Communauté de KOL crypto et tendances du marché

停火48 heures et c’est fini : des missiles iraniens viennent de décoller et le prix du pétrole devient fou

48 heures.

Seulement 48 heures.

Le 26 juillet, après plusieurs jours consécutifs de reprises de combats militaires entre les États-Unis et l’Iran, il n’y a plus eu d’affrontements. Le prix du pétrole a alors chuté pendant trois jours de 16 % : le Brent est passé de plus de 100 dollars à 84 dollars. Sur les marchés crypto, la nouvelle a semblé favorable : le Bitcoin est brièvement monté au-dessus de 65 600 dollars.

Tout le monde a soufflé.

Et ensuite ?

Dans la matinée du 29 juillet (heure de Pékin).

Les Gardiens de la révolution iraniens ont lancé plusieurs missiles balistiques depuis le territoire iranien, visant des bases de l’armée américaine situées en Jordanie.

Les États-Unis disent que tout a été intercepté.

Mais ce n’est pas le point clé.

Le point clé, c’est que — la trêve informelle tient seulement 48 heures.

Le WTI rebondit aussitôt de plus de 5 %, avec un plus haut en séance à 83,30 dollars.

Tu crois que c’est terminé ?

Le même jour, deux informations arrivent en parallèle.

La première : Oman a proposé un plan de « gestion 50/50 » du détroit d’Hormuz — l’Iran et Oman contrôleraient chacun la moitié des couloirs de navigation, et les navires paieraient volontairement pour le passage.

L’Iran a refusé. L’Iran dit : les voies maritimes doivent être contrôlées entièrement par notre camp.

La deuxième : Les États-Unis et l’Iran se rapprochent de la reprise du mémorandum de compréhension précédent de 60 jours. La rumeur indique que l’approbation de Washington est encore en attente.

L’un envoie des missiles, pendant que l’autre parle de trêve.

On combat tout en négociant. On frappe et on s’arrête.

Ce n’est pas la première fois.

Le mémorandum de compréhension signé par l’Iran et les États-Unis en juin, dans l’essentiel, n’était qu’un arrangement temporaire — rétablir le transit à travers Hormuz et mettre en place un mécanisme de négociation. Le programme nucléaire, la sécurité régionale, le contrôle du détroit : rien n’a été réglé.

La guerre dure depuis cinq mois.

Les États-Unis veulent plier l’Iran par la force — l’Iran ne cède pas.

Les États-Unis veulent négocier — aucun des contradictions n’est résolu de toute façon.

On ne peut pas gagner, on ne peut pas se mettre d’accord, et on ne peut pas partir.

Pour la sphère crypto, qu’est-ce que cela implique ?

La prime géopolitique sur le prix du pétrole ne va pas quitter les marchés facilement.

Une trêve qui casse en 48 heures : et la prochaine ? 48 heures ? 72 heures ? Ou alors une escalade directe ?

Chaque fois que les « anticipations de trêve » apparaissent, c’est une fausse rupture. Chaque fois que les « missiles décollent », c’est un vrai rebond en sens inverse.

Le Bitcoin du lundi montait encore sur l’inertie favorable liée à la baisse du pétrole. Et après quoi ? De plus de 65 600 dollars, il a rechuté tout du long, passant sous 64 000 dollars.

La bonne nouvelle a été digérée, la mauvaise nouvelle ne fait que commencer.

La question est très simple maintenant —

Ce blocage où l’on combat tout en négociant finira-t-il par une trêve, ou bien par une nouvelle escalade ?

Mon avis : à court terme, je ne vois pas de vraie trêve.

L’Iran n’accepte pas le plan 50/50, et les États-Unis ne peuvent pas renoncer au contrôle d’Hormuz. Le mémorandum de compréhension n’est qu’un délai, et les contradictions fondamentales ne sont pas réglées.

