La domination du Bitcoin continue de se détériorer, les fonds du marché se tournent discrètement vers les alts, la saison des alts va-t-elle vraiment arriver cette fois-ci ?

#山寨币季节降临？

Le marché des cryptomonnaies se trouve à nouveau à un carrefour clé. En novembre 2025, la part de marché de la capitalisation boursière du Bitcoin (BTC.D) est tombée à 58,8 %, contre plus de 61 % au début de l'année. Ce changement subtil derrière, indique-t-il que la tant attendue "saison des alts" est sur le point de commencer ?

Baisse de la dominance du Bitcoin : un grand signal derrière de petits chiffres. La dominance du Bitcoin est un baromètre clé pour mesurer le sentiment du marché. Bien que la baisse actuelle ne soit pas importante, cette diminution indique que la répartition du capital pourrait se diriger vers des actifs plus risqués. Les analystes de marché se divisent en deux camps : l'un pense qu'il s'agit d'un signe précoce de la saison des altcoins, tandis que l'autre met en garde que cela pourrait être le signe avant-coureur d'un désendettement plus large du marché.

Les analystes techniques ChartingGuy et Gert van Lagen ont noté que le graphique de domination de Bitcoin a franchi un support clé, prédisant une possible chute supplémentaire de 54 %. Ce point de vue baissier est soutenu par des données concrètes : en novembre, Litecoin a augmenté de 4,8 %, tandis qu'Ethereum a chuté de 10 %, montrant des signes évidents de rotation des fonds.

Changement de comportement des institutions : de la désendettement à la réaccumulation
Novembre 2025 marque un changement significatif dans le comportement des institutions. Après des mois de désendettement, le marché entre dans une nouvelle phase d'accumulation. La reprise de la demande pour les ETF de crypto-monnaies est le signal le plus évident, avec des volumes d'émission qui commencent à dépasser les sorties de fonds.

L'écart entre les prix d'achat et de vente se réduit, la liquidité s'améliore, en particulier pour le Bitcoin et l'Ethereum. Même lors des jours de baisse du marché, le nombre de créations d'ETF continue d'augmenter de manière stable, montrant que les investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension et les banques privées jouent un rôle stabilisateur sur le marché. L'allocation des cryptomonnaies par les institutions passe de la spéculation à une stratégie de déploiement.

Les alts à haute alpha sont prisés, les fonds recherchent des zones de valeur sous-évaluées. Dans un contexte où le prix du Bitcoin se stabilise au-dessus de 110 000 dollars et où la liquidité macroéconomique s'améliore, les fonds se tournent stratégiquement vers les alts à haute alpha. Avalanche attire l'attention grâce à ses mises à jour de performance et à ses applications réelles, tandis que Sui et Injective attirent des capitaux par de nouveaux canaux d'accès.

La performance du Litecoin en novembre est un reflet de cette tendance : une augmentation de 4,8 %, une croissance de la valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi de 12 %, et un volume de transactions en chaîne atteignant un record historique de 15,1 milliards de dollars. Le nombre de portefeuilles détenant plus de 100 000 LTC a augmenté de 6 %, ce qui indique que les baleines s'alignent activement sur des altcoins spécifiques.

Problème saisonnier des alts : sera-t-il différent cette fois ?

Les données historiques montrent que les saisons des alts apparaissent généralement après un long marché haussier du Bitcoin, lorsque des fonds affluent vers des actifs à haut risque après avoir verrouillé les bénéfices en Bitcoin. Mais la situation actuelle est particulière : la baisse de BTC.D se produit pendant la phase de désendettement du marché, et non lors d'une montée des prix entraînée par le Bitcoin.

Les analystes de marché estiment que si la domination du Bitcoin se stabilise et que la diversité des alts augmente, les conditions pour une rotation continue des alts pendant plusieurs semaines seront réunies. Les indicateurs clés à surveiller incluent la croissance du TVL, l'activité des frais on-chain et le niveau de participation institutionnelle dans les ETF réservés aux alts.

Les dynamiques du marché de novembre 2025 indiquent que le marché des crypto-monnaies est en train de mûrir. Les flux de capitaux institutionnels stabilisent le marché, tandis que les fonds se tournent vers des alts à haute alpha, reflétant une demande croissante des investisseurs pour l'innovation et la diversification.

Les mois à venir sont cruciaux. Si la liquidité macroéconomique s'améliore et que les flux de capitaux institutionnels se poursuivent, le quatrième trimestre 2025 pourrait marquer un nouveau chapitre pour les alts. Les investisseurs devraient se concentrer sur des projets ayant des catalyseurs clairs, des fondamentaux solides et une accumulation par des baleines, afin de rechercher des opportunités de certitude dans l'incertitude.

Le marché des crypto-monnaies est toujours un jeu de probabilité, mais les investisseurs avisés peuvent toujours lire les tendances à partir des fluctuations des données.

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