Pourquoi tout le monde dit que l'offre d'ETH est "infinie" ( mais ce n'est pas tout à fait le cas )

L'ETH est en baisse de 8,68 % aujourd'hui, se négociant à 3 139,27 $. Mais voici une question plus profonde qui confond beaucoup de gens : Pourquoi l'Ethereum n'a-t-il pas de limite d'approvisionnement comme le Bitcoin ?

Les Nombres d'abord

À partir de mars 2025, il y a environ 120-122 millions d'ETH en circulation. Bitcoin a une limite stricte de 21 millions. ETH ? Pas de plafond. C'est d'où vient le mème de "l'offre infinie".

D'où vient le nouvel Éther

Avant septembre 2022, les mineurs d'Éthereum imprimaient environ 18 millions d'ETH par an grâce aux récompenses de blocs. Après la fusion ( lorsque l'Éthereum est passé au système de Proof of Stake), cela a chuté de manière spectaculaire à 0,5-1 million d'ETH par an versés aux validateurs.

La chose clé : Il n'y a pas de date à laquelle cela s'arrête. Pas de compte à rebours de "halving" comme pour le Bitcoin. C'est la véritable raison pour laquelle les gens paniquent - cela semble infini.

La mécanique de la combustion change tout

Voici ce que la plupart des gens manquent : EIP-1559 ( août 2021) a commencé à brûler Éther.

Chaque frais de transaction est partiellement détruit de façon permanente. Pendant les tendances haussières, le taux de destruction peut en fait dépasser la nouvelle émission—ce qui signifie qu'ETH devient temporairement déflationniste. Des millions d'ETH ont déjà été vaporisés.

Pourquoi Vitalik a choisi ce chemin

Vitalik et l'équipe d'Ethereum ont délibérément rejeté un plafond fixe. Leur raisonnement : si les récompenses prennent fin, les incitations pour les validateurs meurent, et le réseau devient moins sécurisé ( un problème que Bitcoin pourrait rencontrer après 2140).

Au lieu de cela, ils utilisent la conception économique ( l'émission + la combustion ) pour gérer l'offre—similaire à la façon dont les banques centrales gèrent l'offre monétaire, pas une règle fixe.

La vraie histoire

L'ETH n'est pas "infini." Il est géré dynamiquement. De nouveaux jetons entrent lentement, les anciens jetons sortent rapidement pendant les périodes de forte utilisation. Ce n'est pas la rareté fixe du Bitcoin, mais ce n'est pas non plus l'imprimante qui fait brrr pour toujours. L'offre s'ajuste en fonction de l'activité du réseau : plus de transactions = plus de brûlure = potentiellement déflationniste.

Donc, quand quelqu'un dit que "l'ETH a une offre infinie", il a techniquement raison sur le plafond, mais il manque le mécanisme.