Obligation japonaise en chute libre ? Le rendement à 40 ans « dépasse 3,6 % » atteignant un nouveau sommet en 18 ans, les experts avertissent : une tempête parfaite est en route.
Les rendements des obligations d’État à long terme du Japon ont atteint leur plus haut niveau en 18 ans, le gouvernement a reconnu le frein de la détérioration budgétaire et les experts ont souligné qu’il y avait des signes de détérioration, et le marché était très préoccupé par son impact potentiel sur l’économie japonaise et les flux de capitaux mondiaux. (Synopsis : Warren Buffett panique aussi ? L’obligation de 90 milliards de yens de Berkshire Hathaway « a atteint le plus petit record de l’histoire », et l’indice boursier japonais a plongé de 1 000 points) (Contexte ajouté : un père riche prévient que « la fin du monde arrive » : personne n’achète les enchères d’obligations américaines, le bitcoin va se précipiter 1 million de dollars) Les rendements des obligations japonaises à long terme ont considérablement grimpé en mai 2024, et le rendement des obligations d’État à 40 ans a augmenté de 6 points de base aujourd’hui (22) pour atteindre son plus haut niveau depuis 2007, atteignant une fois 3,675%, Les rendements des obligations à 30 ans et à 20 ans ont également atteint ou approché des sommets historiques. Il est conforme aux attentes du marché selon lesquelles ses finances publiques et sa capacité de remboursement diminueront. Les experts avertissent également qu’une tempête parfaite pourrait se former. La raison de la flambée des taux de rendement ? Le Japon a fait des offres pour de nouvelles obligations publiques à long terme depuis avant-hier (20), respectivement à partir d’étiquettes à 20 ans, 30 ans et 40 ans, et les résultats des ventes sont misérables, mais ont également provoqué la panique du marché, l’échelle des enchères dans la période publique de 20 ans est d’environ 1 trillion de yens, mais le marché ne paie pas, le multiple d’offre n’est que de 2,5 fois et la différence de queue est de 1,14, établissant un record pour les pires ventes d’obligations publiques depuis 1987. La différence extrême, qui indique le rapport entre le prix d’enchère moyen et l’écart le plus bas, a maintenant atteint 1,14, ce qui équivaut au fait qu’il n’y a plus de personnes prêtes à s’endetter à des prix élevés sur le marché, de sorte que le marché pense que le risque a augmenté et que de nombreux visages ont la possibilité d’une détérioration financière. Le premier est le récent changement de politique de la Banque du Japon (BoJ), qui a progressivement éliminé sa politique monétaire ultra-accommodante et réduit ses achats d’obligations, ce qui a entraîné une diminution du nombre d’acheteurs importants et sensibles aux prix sur le marché. Il est rapporté que la Banque du Japon détient encore environ 52% de la part de marché de JGB. La situation budgétaire récente au Japon a également suscité de vives inquiétudes, notamment quant à la viabilité budgétaire du Japon. Le ratio dette/produit intérieur brut (PIB) du Japon a dépassé 250 %. Selon Bloomberg, l’important politicien japonais Shigeru Ishiba s’est publiquement opposé aux réductions d’impôts et a mis en garde : La pression sur les dépenses de protection sociale causée par le vieillissement de la structure démographique aggrave également les perspectives budgétaires. En outre, à mesure que le rendement des bons du Trésor américain augmente, la pression sur les sorties de fonds obligataires japonais est également exercée. Les experts du marché s’inquiètent généralement de la forte hausse des rendements, qui exacerbe considérablement les pressions budgétaires au Japon. Compte tenu de son fardeau de la dette extrêmement élevé, la hausse des coûts d’emprunt pourrait forcer le gouvernement à faire face à un choix difficile entre l’austérité budgétaire et les hausses d’impôts à l’avenir. Bank of America Securities note que cette spirale ascendante s’appelle le steeping, mais en fait, il s’agit d’une tendance mondiale dans laquelle une inflation plus élevée, une croissance économique et des pressions budgétaires gouvernementales sont attendues : « Nous pensons que le risque de steeping est plus prononcé aux États-Unis, suivis du Japon, de la zone euro et du Royaume-Uni. » Les turbulences