Rédaction : Brendan sur Blockchain Traduction : Baihua Blockchain
Il y a quelques années, Ethereum était le "petit frère" de Bitcoin, connu pour la finance décentralisée (DeFi), les NFT pixelisés et les expériences de contrats intelligents très créatifs, loin d'être le choix des investisseurs "sérieux". Cependant, d'ici 2025, Ethereum sera devenu le centre d'intérêt de Wall Street.
Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elles ont dénigré Ethereum comme étant « trop volatil et spéculatif » et l’ont qualifié de « recherche de solutions aux problèmes ». Leur équipe de recherche soutient que la technologie des contrats intelligents est surmédiatisée, avec des applications limitées dans le monde réel et « aucun cas d’utilisation légitime » des monnaies programmables pour les clients institutionnels. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les évitent.
Cependant, cette vision est aussi dépassée que celle qui qualifiait Internet de « phénomène éphémère ». Aujourd'hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Blockchain, tandis que JPMorgan traite des milliards de dollars de transactions via sa plateforme Onyx, alimentée par Ethereum, et les sociétés de gestion d'actifs qui l'ignoraient auparavant lancent maintenant des produits liés à Ethereum à une vitesse fulgurante.
Le véritable tournant a eu lieu en 2024, lorsque la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) enfin approuvé l’ETF au comptant Ethereum. Cela peut ne pas sembler être un sujet de table passionnant, mais cela signifie beaucoup. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé dans la catégorie de « l’or numérique », Ethereum présente un dilemme pour les régulateurs : comment réglementer une blockchain programmable qui prend en charge tout, d’un échange décentralisé à un marché d’art numérique ? Ils ont finalement résolu le problème et l’ont publié, ce qui suffit à dire où se dirige cette industrie.
La porte des ETF s'ouvre
Pendant des années, des doutes ont été émis quant à la clarté réglementaire d’Ethereum, en particulier l’ambiguïté de la SEC quant à savoir si Ethereum est un titre. Mais l’approbation de l’ETF marque un signal important : Ethereum est devenu un actif investissable pour les fonds de pension, les gestionnaires d’actifs et même les family offices conservateurs.
BlackRock (BlackRock) été le pionnier du lancement de l’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder le lancement était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » pour les investisseurs institutionnels (FOMO) se dérouler en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) converti ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé des produits Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et certains intègrent également des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner de l’argent en détenant leurs avoirs, tout comme les participants à la DeFi.
Visualisation des fluctuations de prix de l'Ethereum avant et après l'adoption par l'institution
Les entreprises adoptent pleinement
Ce qui est vraiment captivant, c'est la façon dont les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Ce n'est pas une réserve d'actifs spéculatifs comme le Bitcoin, mais plutôt des entreprises qui construisent une infrastructure numérique sur Ethereum car cela peut résoudre des problèmes concrets.
La véritable valeur d'Ethereum pour les institutions réside dans son infrastructure de blockchain programmable, capable de gérer des monnaies tokenisées, des contrats numériques et des flux de travail financiers complexes.
Les institutions rejoignent rapidement cette vague :
Franklin Templeton (, une entreprise gérant 15 000 milliards de dollars d'actifs, a tokenisé un de ses fonds communs de placement sur Ethereum, permettant aux investisseurs de détenir des parts numériques sur la blockchain et de bénéficier de la transparence et de la liquidation 24 heures sur 24.
JPMorgan, par l'intermédiaire de son département Blockchain Onyx, utilise des réseaux compatibles Ethereum ) tels que Polygon et leur version entreprise d'Ethereum Quorum( pour tester la tokenisation des dépôts et l'échange d'actifs.
Amazon AWS et Google Cloud proposent désormais des services de nœuds Ethereum, permettant aux entreprises de se connecter facilement au réseau sans avoir à construire leur propre infrastructure.
Microsoft collabore avec ConsenSys pour explorer des cas d'utilisation d'entreprise allant du suivi de la chaîne d'approvisionnement aux contrats intelligents de conformité.
Ces domaines ne sont plus réservés aux joueurs natifs de la crypto. Les géants de la finance traditionnelle commencent à se réveiller, réalisant que l'Ethereum offre des services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire.
