Les analystes de JPMorgan ont déclaré que les récentes mises à niveau d'Ethereum (ETH) ont eu des effets positifs sur le prix et la capitalisation boursière, mais n'ont pas significativement augmenté l'activité sur la chaîne.
Le rapport, dirigé par le directeur général de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, indique que la mise à niveau de Pectra plus tôt ce mois-ci a rendu Ethereum plus attrayant pour les investisseurs institutionnels. Pectra (EIP) rassemble plusieurs propositions d’amélioration d’Ethereum qui offrent des améliorations telles que l’amélioration de l’efficacité du jalonnement, l’augmentation des récompenses et des dépôts/retraits plus rapides.
L’adoption par Ethereum de normes de jetons de sécurité telles que ERC-3643 et ERC-1400 fait également partie de sa stratégie visant à accroître l’intérêt institutionnel, selon le rapport. Ces normes incluent des fonctionnalités de conformité réglementaire telles que la (KYC) de connaissance du client et les contrôles de (AML) anti-blanchiment d’argent, ce qui rend Ethereum plus compatible avec l’infrastructure financière traditionnelle. Par exemple, le soutien à Ethereum d’institutions telles que DTCC (Depository Trust et Clearing Corporation), qui jouent un rôle clé dans le système américain de compensation des valeurs mobilières, renforce cette stratégie.
Les analystes ont indiqué que cette orientation institutionnelle d'Ethereum présente des similitudes avec l'augmentation de l'intérêt des investisseurs institutionnels et des entreprises pour Bitcoin. Il a été souligné qu'avec cette orientation, Ethereum se distingue des plateformes concurrentes qui se concentrent principalement sur les utilisateurs individuels et les activités de memecoin.
Les positions à terme sur l'Ethereum sur le CME soutiennent également cette transformation institutionnelle. Selon l'indicateur de flux institutionnel de JPMorgan, les positions ouvertes et les mouvements de prix des contrats à terme sur l'ETH au CME montrent une augmentation des positions longues provenant des investisseurs institutionnels. Cependant, le fait que les entrées dans les ETF spot sur l'ETH restent limitées, surtout après la victoire électorale de Donald Trump par rapport à la forte demande pour les ETF Bitcoin spot, met en évidence l'intérêt faible des investisseurs individuels.
Cependant, il a été noté qu'en dépit de toutes ces initiatives institutionnelles, il n'y a pas eu d'augmentation significative des métriques fondamentales d'Ethereum sur la chaîne. Alors qu'il n'y a pas eu d'augmentation marquée du nombre de transactions quotidiennes et du nombre d'adresses actives, la valeur totale verrouillée a augmenté en termes de (TVL) ETH, mais il a été exprimé que la croissance en dollars est restée limitée.
Enfin, les analystes de JPMorgan, notant que les frais de transaction ETH ont diminué avec la généralisation des solutions de couche 2, ont déclaré qu'une augmentation de l'offre d'ETH en circulation a été observée depuis la mise à niveau Dencun, et que, combinée à une faible activité de transaction, Ethereum présente un risque de redevenir inflationniste.
*Ce n'est pas un conseil d'investissement.
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Rapport Critique sur l'Ethereum de JPMorgan : ETH pourra-t-il se redresser ?
Les analystes de JPMorgan ont déclaré que les récentes mises à niveau d'Ethereum (ETH) ont eu des effets positifs sur le prix et la capitalisation boursière, mais n'ont pas significativement augmenté l'activité sur la chaîne.
Le rapport, dirigé par le directeur général de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, indique que la mise à niveau de Pectra plus tôt ce mois-ci a rendu Ethereum plus attrayant pour les investisseurs institutionnels. Pectra (EIP) rassemble plusieurs propositions d’amélioration d’Ethereum qui offrent des améliorations telles que l’amélioration de l’efficacité du jalonnement, l’augmentation des récompenses et des dépôts/retraits plus rapides.
L’adoption par Ethereum de normes de jetons de sécurité telles que ERC-3643 et ERC-1400 fait également partie de sa stratégie visant à accroître l’intérêt institutionnel, selon le rapport. Ces normes incluent des fonctionnalités de conformité réglementaire telles que la (KYC) de connaissance du client et les contrôles de (AML) anti-blanchiment d’argent, ce qui rend Ethereum plus compatible avec l’infrastructure financière traditionnelle. Par exemple, le soutien à Ethereum d’institutions telles que DTCC (Depository Trust et Clearing Corporation), qui jouent un rôle clé dans le système américain de compensation des valeurs mobilières, renforce cette stratégie.
Les analystes ont indiqué que cette orientation institutionnelle d'Ethereum présente des similitudes avec l'augmentation de l'intérêt des investisseurs institutionnels et des entreprises pour Bitcoin. Il a été souligné qu'avec cette orientation, Ethereum se distingue des plateformes concurrentes qui se concentrent principalement sur les utilisateurs individuels et les activités de memecoin.
Les positions à terme sur l'Ethereum sur le CME soutiennent également cette transformation institutionnelle. Selon l'indicateur de flux institutionnel de JPMorgan, les positions ouvertes et les mouvements de prix des contrats à terme sur l'ETH au CME montrent une augmentation des positions longues provenant des investisseurs institutionnels. Cependant, le fait que les entrées dans les ETF spot sur l'ETH restent limitées, surtout après la victoire électorale de Donald Trump par rapport à la forte demande pour les ETF Bitcoin spot, met en évidence l'intérêt faible des investisseurs individuels.
Cependant, il a été noté qu'en dépit de toutes ces initiatives institutionnelles, il n'y a pas eu d'augmentation significative des métriques fondamentales d'Ethereum sur la chaîne. Alors qu'il n'y a pas eu d'augmentation marquée du nombre de transactions quotidiennes et du nombre d'adresses actives, la valeur totale verrouillée a augmenté en termes de (TVL) ETH, mais il a été exprimé que la croissance en dollars est restée limitée.
Enfin, les analystes de JPMorgan, notant que les frais de transaction ETH ont diminué avec la généralisation des solutions de couche 2, ont déclaré qu'une augmentation de l'offre d'ETH en circulation a été observée depuis la mise à niveau Dencun, et que, combinée à une faible activité de transaction, Ethereum présente un risque de redevenir inflationniste.
*Ce n'est pas un conseil d'investissement.
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