hausse de l'AUD, et prévoit un niveau autour de 0,68 à la fin de l'année. La CBA (Commonwealth Bank of Australia) est encore plus prudente, anticipant une reprise temporaire, puis une nouvelle baisse après un sommet prévu en mars 2026.

Quel est le futur du taux de change AUD/RMB ?

L'évolution de l'AUD face au RMB suit généralement celle face au dollar américain, mais en raison de la relative stabilité du RMB, la baisse pourrait être légèrement moindre. Sur 1 à 3 mois, en tenant compte de la stabilité relative du RMB, l'AUD/RMB pourrait osciller entre 4,6 et 4,75. Si le RMB s'affaiblit en raison de pressions économiques internes, l'AUD/RMB pourrait brièvement monter vers 4,8.

La stabilité du commerce sino-australien a un effet positif sur l'AUD. Cependant, des données économiques faibles en Chine pourraient directement freiner la demande en matières premières australiennes, ce qu'il faut surveiller de près.

Stratégies d'investissement à court et moyen terme

Court terme (1-3 jours) : Prudence à la hausse, privilégier le trading en range. Lorsqu'AUD/USD oscille entre 0,6370 et 0,6450, il est judicieux de faire du scalping. En cas de cassure de la résistance à 0,6450, tenter une position longue légère, avec un objectif vers 0,6500. En cas de chute sous 0,6373, envisager une position courte, avec un objectif autour de 0,6300. Avant la publication de données, réduire la taille des positions pour éviter d'être balayé par la volatilité.

Moyen terme (1-3 semaines) : Suivre la tendance. En scénario haussier, si l'emploi américain faiblit, l'inflation baisse et les tensions commerciales se calment, l'AUD pourrait atteindre 0,6550-0,6600. En scénario baissier, si l'économie américaine reste forte ou si les tensions commerciales s'aggravent, l'AUD pourrait descendre vers 0,6250.

Investissement à long terme : Les investisseurs optimistes peuvent accumuler par tranches lors des points bas actuels, en profitant de la volatilité, surtout après confirmation d'une tendance haussière.

En conclusion

L'AUD/USD est actuellement dans une phase de confrontation entre l'analyse technique et les fondamentaux. La volatilité de l'AUD est importante, offrant à la fois des risques et des opportunités. Il est crucial de suivre de près la politique de la Fed, la position de la RBA, les données économiques chinoises et les risques liés au commerce mondial. Si les données de cette semaine renforcent les attentes d'une baisse des taux par la Fed, il sera opportun de se positionner à l'achat ; sinon, il faut rester vigilant face à une possible reprise du dollar.

L'investissement doit être prudent : la volatilité des taux de change comporte à la fois des opportunités de profit et des risques de pertes. Adapter sa stratégie en temps réel et faire preuve de flexibilité face aux évolutions du marché sont la clé.