Powell fait face à la question la plus difficile de son histoire : les tarifs douaniers de Trump déclenchent simultanément l'inflation et la récession, mais les munitions de La Réserve fédérale sont déjà épuisées ? Le président de La Réserve fédérale, Powell, est confronté à la décision politique la plus difficile de sa carrière. La politique de hausse massive des tarifs annoncée soudainement par le gouvernement Trump agit comme une "bombe nucléaire économique", déclenchant simultanément une crise double d'inflation galopante et de récession économique. Cette tempête parfaite provoquée par la politique commerciale a plongé La Réserve fédérale dans la situation politique la plus difficile depuis 40 ans : faire face à une possible récession économique tout en contrôlant l'inflation imminente.
Les nuages d'une récession économique planent. Le monde des affaires et les marchés financiers ont déjà tiré la sonnette d'alarme. Le PDG de Compass Diversified Holdings, Sabourin, a révélé que les entreprises sous sa direction ont commencé à geler les recrutements et à réduire les coûts en préparation d'un hiver économique imminent. Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que cette crise pourrait affecter la consommation des groupes à revenu élevé qui avaient précédemment affiché de solides performances. L'ancien économiste de la Réserve fédérale, Treacy, a averti que la situation actuelle est plus grave qu'on ne le pense : "Ce gouvernement a infligé le pire choc à la Réserve fédérale, et ils sont maintenant impuissants." Le monstre de l'inflation revient. La politique tarifaire a un impact direct sur la flambée des prix. Des pièces automobiles aux matières premières pour vêtements, les prix des produits importés montent en flèche. Plus problématique encore, cette inflation pourrait être persistante - comme l'ont montré les expériences pendant la pandémie, une augmentation de prix ponctuelle a souvent évolué en inflation à long terme. Reinhart de la Banque Mellon de New York a souligné : « Après l'augmentation des prix des voitures, les frais d'assurance suivront inévitablement, et cette réaction en chaîne rendra l'inflation plus difficile à contrôler. » La boîte à outils politique est à l'étroit. Les armes conventionnelles de La Réserve fédérale (FED) semblent impuissantes en ce moment. Une baisse des taux d'intérêt pourrait aggraver l'inflation, tandis que le maintien des taux accélérerait le ralentissement économique. Les déclarations de Powell la semaine dernière selon lesquelles "il n'est pas nécessaire de réduire les taux rapidement" suggèrent ce désespoir. Pire encore, la flambée anormale des rendements des obligations américaines à 10 ans montre que le marché perd confiance dans les actifs américains. L'ancien gouverneur de la FED, Meyer, a avoué : "Il est difficile pour La Réserve fédérale (FED) d'expliquer cette situation délicate au public." Résumé : le jeu sur la corde raide de la Réserve fédérale (FED) Face à cette tempête parfaite, La Réserve fédérale (FED) joue une dangereuse gymnastique d'équilibre. Tout comme un gardien de but face à un penalty, elle doit faire un choix instantané entre la lutte contre l'inflation et le sauvetage de l'économie. Trezi fait une prédiction pessimiste : « Peut-être que le choix ne pourra se faire que par chance. » Cependant, le marché s'inquiète davantage du fait que cette crise pourrait marquer un tournant dans l'hégémonie économique américaine - lorsque la guerre commerciale se transforme en guerre des capitaux, même La Réserve fédérale (FED) sera impuissante. En cet été plein d'incertitudes, les munitions politiques de Powell sont probablement presque épuisées.
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Powell fait face à la question la plus difficile de son histoire : les tarifs douaniers de Trump déclenchent simultanément l'inflation et la récession, mais les munitions de La Réserve fédérale sont déjà épuisées ? Le président de La Réserve fédérale, Powell, est confronté à la décision politique la plus difficile de sa carrière. La politique de hausse massive des tarifs annoncée soudainement par le gouvernement Trump agit comme une "bombe nucléaire économique", déclenchant simultanément une crise double d'inflation galopante et de récession économique. Cette tempête parfaite provoquée par la politique commerciale a plongé La Réserve fédérale dans la situation politique la plus difficile depuis 40 ans : faire face à une possible récession économique tout en contrôlant l'inflation imminente.
Les nuages d'une récession économique planent.
Le monde des affaires et les marchés financiers ont déjà tiré la sonnette d'alarme. Le PDG de Compass Diversified Holdings, Sabourin, a révélé que les entreprises sous sa direction ont commencé à geler les recrutements et à réduire les coûts en préparation d'un hiver économique imminent. Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que cette crise pourrait affecter la consommation des groupes à revenu élevé qui avaient précédemment affiché de solides performances. L'ancien économiste de la Réserve fédérale, Treacy, a averti que la situation actuelle est plus grave qu'on ne le pense : "Ce gouvernement a infligé le pire choc à la Réserve fédérale, et ils sont maintenant impuissants."
Le monstre de l'inflation revient.
La politique tarifaire a un impact direct sur la flambée des prix. Des pièces automobiles aux matières premières pour vêtements, les prix des produits importés montent en flèche. Plus problématique encore, cette inflation pourrait être persistante - comme l'ont montré les expériences pendant la pandémie, une augmentation de prix ponctuelle a souvent évolué en inflation à long terme. Reinhart de la Banque Mellon de New York a souligné : « Après l'augmentation des prix des voitures, les frais d'assurance suivront inévitablement, et cette réaction en chaîne rendra l'inflation plus difficile à contrôler. »
La boîte à outils politique est à l'étroit.
Les armes conventionnelles de La Réserve fédérale (FED) semblent impuissantes en ce moment. Une baisse des taux d'intérêt pourrait aggraver l'inflation, tandis que le maintien des taux accélérerait le ralentissement économique. Les déclarations de Powell la semaine dernière selon lesquelles "il n'est pas nécessaire de réduire les taux rapidement" suggèrent ce désespoir. Pire encore, la flambée anormale des rendements des obligations américaines à 10 ans montre que le marché perd confiance dans les actifs américains. L'ancien gouverneur de la FED, Meyer, a avoué : "Il est difficile pour La Réserve fédérale (FED) d'expliquer cette situation délicate au public."
Résumé : le jeu sur la corde raide de la Réserve fédérale (FED)
Face à cette tempête parfaite, La Réserve fédérale (FED) joue une dangereuse gymnastique d'équilibre. Tout comme un gardien de but face à un penalty, elle doit faire un choix instantané entre la lutte contre l'inflation et le sauvetage de l'économie. Trezi fait une prédiction pessimiste : « Peut-être que le choix ne pourra se faire que par chance. » Cependant, le marché s'inquiète davantage du fait que cette crise pourrait marquer un tournant dans l'hégémonie économique américaine - lorsque la guerre commerciale se transforme en guerre des capitaux, même La Réserve fédérale (FED) sera impuissante. En cet été plein d'incertitudes, les munitions politiques de Powell sont probablement presque épuisées.