Les dialogues des directeurs financiers des entreprises du Fortune 500 ont complètement changé. Ils ne remettent plus en question la pertinence de la Blockchain, mais se demandent comment automatiser rapidement l'application des contrats intelligents pour les paiements des fournisseurs, le financement de la chaîne d'approvisionnement et les processus internes. L'amélioration de l'efficacité est évidente.
L'industrie du jeu et du divertissement est particulièrement agressive. Les studios de jeux mainstream tokenisent les actifs dans les jeux, les plateformes musicales automatisent la distribution des droits d'auteur, et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d'Ethereum ont presque résolu du jour au lendemain les problèmes que ces industries ont rencontrés depuis des décennies.
Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions ?
Ethereum permet aux actifs (, qu'il s'agisse de dollars, d'actions, de biens immobiliers ou de crédits carbone ), d'être numérisés, tokenisés et programmés. En combinant cela avec des stablecoins majeurs fonctionnant sur Ethereum, comme USDC ou USDT(, vous avez soudainement les bases pour construire un tout nouveau système opérationnel financier.
Besoin de règlements instantanés transfrontaliers ?
Besoin de paiements programmables basés sur des jalons contractuels ?
Besoin de transparence sans perdre le contrôle ?
Ethereum peut le faire, et même plus.
Associées à des réseaux de )Layer 2( de couche 2 tels qu’Arbitrum et Optimism, ces solutions étendent la capacité d’Ethereum, réduisent les frais et augmentent considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de s’appuyer sur des réseaux de couche 2 pour augmenter leur efficacité tout en étant en mesure de profiter de la liquidité et de la sécurité d’Ethereum.
Toute cette adoption institutionnelle est indissociable d’une couche d’infrastructure que la plupart des gens ignorent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de validateurs Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de nœud de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum, améliorant ainsi la cyber-résilience et la transparence dont les investisseurs institutionnels ont besoin.
Que nous réserve l’avenir ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum est en train de devenir la couche d’infrastructure de la finance programmable. Nous ne parlons plus seulement du trading de crypto-monnaies, mais aussi de l’emprunt automatisé, de l’assurance programmable, de l’immobilier tokenisé et du financement de la chaîne d’approvisionnement 24 heures sur 24.
L'intégration avec la monnaie numérique de la banque centrale )CBDC( est une autre énorme opportunité. Alors que les pays élaborent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum pour permettre une interaction transparente entre la monnaie numérique émise par le gouvernement et l'écosystème DeFi plus large.
Plus important encore, cette adoption par les institutions stimule une clarté réglementaire tant attendue dans l'ensemble de l'industrie. Lorsque des institutions financières majeures construisent des produits autour d'Ethereum, les régulateurs sont fortement incités à établir un cadre viable plutôt qu'à imposer des restrictions globales.
Nous assistons à une technologie qui a commencé comme une plate-forme expérimentale et est progressivement devenue une infrastructure financière critique. L’approbation de l’ETF est importante, mais ce n’est qu’une déclaration liminaire. La véritable histoire réside dans la façon dont Ethereum change fondamentalement la façon dont les services financiers fonctionnent, la façon dont les entreprises gèrent leurs opérations et la façon dont la valeur circule dans l’économie mondiale.
Honnêtement, je pense que nous sommes encore aux premiers stades de cette transformation. L'adoption actuelle des institutions n'est que le début de la fusion à grande échelle de la monnaie programmable avec la finance traditionnelle.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Pourquoi le jugement de Goldman Sachs sur Ethereum est-il erroné ?
Rédaction : Brendan sur Blockchain Traduction : Baihua Blockchain
Il y a quelques années, Ethereum était le "petit frère" de Bitcoin, connu pour la finance décentralisée (DeFi), les NFT pixelisés et les expériences de contrats intelligents très créatifs, loin d'être le choix des investisseurs "sérieux". Cependant, d'ici 2025, Ethereum sera devenu le centre d'intérêt de Wall Street.
Goldman Sachs a parfaitement incarné l’état d’esprit des institutions traditionnelles en 2021, lorsqu’elles ont dénigré Ethereum comme étant « trop volatil et spéculatif » et l’ont qualifié de « recherche de solutions aux problèmes ». Leur équipe de recherche soutient que la technologie des contrats intelligents est surmédiatisée, avec des applications limitées dans le monde réel et « aucun cas d’utilisation légitime » des monnaies programmables pour les clients institutionnels. Ils ne sont pas les seuls, JPMorgan Chase les appelle « pierres de compagnie », et les gestionnaires d’actifs traditionnels les évitent.