Tant qu’Hormuz reste sous tension, le pétrole ne chutera pas vraiment. Tant que le pétrole ne baisse pas vraiment, les anticipations d’inflation ne reculeront pas. Tant que ces anticipations ne reculent pas, la Réserve fédérale n’osera pas devenir « accommodante ».

Trois mauvaises nouvelles, qui se chaînent.

En termes d’exécution, il n’y a qu’une phrase :

Ne mise pas sur un sens avec la géopolitique.

Tu penses que c’est une opportunité de racheter au plus bas : ça pourrait être un piège à couteau qui tombe. Tu penses que tu fuis le sommet : ça pourrait être vendre au point de départ de la hausse.

Sur ce marché, pour l’instant, on ne regarde ni la technique, ni les fondamentaux — on regarde si, à la seconde suivante, les Gardiens de la révolution iraniens vont appuyer sur le bouton de tir. #USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% $BTC #长鑫开盘跌7.7% $BZ $CL

Quiconque dit « je suis en train d’attraper le bas » est, putain, un parieur — je le bloque !
Ceux qui parlent de « mauvaises nouvelles totalement épuisées », de « plus bas technique », de « creux ultime », c’est encore et toujours des parieurs, des escrocs qui volent l’attention pour faire de l’audience : au final, ils ne font que parier !
Pour l’instant, la hausse est au maximum ce qui suit une forte chute, donc tout au plus une faible reprise en contre.
Mais l’ampleur du rebond sera limitée.
Sauf si deux signaux de très forts catalyseurs apparaissent, ce qui mettra fin à la baisse et déclenchera une reprise.
Le rendement des bons du Trésor américain chute rapidement et fortement, et les valeurs technologiques américaines se stabilisent tous ensemble avec une hausse généralisée.
La Corée publie des mesures claires : suspension du dénouement des ETF à effet de levier, libération de liquidités, et fin définitive de la tendance à la panique.
Tant que ces deux signaux ne sont pas là, une baisse en dents de scie, avec des tests de supports encore plus bas, est l’issue la plus probable.

Impressionnant… la Corée est vraiment un pays incroyable.

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L’océan change, les choses changent, et l’être humain lui-même est un miracle. Une vie brève, fugace, peut aussi écrire des pages éternelles, inoubliables.

Je surveille le token SOL $Diary , le journal de Fauci
9MEYExzYucFLtAk2v8PCdw4SM4xox5o4gPZEywyvpump
Cette semaine, il y a deux sujets concernant Fauci qui pourraient continuer à s’emballer

1⃣ Le journal personnel va être rendu public
Récemment, une partie a été rendue publique, ce qui a déjà déclenché des discussions sur tout le web. Il n’a pas encore été entièrement publié, et une personne informée dit qu’il y aura d’autres révélations

2⃣ Il/elle doit assister à une audition au Sénat
Heure de Pékin : 29 juillet 2026, à 20 h 30

$KAITO est en plein essor !
$KAITO affiche une solide dynamique, se négociant actuellement à 1,2514 $ (+4,03 %) après avoir touché un plus haut sur 24 h de 1,2919 $ !

Points clés du marché :

Plus bas / plus haut sur 24 h : 1,0856 – 1,2919
Volume sur 24 h : 6,25 M KAITO (7,43 M USDT)
#8 est en tendance dans la catégorie IA

Après une puissante reprise à la hausse depuis le niveau de 1,16, $KAITO consolide actuellement autour de 1,25.

Les haussiers auront-ils assez de force pour franchir la résistance de 1,29 et viser un nouveau sommet ?

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Le profit explose de 557 % et établit un record historique, mais le cours de l’action chute de 17 % — le marché vous révèle une vérité cruelle

Quand vous lisez cette actualité, quelle est votre réaction ?

« SK Hynix a dégagé un bénéfice opérationnel au 2e trimestre de 60,54 billions de wons coréens, en hausse de 557 % sur un an, et établit un record historique. »

« Le chiffre d’affaires atteint 79,32 billions de wons coréens, en hausse de 257 % sur un an, et crée aussi un record historique. »

« La marge bénéficiaire opérationnelle est de 76,3 %, plus élevée que celle de Nvidia. »

Et ensuite ?