actuelles sur le marché ont été décrites par certains observateurs comme une « tempête parfaite », l’économiste en chef de la NAB, Sally Auld, expliquant que la hausse de l’inflation signifie que la BOJ pourrait réduire ses achats d’obligations à l’avenir, rendant le marché plus dépendant des investisseurs particuliers et institutionnels en dehors de la banque centrale. On a l’impression que le marché des JGB est confronté à une tempête parfaite, et les investisseurs sont globalement plus alertes et prudents quant à la partie longue de la courbe des taux et à la hausse des primes. Naomi Fink, stratège en chef mondiale chez Nikko Asset Management, a également mis en garde contre les avertissements budgétaires du gouvernement japonais, mais il pense que la probabilité d’une évasion à grande échelle des obligations japonaises n’est pas élevée, mais qu’il y aura un ajustement des rendements plus élevés. À l’avenir, l’efficacité avec laquelle le gouvernement japonais gérera sa dette massive et l’ajustement ultérieur de la politique monétaire de la Banque du Japon seront des facteurs déterminants des flux de capitaux sur le marché obligataire japonais et dans le monde. À lire aussi Le bitcoin franchit un nouveau sommet de 110 000 $ ! La réforme fiscale de Trump a fait exploser le rendement des obligations américaines à 20 ans, a grimpé au-dessus de 5 % et le marché boursier américain a été complètement anéanti Financial Times : La grenouille de la dette de Taïwan a subi une perte de sang moyenne de 11-12 % en mai ! Le marché des ETF obligataires américains est trop monolithique : Tether détient 120 milliards de dollars d’obligations américaines, « le 19e plus grand au monde », dépassant l’Allemagne, et a gagné 1 milliard de dollars au premier trimestre de cette année (les obligations japonaises se sont effondrées ? Le rendement à 40 ans a « franchi 3,6 % » pour atteindre son plus haut niveau en 18 ans, préviennent les experts : la tempête parfaite arrive » Cet article a été publié pour la première fois dans « Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media » de BlockTempo.
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Obligation japonaise en chute libre ? Le rendement à 40 ans « dépasse 3,6 % » atteignant un nouveau sommet en 18 ans, les experts avertissent : une tempête parfaite est en route.
Les rendements des obligations d’État à long terme du Japon ont atteint leur plus haut niveau en 18 ans, le gouvernement a reconnu le frein de la détérioration budgétaire et les experts ont souligné qu’il y avait des signes de détérioration, et le marché était très préoccupé par son impact potentiel sur l’économie japonaise et les flux de capitaux mondiaux. (Synopsis : Warren Buffett panique aussi ? L’obligation de 90 milliards de yens de Berkshire Hathaway « a atteint le plus petit record de l’histoire », et l’indice boursier japonais a plongé de 1 000 points) (Contexte ajouté : un père riche prévient que « la fin du monde arrive » : personne n’achète les enchères d’obligations américaines, le bitcoin va se précipiter 1 million de dollars) Les rendements des obligations japonaises à long terme ont considérablement grimpé en mai 2024, et le rendement des obligations d’État à 40 ans a augmenté de 6 points de base aujourd’hui (22) pour atteindre son plus haut niveau depuis 2007, atteignant une fois 3,675%, Les rendements des obligations à 30 ans et à 20 ans ont également atteint ou approché des sommets historiques. Il est conforme aux attentes du marché selon lesquelles ses finances publiques et sa capacité de remboursement diminueront. Les experts avertissent également qu’une tempête parfaite pourrait se former. La raison de la flambée des taux de rendement ? Le Japon a fait des offres pour de nouvelles obligations publiques à long terme depuis avant-hier (20), respectivement à partir d’étiquettes à 20 ans, 30 ans et 40 ans, et les résultats des ventes sont misérables, mais ont également provoqué la panique du marché, l’échelle des enchères dans la période publique de 20 ans est d’environ 1 trillion de yens, mais le marché ne paie pas, le multiple d’offre n’est que de 2,5 fois et la différence de queue est de 1,14, établissant un record pour les pires ventes d’obligations publiques depuis 1987. La différence