Cependant, cette vision est aussi dépassée que celle qui qualifiait Internet de « phénomène éphémère ». Aujourd'hui, Goldman Sachs construit discrètement une infrastructure de trading basée sur Blockchain, tandis que JPMorgan traite des milliards de dollars de transactions via sa plateforme Onyx, alimentée par Ethereum, et les sociétés de gestion d'actifs qui l'ignoraient auparavant lancent maintenant des produits liés à Ethereum à une vitesse fulgurante.
Le véritable tournant a eu lieu en 2024, lorsque la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) enfin approuvé l’ETF au comptant Ethereum. Cela peut ne pas sembler être un sujet de table passionnant, mais cela signifie beaucoup. Contrairement au Bitcoin, qui est simplement classé dans la catégorie de « l’or numérique », Ethereum présente un dilemme pour les régulateurs : comment réglementer une blockchain programmable qui prend en charge tout, d’un échange décentralisé à un marché d’art numérique ? Ils ont finalement résolu le problème et l’ont publié, ce qui suffit à dire où se dirige cette industrie.
La porte des ETF s'ouvre
Pendant des années, des doutes ont été émis quant à la clarté réglementaire d’Ethereum, en particulier l’ambiguïté de la SEC quant à savoir si Ethereum est un titre. Mais l’approbation de l’ETF marque un signal important : Ethereum est devenu un actif investissable pour les fonds de pension, les gestionnaires d’actifs et même les family offices conservateurs.
BlackRock (BlackRock) été le pionnier du lancement de l’iShares Ethereum Trust, et franchement, regarder le lancement était comme assister à la « peur de manquer quelque chose » pour les investisseurs institutionnels (FOMO) se dérouler en temps réel. Fidelity (Fidelity) suivi, Grayscale (Grayscale) converti ses produits existants en ETF, et soudain, tous les grands gestionnaires d’actifs ont lancé des produits Ethereum. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que ces produits ne se limitent pas aux ETF ordinaires qui suivent le prix de l’ETH, et certains intègrent également des récompenses de jalonnement, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels peuvent gagner de l’argent en détenant leurs avoirs, tout comme les participants à la DeFi.
Visualisation des fluctuations de prix de l'Ethereum avant et après l'adoption par l'institution
Les entreprises adoptent pleinement
Ce qui est vraiment captivant, c'est la façon dont les entreprises intègrent Ethereum dans leurs opérations commerciales réelles. Ce n'est pas une réserve d'actifs spéculatifs comme le Bitcoin, mais plutôt des entreprises qui construisent une infrastructure numérique sur Ethereum car cela peut résoudre des problèmes concrets.
La véritable valeur d'Ethereum pour les institutions réside dans son infrastructure de blockchain programmable, capable de gérer des monnaies tokenisées, des contrats numériques et des flux de travail financiers complexes.
Les institutions rejoignent rapidement cette vague :
Franklin Templeton (, une entreprise gérant 15 000 milliards de dollars d'actifs, a tokenisé un de ses fonds communs de placement sur Ethereum, permettant aux investisseurs de détenir des parts numériques sur la blockchain et de bénéficier de la transparence et de la liquidation 24 heures sur 24.
JPMorgan, par l'intermédiaire de son département Blockchain Onyx, utilise des réseaux compatibles Ethereum ) tels que Polygon et leur version entreprise d'Ethereum Quorum( pour tester la tokenisation des dépôts et l'échange d'actifs.
Amazon AWS et Google Cloud proposent désormais des services de nœuds Ethereum, permettant aux entreprises de se connecter facilement au réseau sans avoir à construire leur propre infrastructure.
Microsoft collabore avec ConsenSys pour explorer des cas d'utilisation d'entreprise allant du suivi de la chaîne d'approvisionnement aux contrats intelligents de conformité.
Ces domaines ne sont plus réservés aux joueurs natifs de la crypto. Les géants de la finance traditionnelle commencent à se réveiller, réalisant que l'Ethereum offre des services financiers rapides, sécurisés et automatisés sans intermédiaire.