SK Hynix chute de plus de 17 %, établissant la plus forte baisse de l’histoire.

Samsung Electronics recule de plus de 10 %, sa capitalisation passe sous 900 milliards de dollars.

L’indice KOSPI sud-coréen plonge de plus de 11 %, déclenchant un mécanisme de suspension des échanges.

Les actions chinoises liées aux puces mémoire s’effondrent en synchronisation — BICHEY INNOVATION plafonne à la baisse, avec un repli de plus de 58 % sur le mois.

Dans le monde entier, le secteur des semi-conducteurs s’effondre en une seule nuit sous l’impact d’un même rapport financier.

Vous devez forcément vous demander —

« Si le profit grimpe de 557 %, pourquoi ça chute ? »

Deux mots : les anticipations.

Le marché ne regarde jamais si c’est « bon » ou non, mais si c’est « assez bon ».

Le chiffre d’affaires de Hynix est de 79,32 billions de wons coréens, mais le marché l’attendait à 84 billions — un écart de 5,5 %.

Le bénéfice opérationnel est de 60,54 billions, quand le marché anticipait 64 billions — un écart de 5,7 %.

Il ne fallait que ça, et la capitalisation a fondu de plusieurs milliards de dollars.

En partant du plus haut historique en juin, Hynix a reculé de 57 % au total, et a perdu près de 6 000 milliards de dollars de capitalisation.

Un trimestre à gagner 60 billions de wons coréens, et plus d’un mois à perdre 6 000 milliards de dollars.

Mais l’histoire n’est pas aussi simple.

La raison du « sous-performé par rapport aux attentes » chez Hynix vient précisément du fait qu’il vend trop bien son HBM.

Concrètement ?

Environ 50 % des revenus de Hynix sont verrouillés par des contrats de fourniture à long terme (LTA) : des contrats de 3 à 5 ans qui fixent les prix.

C’est en soi une bonne nouvelle — si les clients se bousculent pour signer un long terme, c’est que vous êtes le leader du secteur.

Mais le problème, c’est que…

Au 2e trimestre, le prix spot de la DRAM générique bondit de 58 % à 63 % en séquentiel, et le NAND augmente de 70 % à 75 %.

Or Hynix, à cause des LTA qui fixent les prix, voit son prix de vente moyen de la DRAM augmenter seulement d’environ 30 % en séquentiel, et le NAND seulement de 50 % à 55 %.

Plus la part du HBM est élevée, plus les contrats à long terme sont « verrouillés », et plus vous captez en réalité peu le bénéfice de la hausse des prix.

C’est la malédiction des leaders de l’IA — plus vous êtes en avance, moins il vous reste d’élasticité.

Et le plus ironique, c’est que…

Le même jour, après la publication des résultats de Seagate, le cours s’envole de 6,6 % à contre-courant : la direction indique que la capacité de production des disques durs « de proximité » est déjà verrouillée jusqu’en 2028.

D’un côté, les capacités sont réservées jusqu’en 2029, de l’autre, l’action tombe si bas qu’elle déclenche une suspension des échanges.

Lors de la conférence téléphonique, Hynix déclare : « Nous ne voyons pas de signes d’un ralentissement des investissements IA. Le HBM4 est déjà en production de masse et commence les expéditions. Les accords à long terme verrouillent généralement 5 ans. »

Mais le marché n’écoute pas.

Parce que le marché a déjà changé la logique de tarification — du « jusqu’où l’IA peut encore monter ? » vers « est-ce que le cycle est en train d’arriver au sommet ? ».

Une phrase qui fait mal, mais vraie :

Dans l’industrie des puces mémoire, il existe une règle de fer — quand le secteur se remet du creux, c’est une opportunité d’investissement ; quand les marges bénéficiaires atteignent leur pic, cela signifie souvent que le cycle s’inverse.

