Le Bitcoin se stabilise : soutenu par les flux de capitaux, les politiques et un environnement macroéconomique favorable.
Le Bitcoin s'approche à nouveau de son niveau le plus élevé historique, soutenu par le retour de l'attention des investisseurs et un environnement macroéconomique favorable.
En avril, les ETF Bitcoin au comptant ont attiré près de 3 milliards de dollars de flux nets, et depuis mai, ils ont attiré 1,6 milliard de dollars. Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis montrent que les fonds à effet de levier n'ont pas significativement augmenté leurs positions à la vente, ce qui indique que la plupart des mouvements de fonds relèvent de paris directionnels plutôt que de transactions d'arbitrage.
Au niveau des politiques, les tendances pertinentes prennent de plus en plus d'ampleur. Le New Hampshire est devenu le premier État américain à adopter une loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin, et 19 autres États préparent également des projets de loi similaires. Pendant ce temps, l'Arizona avance parallèlement dans le processus législatif concernant la garde des cryptomonnaies et les réserves stratégiques.
Au niveau fédéral, le Sénat a bloqué le projet de loi sur la réglementation des stablecoins, le "GENIUS Act", mais le marché des cryptomonnaies n'en tient pas compte et la propension au risque sur le marché reste solide.
La macroéconomie envoie également des signaux de soutien. Les révisions tarifaires de Trump sont considérées comme un geste de stimulation de la croissance, stimulant les actions et le dollar, tout en faisant baisser les prix de l’or, du yen et en réduisant les risques de récession. La volatilité des marchés s’est refroidie et le VIX est maintenant retombé à sa moyenne sur 12 mois.
En résumé, le Bitcoin bénéficie de trois facteurs : une demande institutionnelle en hausse, un environnement politique favorable et une amélioration du cadre macroéconomique. En termes de positionnement, les investisseurs prennent activement des positions longues.
Le Bitcoin a transféré le pouvoir de la volatilité à l'Ethereum
La volatilité réelle du Bitcoin a augmenté d'environ 8 points de pourcentage et a de nouveau franchi le cap des 100 000 dollars. L'Ethereum est encore plus impressionnant, sa volatilité réelle a grimpé à 90 %, avec une augmentation de 30 % de son prix en seulement deux jours. La volatilité implicite à court terme du Bitcoin a légèrement diminué, tandis que l'Ethereum a vu sa volatilité implicite augmenter de 20 points en raison des fortes fluctuations de prix.
Le coût de détention du Bitcoin revient à la neutralité, mais le coût de détention de l'Ethereum devient profondément négatif, les vendeurs de Gamma subissent de lourdes pertes.
Le marché haussier du Bitcoin n'a franchi qu'une seule fois le point haut implicite (au seuil de 100 000), tandis qu'Ethereum a réussi plusieurs percées à la hausse. Il semble que Bitcoin ait transféré le leadership de l'élan à Ethereum, et il reste à voir si cette situation pourra perdurer.
La structure des volatilités à terme du Bitcoin s'aplanit, et la prime des options d'achat réapparaît.
Avec le rebond du marché, la courbe de volatilité s'aplanit et les primes des options d'achat augmentent.
La skew de la volatilité du Bitcoin reste autour de 2 à 3 points de volatilité sur l'ensemble de la structure des échéances, indiquant qu'il existe un flux de capitaux haussiers pariant sur une augmentation des prix, mais le niveau de volatilité implicite reste relativement bas.
L’asymétrie de volatilité des options Ethereum s’est déplacée à la baisse, montrant un biais baissier modéré dans l’ensemble (sauf pour les contrats à court terme). Si Ethereum parvient à conserver ses gains récents et à franchir la barre des 2 800 $, le marché pourrait assister à une résurgence des achats soutenus d’options d’achat. À ce stade, les investisseurs restent prudents.
À long terme, Ethereum a encore un écart à combler par rapport à Bitcoin.
l'écart de volatilité des options à l'avant est en forte expansion
ETH/BTC a grimpé de 33 % au cours de la dernière semaine et teste actuellement le niveau de résistance clé de tendance baissière à 0,025. Avec l'Ethereum affichant une volatilité réalisée très remarquable, sa prime de volatilité à court terme a grimpé à 35 points de volatilité.
En même temps, l'écart de volatilité à long terme reste autour de 15 points de volatilité, ce qui indique une faible réaction. Ce phénomène soutient l'idée que le VEGA à long terme (exposition au risque de volatilité) pourrait être approprié pour la vente à ces niveaux actuels.
Malgré les importantes fluctuations d'Ethereum, la volatilité des contrats d'options à court terme s'est davantage inclinée vers les primes des options de vente. Cela indique que le marché des options n'a pas encore pleinement reconnu cette vague de hausse.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Bitcoin trois informations positives renforcent la ligne de défense, la volatilité d'Éther fluctue et s'empare du pouvoir de parole sur le marché.