extrême, qui indique le rapport entre le prix d’enchère moyen et l’écart le plus bas, a maintenant atteint 1,14, ce qui équivaut au fait qu’il n’y a plus de personnes prêtes à s’endetter à des prix élevés sur le marché, de sorte que le marché pense que le risque a augmenté et que de nombreux visages ont la possibilité d’une détérioration financière. Le premier est le récent changement de politique de la Banque du Japon (BoJ), qui a progressivement éliminé sa politique monétaire ultra-accommodante et réduit ses achats d’obligations, ce qui a entraîné une diminution du nombre d’acheteurs importants et sensibles aux prix sur le marché. Il est rapporté que la Banque du Japon détient encore environ 52% de la part de marché de JGB. La situation budgétaire récente au Japon a également suscité de vives inquiétudes, notamment quant à la viabilité budgétaire du Japon. Le ratio dette/produit intérieur brut (PIB) du Japon a dépassé 250 %. Selon Bloomberg, l’important politicien japonais Shigeru Ishiba s’est publiquement opposé aux réductions d’impôts et a mis en garde : La pression sur les dépenses de protection sociale causée par le vieillissement de la structure démographique aggrave également les perspectives budgétaires. En outre, à mesure que le rendement des bons du Trésor américain augmente, la pression sur les sorties de fonds obligataires japonais est également exercée. Les experts du marché s’inquiètent généralement de la forte hausse des rendements, qui exacerbe considérablement les pressions budgétaires au Japon. Compte tenu de son fardeau de la dette extrêmement élevé, la hausse des coûts d’emprunt pourrait forcer le gouvernement à faire face à un choix difficile entre l’austérité budgétaire et les hausses d’impôts à l’avenir. Bank of America Securities note que cette spirale ascendante s’appelle le steeping, mais en fait, il s’agit d’une tendance mondiale dans laquelle une inflation plus élevée, une croissance économique et des pressions budgétaires gouvernementales sont attendues : « Nous pensons que le risque de steeping est plus prononcé aux États-Unis, suivis du Japon, de la zone euro et du Royaume-Uni. » Les turbulences actuelles sur le marché ont été décrites par certains observateurs comme une « tempête parfaite », l’économiste en chef de la NAB, Sally Auld, expliquant que la hausse de l’inflation signifie que la BOJ pourrait réduire ses achats d’obligations à l’avenir, rendant le marché plus dépendant des investisseurs particuliers et institutionnels en dehors de la banque centrale. On a l’impression que le marché des JGB est confronté à une tempête parfaite, et les investisseurs sont globalement plus alertes et prudents quant à la partie longue de la courbe des taux et à la hausse des primes. Naomi Fink, stratège en chef mondiale chez Nikko Asset Management, a également mis en garde contre les avertissements budgétaires du gouvernement japonais, mais il pense que la probabilité d’une évasion à grande échelle des obligations japonaises n’est pas élevée, mais qu’il y aura un ajustement des rendements plus élevés. À l’avenir, l’efficacité avec laquelle le gouvernement japonais gérera sa dette massive et l’ajustement ultérieur de la politique monétaire de la Banque du Japon seront des facteurs déterminants des flux de capitaux sur le marché obligataire japonais et dans le monde. À lire aussi Le bitcoin franchit un nouveau sommet de 110 000 $ ! La réforme fiscale de Trump a fait exploser le rendement des obligations américaines à 20 ans, a grimpé au-dessus de 5 % et le marché boursier américain a été complètement anéanti Financial Times : La grenouille de la dette de Taïwan a subi une perte de sang moyenne de 11-12 % en mai ! Le marché des ETF obligataires américains est trop monolithique : Tether détient 120 milliards de dollars d’obligations américaines, « le 19e plus grand au monde », dépassant l’Allemagne, et a gagné 1 milliard de dollars au premier trimestre de cette année (les obligations japonaises se sont effondrées ? Le rendement à 40 ans a « franchi 3,6 % » pour atteindre son plus haut niveau en 18 ans, préviennent les experts : la tempête parfaite arrive » Cet article a été publié pour la première fois dans « Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media » de BlockTempo.