Quand le secteur était morose en 2023, Hynix a enchaîné cinq trimestres consécutifs avec une marge brute négative.

En 2026, la marge bénéficiaire opérationnelle atteint 76,3 %, plus élevée que celle de Nvidia.

Le signal le plus fort de l’histoire est souvent aussi le signe le plus dangereux au sommet du cycle.

Les toutes dernières données de TrendForce montrent que, pour le 3e trimestre, le recul estimé du prix des contrats DRAM en séquentiel s’est élargi de 5 % à 8 % à 13 %.

La hausse des prix ne peut plus continuer à monter.

Qu’est-ce que cela implique pour le marché crypto ?

Les puces mémoire sont le nerf moteur de l’infrastructure de base de l’IA.

Le prix du HBM4 doit passer de 2 à 4 à 5 dollars au second semestre — donc les coûts montent.

Mais le prix de la DRAM générique est déjà en baisse — la demande se différencie.

Ce récit « stockage pour l’IA » passe de « all in » à « opportunités structurelles ».

Les actifs crypto qui suivent l’humeur des actions liées à la mémoire vont maintenant suivre cette vague de réévaluation des prix avec des variations brutales.

Le profit +557 % n’est pas un signal négatif, « le profit n’a augmenté que de 557 % » est le vrai problème. #USD1持币生息最高8% #长鑫开盘跌7.7% #Bitmine持有578万枚ETH $SKHY $SAMSUNG $MU

有只美股要率先反弹了？
复盘看到美股中的 $SPCX 昨晚开盘后破底翻，今天盘前也不跟跌，给人一种强势要率先反弹的感觉
spcx自IPO后高点回撤了53%，昨晚的止跌反弹意味着短线抛压衰竭了，可能有资金在提前左侧博弈后续的关键事件
下个月SPCX有两个首次重大事件：
1、SPCX将迎来自IPO以来的首次财报公布（8月4日Q2财报），目前市场对spcx的AI和太空硬件（xAI、Starlink和发射业务）的真实盈利能力存在分歧，如果财报能证明其顶级的利润和营收，那么将是重大利好，率先出现大力反弹。
2、但也有一个不好的消息，8月6日（财报后的第三天）IPO份额的解锁，这次IPO后的首次解锁，早期投资者将在那天允许抛售，这是个抛压信号。
但重要的还是财报，如果财报好，抛售压力小点，如果财报不好，天量解锁筹码也可能出现连环抛压踩踏。
另外，第13次的星舰发射窗口也临近了，星舰的任何超预期成功都将直接反映在行情上。
技术面看，破底翻是个信号，白天可以头仓先进，如果晚上基本面影响没有跌破新低，并在110附近支撑止跌，那就是最好布局多的机会。
不说了，我忍住抄底美股很久了，存储不敢干，那先干点spcx吧。
$SPCX

有只美股要率先反弹了？
复盘看到美股中的 $SPCX 昨晚开盘后破底翻，今天盘前也不跟跌，给人一种强势要率先反弹的感觉
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下个月SPCX有两个首次重大事件：
1、SPCX将迎来自IPO以来的首次财报公布（8月4日Q2财报），目前市场对spcx的AI和太空硬件（xAI、Starlink和发射业务）的真实盈利能力存在分歧，如果财报能证明其顶级的利润和营收，那么将是重大利好，率先出现大力反弹。
2、但也有一个不好的消息，8月6日（财报后的第三天）IPO份额的解锁，这次IPO后的首次解锁，早期投资者将在那天允许抛售，这是个抛压信号。
但重要的还是财报，如果财报好，抛售压力小点，如果财报不好，天量解锁筹码也可能出现连环抛压踩踏。
另外，第13次的星舰发射窗口也临近了，星舰的任何超预期成功都将直接反映在行情上。
技术面看，破底翻是个信号，白天可以头仓先进，如果晚上基本面影响没有跌破新低，并在110附近支撑止跌，那就是最好布局多的机会。
不说了，我忍住抄底美股很久了，存储不敢干，那先干点spcx吧。
$SPCX
{future}(SPCXUSDT)