Les dialogues des directeurs financiers des entreprises du Fortune 500 ont complètement changé. Ils ne remettent plus en question la pertinence de la Blockchain, mais se demandent comment automatiser rapidement l'application des contrats intelligents pour les paiements des fournisseurs, le financement de la chaîne d'approvisionnement et les processus internes. L'amélioration de l'efficacité est évidente.
L'industrie du jeu et du divertissement est particulièrement agressive. Les studios de jeux mainstream tokenisent les actifs dans les jeux, les plateformes musicales automatisent la distribution des droits d'auteur, et les services de streaming expérimentent la monétisation décentralisée du contenu. La transparence et la programmabilité d'Ethereum ont presque résolu du jour au lendemain les problèmes que ces industries ont rencontrés depuis des décennies.
Pourquoi Ethereum est-il si attrayant pour les institutions ?
! [])https ://img.gateio.im/social/moments-ba47093e7b9477f21cb1102224bc4c9f019283746574839201
Ethereum permet aux actifs (, qu'il s'agisse de dollars, d'actions, de biens immobiliers ou de crédits carbone ), d'être numérisés, tokenisés et programmés. En combinant cela avec des stablecoins majeurs fonctionnant sur Ethereum, comme USDC ou USDT(, vous avez soudainement les bases pour construire un tout nouveau système opérationnel financier.
Associées à des réseaux de )Layer 2( de couche 2 tels qu’Arbitrum et Optimism, ces solutions étendent la capacité d’Ethereum, réduisent les frais et augmentent considérablement la vitesse. De nombreuses institutions choisissent de s’appuyer sur des réseaux de couche 2 pour augmenter leur efficacité tout en étant en mesure de profiter de la liquidité et de la sécurité d’Ethereum.
Toute cette adoption institutionnelle est indissociable d’une couche d’infrastructure que la plupart des gens ignorent. Des entreprises comme BTCS Inc soutiennent de plus en plus l’infrastructure nécessaire pour que les institutions financières traditionnelles puissent participer à des produits tels que les ETF Ethereum et ETH. BTCS se concentre sur l’exploitation de validateurs Ethereum sécurisés et de qualité professionnelle, le maintien de l’intégrité du réseau et la possibilité pour les institutions de participer au jalonnement sans avoir à faire face à des complexités techniques. Bien qu’ils ne soient pas dépositaires ou émetteurs d’ETF, leurs opérations de nœud de validation soutiennent la fonctionnalité et la fiabilité d’Ethereum, améliorant ainsi la cyber-résilience et la transparence dont les investisseurs institutionnels ont besoin.
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! [])https ://img.gateio.im/social/moments-a563c7be7b49faa66dd4037ed973e86e(
Perspectives d'avenir
Que nous réserve l’avenir ? Je pense que la direction est très claire. Ethereum est en train de devenir la couche d’infrastructure de la finance programmable. Nous ne parlons plus seulement du trading de crypto-monnaies, mais aussi de l’emprunt automatisé, de l’assurance programmable, de l’immobilier tokenisé et du financement de la chaîne d’approvisionnement 24 heures sur 24.
L'intégration avec la monnaie numérique de la banque centrale )CBDC( est une autre énorme opportunité. Alors que les pays élaborent des stratégies de monnaie numérique, beaucoup envisagent des solutions compatibles avec Ethereum pour permettre une interaction transparente entre la monnaie numérique émise par le gouvernement et l'écosystème DeFi plus large.
Plus important encore, cette adoption par les institutions stimule une clarté réglementaire tant attendue dans l'ensemble de l'industrie. Lorsque des institutions financières majeures construisent des produits autour d'Ethereum, les régulateurs sont fortement incités à établir un cadre viable plutôt qu'à imposer des restrictions globales.
Nous assistons à une technologie qui a commencé comme une plate-forme expérimentale et est progressivement devenue une infrastructure financière critique. L’approbation de l’ETF est importante, mais ce n’est qu’une déclaration liminaire. La véritable histoire réside dans la façon dont Ethereum change fondamentalement la façon dont les services financiers fonctionnent, la façon dont les entreprises gèrent leurs opérations et la façon dont la valeur circule dans l’économie mondiale.
Honnêtement, je pense que nous sommes encore aux premiers stades de cette transformation. L'adoption actuelle des institutions n'est que le début de la fusion à grande échelle de la monnaie programmable avec la finance traditionnelle.