Auteur : Imran Lakha
Compilation : Tim, PANews
Le Bitcoin se stabilise : soutenu par les flux de capitaux, les politiques et un environnement macroéconomique favorable.
Le Bitcoin s'approche à nouveau de son niveau le plus élevé historique, soutenu par le retour de l'attention des investisseurs et un environnement macroéconomique favorable.
En avril, les ETF Bitcoin au comptant ont attiré près de 3 milliards de dollars de flux nets, et depuis mai, ils ont attiré 1,6 milliard de dollars. Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis montrent que les fonds à effet de levier n'ont pas significativement augmenté leurs positions à la vente, ce qui indique que la plupart des mouvements de fonds relèvent de paris directionnels plutôt que de transactions d'arbitrage.
Au niveau des politiques, les tendances pertinentes prennent de plus en plus d'ampleur. Le New Hampshire est devenu le premier État américain à adopter une loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin, et 19 autres États préparent également des projets de loi similaires. Pendant ce temps, l'Arizona avance parallèlement dans le processus législatif concernant la garde des cryptomonnaies et les réserves stratégiques.
Au niveau fédéral, le Sénat a bloqué le projet de loi sur la réglementation des stablecoins, le "GENIUS Act", mais le marché des cryptomonnaies n'en tient pas compte et la propension au risque sur le marché reste solide.
La macroéconomie envoie également des signaux de soutien. Les révisions tarifaires de Trump sont considérées comme un geste de stimulation de la croissance, stimulant les actions et le dollar, tout en faisant baisser les prix de l’or, du yen et en réduisant les risques de récession. La volatilité des marchés s’est refroidie et le VIX est maintenant retombé à sa moyenne sur 12 mois.
En résumé, le Bitcoin bénéficie de trois facteurs : une demande institutionnelle en hausse, un environnement politique favorable et une amélioration du cadre macroéconomique. En termes de positionnement, les investisseurs prennent activement des positions longues.
Le Bitcoin a transféré le pouvoir de la volatilité à l'Ethereum
La volatilité réelle du Bitcoin a augmenté d'environ 8 points de pourcentage et a de nouveau franchi le cap des 100 000 dollars. L'Ethereum est encore plus impressionnant, sa volatilité réelle a grimpé à 90 %, avec une augmentation de 30 % de son prix en seulement deux jours. La volatilité implicite à court terme du Bitcoin a légèrement diminué, tandis que l'Ethereum a vu sa volatilité implicite augmenter de 20 points en raison des fortes fluctuations de prix.
Le coût de détention du Bitcoin revient à la neutralité, mais le coût de détention de l'Ethereum devient profondément négatif, les vendeurs de Gamma subissent de lourdes pertes.
Le marché haussier du Bitcoin n'a franchi qu'une seule fois le point haut implicite (au seuil de 100 000), tandis qu'Ethereum a réussi plusieurs percées à la hausse. Il semble que Bitcoin ait transféré le leadership de l'élan à Ethereum, et il reste à voir si cette situation pourra perdurer.
La structure des volatilités à terme du Bitcoin s'aplanit, et la prime des options d'achat réapparaît.
Avec le rebond du marché, la courbe de volatilité s'aplanit et les primes des options d'achat augmentent.
La skew de la volatilité du Bitcoin reste autour de 2 à 3 points de volatilité sur l'ensemble de la structure des échéances, indiquant qu'il existe un flux de capitaux haussiers pariant sur une augmentation des prix, mais le niveau de volatilité implicite reste relativement bas.
L’asymétrie de volatilité des options Ethereum s’est déplacée à la baisse, montrant un biais baissier modéré dans l’ensemble (sauf pour les contrats à court terme). Si Ethereum parvient à conserver ses gains récents et à franchir la barre des 2 800 $, le marché pourrait assister à une résurgence des achats soutenus d’options d’achat. À ce stade, les investisseurs restent prudents.
À long terme, Ethereum a encore un écart à combler par rapport à Bitcoin.
l'écart de volatilité des options à l'avant est en forte expansion
ETH/BTC a grimpé de 33 % au cours de la dernière semaine et teste actuellement le niveau de résistance clé de tendance baissière à 0,025. Avec l'Ethereum affichant une volatilité réalisée très remarquable, sa prime de volatilité à court terme a grimpé à 35 points de volatilité.
En même temps, l'écart de volatilité à long terme reste autour de 15 points de volatilité, ce qui indique une faible réaction. Ce phénomène soutient l'idée que le VEGA à long terme (exposition au risque de volatilité) pourrait être approprié pour la vente à ces niveaux actuels.
Malgré les importantes fluctuations d'Ethereum, la volatilité des contrats d'options à court terme s'est davantage inclinée vers les primes des options de vente. Cela indique que le marché des options n'a pas encore pleinement reconnu cette vague de hausse.