C'est trop effrayant à stocker, mais dans le monde des crypto, il y a plus de douceur😂 SK Hynix a publié ce matin son rapport financier du deuxième trimestre, et ses ventes et ses bénéfices sont tous deux en dessous des attentes. Hier, SK Hynix a chuté de 8 %, et aujourd'hui il rechute encore de 10 %. On ne sait pas encore si l'été des filles coréennes est toujours là, mais sur Hyperliquid, l'été du plus grand vendeur à découvert SK Hynix est bien présent : ses positions vendeuses en SK Hynix affichent un profit latent allant jusqu'à 9,56 millions de dollars.

今夜，AI叙事迎来生死考——微软Meta亚马逊交卷，只有一种数字能救场

你手里还有科技股的仓位吗？

如果有，今晚别睡。

谷歌业绩全面超预期——云营收暴涨82%，5140亿美元积压订单——结果呢？股价重挫逾7%，一天跌掉一个宁德时代。

特斯拉营收282亿历史新高——结果呢？跌了14%。

市场的逻辑已经彻底变了。

营收超预期？利好。 资本开支超预期？利空。 营收和资本开支同时超预期？暴跌。

华尔街现在只认一个公式：你烧了多少钱，剩多少钱，其他都是废话。

今夜，微软和Meta盘后放榜。亚马逊明天跟上。

这三张答卷，将决定一个核心问题：谷歌的惨案是个案，还是整个AI赛道的集体死刑？

先说微软。

市场预期营收876,7亿美元，同比增14,7%；每股收益4,22美元。Azure云增速指引39%-40%。

但真正让市场睡不着觉的是这个数字：2026年全年资本开支1900亿美元，同比暴增61%。

一个季度烧400多亿美元。微软上季度自由现金流已经降到158亿美元，两个季度前还是257亿。

增速在放缓，烧钱在加速。

这个剪刀差，就是今晚最大的雷。

再说Meta。

分析师预期营收602,6亿美元，同比增26,8%；每股收益7,22美元。

资本开支呢？全年指引1250亿到1450亿美元。Q2单季预计337亿美元，同比翻倍。

更可怕的是——Meta的基础设施负责人刚说，限制已经从GPU蔓延到了内存、CPU和存储。

这意味着什么？

意味着供应链瓶颈在加剧，意味着资本开支只会往上调，不会往下走。

最后说亚马逊。

AWS手里有2440亿美元的积压订单，同比增40%。过去12个月自由现金流从259亿暴跌到12亿。

瑞银已经提前砍了目标价，从333降到305。

而亚马逊计划2026年投入约2000亿美元资本开支。

2000亿，比谷歌还狠。

谷歌已经用亲身经历告诉市场——“好业绩”救不了“坏现金流”。

营收超预期？市场给你鼓掌。 利润超预期？市场给你点赞。 但你敢上调资本开支？市场直接给你砸盘。

纳斯达克100指数已经从6月高点跌了10%，正式进入技术性回调。38个交易日，从峰值到回调。

比3月份那次来得更快、更狠。

因为这一次，市场开始怀疑一个更根本的问题：

AI这个故事，到底能不能赚钱？

今夜，只有一种数字能救场。

不是营收超预期多少。 不是利润超预期多少。

是资本开支指引不超预期。

如果微软说“我们维持1900亿不变”——股价反弹。 如果Meta说“我们维持1350亿不动”——股价稳住。 如果谁还敢往上调——等着吃谷歌第二记耳光。

但现实是什么？

现实是，这三家没有一家敢放慢脚步。

微软在抢GPU。 Meta在抢数据中心。 亚马逊在抢算力。

谁敢停，谁就被甩出AI牌桌。

这就是囚徒困境——明知道烧钱会死，但不烧钱死得更快。

给加密玩家的话：

今夜财报在美股盘后发布。传统交易时段你只能干瞪眼。

但交易所已经上线了代币化美股现货和合约——MSFT、META、AMZN，7×24小时交易。

财报一出，马上就能反应，不用等第二天开盘。

别傻等着。

今晚的操作建议，只说三句：

第一，别赌财报方向。 三巨头无论哪家爆雷，都会拖累整个科技板块，进而压制加密市场风险偏好。

第二，盯着资本开支指引。 谁上调，谁就是下一个谷歌。谁维持，谁就是短期避风港。

第三，预留现金。 如果三家中任何一家“超预期上调”资本开支，科技股还有一跌。那才是加仓的机会。

AI烧钱大战进入第二阶段。 第一阶段看谁故事讲得好。 第二阶段看谁钱烧得完。

今夜之后，答案揭晓。#USD1持币生息最高8% #GateCard消费返现最高8% #明尼苏达预测市场禁令被叫停 $MSFT $METAG $AMZN

Ça chute comme ça.
Ceux qui ne savent pas pensent que la Réserve fédérale a augmenté ses taux de 50 points de base.
。。。。

Ça chute.
Les gens qui ne savent pas croiront que la Réserve fédérale a relevé ses taux de 50 points de base.
。。。。

1⃣ Il y a une semaine, Multicoin Capital a transféré 395 000 unités de hyperliquid:native (37 millions de dollars) sur Coinbase, puis a continué à demander davantage de HYPE depuis des retraits de staking. 2⃣ Dans la nuit d’aujourd’hui, 1,97 million de HYPE (108 millions de dollars) a, après une période d’attente de 7 jours, réussi à quitter le staking. 3⃣ Les 86 000 HYPE (4,78 millions de dollars) qui ont été rachetés ont été transférés sur Coinbase il y a 3 heures.

Eh, à Guilin, dans des conditions normales, c’est toujours une avance, on prévient à l’avance : “ça ne montera plus”, et on crie hausse ou baisse pour se moquer.

Cette semaine pourrait être un point de bascule pour l’ensemble du marché à un niveau plutôt conjoncturel. Tout à l’heure, pendant mon footing du matin, j’ai remis les idées en ordre. Je vous écris ça pour vous le partager : c’est un post X entièrement rédigé à la main, avec beaucoup d’attention. J’espère que vous respecterez le travail que j’ai fourni : faites-moi au moins un “like + repost + follow” d’un seul clic, par exemple.

BofA dit que c’est “sans précédent”, Nomura parie sur des “deux voix contre” — ce soir la Fed, le marché price une décision “pas vraiment dans les clous”

Une probabilité de hausse des taux de 30,5% : qu’est-ce que cela implique ?

D’après le scénario des 30 dernières années — cela signifie que “c’est impossible”.

La Bank of America a passé au crible l’ensemble des données depuis 1994 et en est arrivée à une conclusion : la Fed n’a jamais augmenté les taux quand la probabilité de hausse sur le marché était inférieure à 60%.

Les 60% constituent cette ligne rouge invisible. Les 30,5% ? Pas même la moitié de la ligne rouge.

Mais ce soir, tout le marché prend très au sérieux ces 30,5%.

Citigroup dit que c’est “le moment de désaccord le plus important depuis septembre 2024”. JPMorgan dit que c’est “l’un des moments les plus difficiles à prédire ces dernières années”.

Un événement censé “être impossible” est désormais, à Wall Street, “pris comme possible” dans les prix.

Qu’est-ce que cela signifie ?

Que cette fois, c’est vraiment différent.

Différent où ? Deux lignes.

Première ligne : les usages historiques sont cassés.

Il y a un mois, le marché était presque certain de rester à l’arrêt en juillet. En juin, le CPI a surpris à la baisse à 3,5%, et le CPI core en glissement annuel est descendu à 2,6% — tout pointait vers l’option “attendre”.

Puis trois choses se sont produites :

Premièrement, la trêve entre les États-Unis et l’Iran a volé en éclats, le Brent a franchi 100 dollars. Le prix du pétrole est en hausse de 25% depuis la réunion de juin.

Deuxièmement, Trump a annoncé de nouveaux droits de douane de 10% à 12,5% sur 60 pays.

Troisièmement, les investissements en IA restent solides, ce qui stimule la croissance de la demande liée.

Avec ces trois facteurs qui s’additionnent, la probabilité d’une hausse en juillet a bondi de 10% à 30%.

Un indicateur a fait passer le marché de “certain” à “anxieux”.

Deuxième ligne : une fracture s’est ouverte à l’intérieur de la Fed.

Prévision de Nomura : même en maintenant les taux inchangés, Hamark et Logan voteraient deux fois contre et soutiendraient une hausse.

Que signifient deux voix contre ?

Cela signifie que le résultat lui-même — “maintenir inchangé” — est déjà une déclaration belliciste.

Cela signifie que la Fed n’est plus un seul et même son ; les divergences internes sont désormais rendues publiques.

Et le plus gros facteur variable, c’est la personne assise à la présidence : Kevin Warsh.

Il a fait une chose que les présidents de la Fed n’auraient jamais osé imaginer ces dix dernières années :

Il a mis au rebut le “forward guidance”.

Avant, la Fed vous disait à l’avance “ce que nous comptons faire”. Le marché avait une direction, des anticipations, et un sentiment de sécurité.

Warsh ne le fait pas. Il dit : à chaque réunion, c’est une vraie réunion de décision ; je ne vous dis pas la réponse à l’avance.

Et alors, qu’en est-il ?

Le marché a perdu son compas.

Goldman dit que les investisseurs pensent qu’il existe une “incertitude exceptionnellement élevée” quant au résultat de la réunion de juillet. Nick Timiraos, “le tuyau” de la Fed, a dit directement : il n’arrive même plus à deviner.

Une Fed dont même le “tuyau” ne fonctionne plus — est-ce encore la Fed que nous connaissions ?

Ce soir à 2 heures du matin, il y a quatre possibilités.

Scénario A : maintien + un langage modéré (probabilité la plus élevée, environ 50%)

Court terme plutôt accommodant. Mais ne vous réjouissez pas trop tôt — la conférence de presse de Warsh pourrait à tout moment ajuster le message.

Scénario B : maintien + deux voix contre (probabilité d’environ 28%)

En apparence, on maintient ; en réalité, c’est plutôt belliciste. Les votes contre de Hamark et Logan diront au marché que la hausse des taux ne manque que d’une dernière marche.

Scénario C : hausse surprise de 25 pb (probabilité d’environ 20%)

Choc à court terme. JPMorgan prévoit : le S&P 500 reculerait de 1,5% à 2%, et la baisse du Nasdaq 100 pourrait être multipliée par deux.

Mais ne fixez pas seulement la bourse. BofA dit que si la Fed hausse en juillet, ce sera “sans précédent” — cela ferait passer les anticipations de hausses de 2026 de 45 pb à 60 pb, tout en “établissant la crédibilité de Warsh sur l’indépendance et la lutte contre l’inflation”.

En clair : c’est une hausse pour préparer le terrain à davantage de hausses à l’avenir.

Scénario D : maintien + forward guidance floue de Warsh (probabilité la plus faible, mais la plus pénible)

Sans forward guidance, le marché tombera dans un jeu d’énigmes.

Chaque mot sera surinterprété. Chaque phrase sera longuement disséquée.

Enfin, trois vérités à dire —

Premièrement, le résultat de cette décision pourrait ne pas être aussi important.

L’important, ce sont les termes. Y a-t-il dans le communiqué le mot “patience” qui a été supprimé ? À quoi Warsh a-t-il fait référence — et qu’a-t-il choisi de ne pas dire — lors de sa conférence ?

Dans une phase de reconstruction du cadre, chaque mot a un pouvoir de tarification.

Deuxièmement, la Fed n’est plus celle qui “ne surprendra pas le marché”.

Auparavant, l’écart entre le taux implicite des contrats sur les fed funds et le taux de politique final était en moyenne de seulement 2,4 pb. Cette fois, l’erreur pourrait se compter en “mille”.

Warsh veut précisément ce type d’incertitude. Il veut que le marché apprenne à nouveau à “deviner”.

Troisièmement, quoi qu’il arrive ce soir —

La probabilité de hausse avant septembre approche les 100%.

Hua Tai Securities l’a déjà dit : dans le scénario de référence, la probabilité de hausse par Warsh avant septembre est proche de 100%.

Ce soir n’est que l’entrée. Le plat principal est en septembre. #USD1持币生息最高8% #长鑫开盘跌7.7% #Strategy首次回购STRC $BTC $ETH $XAU

La Réserve fédérale publiera sa décision de politique monétaire jeudi à 2 h du matin, heure de Pékin, tandis que son président, Wursh, tiendra, comme à l’accoutumée, une conférence de presse à 2 h 30 du matin.
Face à cette décision de la Fed, actuellement saluée par les acteurs du secteur comme la plus difficile à prédire, le bureau d’informations sur les marchés américains de JPMorgan a, dans une note de recherche récente, estimé que la Fed maintiendra les taux inchangés et que, potentiellement, au moins deux votes dissidents « hawkish » pourraient se produire, y compris les objections de Hamak et de Logan.
Beacon a recensé cinq scénarios de prévision pour la décision de la Fed et les trajectoires potentielles de l’indice S&P 500 (par probabilité, du plus élevé au plus faible) :
① La Fed maintient les taux inchangés, avec une posture hawkish (probabilité 50 %) — la fourchette de variation du S&P 500 aujourd’hui va d’une hausse de 0,25 % à une baisse de 0,5 %. Il s’agit du scénario de référence à l’heure actuelle : la Fed maintiendrait les taux inchangés en raison de la solidité du marché du travail et de la croissance économique, mais resterait vigilante face à l’inflation — la tendance récente des prix de l’énergie laisse penser qu’une nouvelle vague d’inflation pourrait être imminente.
② La Fed maintient les taux inchangés, avec une posture « dovish » (probabilité 28 %) — le S&P 500 devrait progresser de 0,5 % à 1 %. C’est le résultat le plus favorable pour le marché boursier.
③ La Fed relève les taux de 25 points de base (probabilité 20 %) — le S&P 500 devrait reculer de 1,5 % à 2 %, et la baisse du Nasdaq 100 pourrait encore doubler. Sous l’effet du mouvement du marché vers l’évitement des valeurs cycliques en dynamique et des valeurs liées à l’IA, l’indice Russell 2000 pourrait mieux résister dans ce contexte de repli.
④ La Fed relève les taux de 50 points de base (probabilité 1 %) — le S&P 500 baisserait de 2 % à 4 %. Si, en plus, la Fed communique des informations indiquant que cette hausse ne constitue qu’une mesure temporaire destinée à répondre aux indicateurs classiques de l’inflation, et qu’elle ne doit pas être interprétée comme le début d’une série de hausses, l’ampleur de la baisse pourrait être limitée.
⑤ La Fed baisse les taux (probabilité 1 %) — la fourchette de variation du S&P 500 va d’une hausse de 1 % à une baisse de 1,5 %. La Bourse pourrait toutefois connaître un résultat négatif pour la raison suivante : si le marché y voit un signe de la perte d’indépendance de la Fed, cela entraînerait une hausse des rendements, une progression du taux d’inflation à l’équilibre, une hausse de la volatilité et un affaiblissement du marché boursier.