Au cours de la semaine écoulée, le marché des cryptomonnaies est revenu vers un récit de trading axé sur les risques d'inflation et géopolitiques. Les données IPC d'avril, plus élevées que prévu, l'absence de progrès significatifs dans les discussions sino-américaines et une nouvelle escalade autour du détroit d'Ormuz ont conjointement poussé les rendements des bons du Trésor américain à la hausse et déclenché un recul des actifs risqués. Après avoir atteint de nouveaux sommets historiques, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont nettement reculé vendredi, tandis que le BTC a également faibli par rapport à ses récents sommets, les marchés commençant à réévaluer la trajectoire politique de la Fed sous Kevin Warsh. Parallèlement, l'indice du dollar américain et les rendements des bons du Trésor se sont renforcés de concert, ranimant la demande de valeurs refuges, les actifs liés à l'or devenant une fois de plus le thème de trading dominant sur les marchés TradFi et de produits dérivés on-chain. Globalement, le marché évolue progressivement vers un environnement de désendettement et de positionnement défensif, les capitaux se redirigeant vers les actifs à liquidité profonde, les transactions refuges et les protocoles de base à forte conviction.
Faits marquants de l'aperçu du marché de la semaine dernière :
- Point central du marché : l'IPC d'avril a dépassé les attentes, les tensions autour du détroit d'Ormuz se sont intensifiées, et les rendements des bons du Trésor américain ont grimpé à des sommets locaux, exerçant une pression généralisée sur les actifs risqués. Suite à la nomination officielle de Kevin Warsh à la tête de la Fed, les marchés ont également commencé à réévaluer la voie politique future.
- Analyse de la liquidité : les ETF BTC ont enregistré des sorties nettes hebdomadaires d'environ 996 millions de dollars, tandis que les ETF ETH ont connu environ 255 millions de dollars de sorties nettes, reflétant un repli défensif temporaire des investisseurs institutionnels. Le trading de produits dérivés TradFi on-chain et sur CEX a continué d'être dominé par des actifs refuges comme l'or, tandis que l'activité de trading liée aux actions et aux valeurs technologiques a également rebondi. Le nombre d'actifs actions TradFi listés sur les CEX a continué de s'élargir.
- Informations on-chain : la liquidité on-chain est restée concentrée sur les principaux DEX, notamment PancakeSwap et Raydium, tandis que les protocoles d'échange de stablecoins et de liquidité profonde ont connu une baisse notable d'activité. L'activité de prêt et le secteur LST sur le mainnet d'Aave ont largement reculé, la demande d'effet de levier sur Ethereum et Solana se refroidissant simultanément. Parallèlement, les écosystèmes émergents comme Plasma et MegaETH ont continué d'absorber les rotations structurelles de capitaux.
- Suivi des produits dérivés : le marché des produits dérivés BTC est entré dans une phase de désendettement, avec un intérêt ouvert en baisse continue, des taux de financement devenus négatifs, des lectures plus profondes du Skew 25D négatif et une augmentation progressive de la base DVOL, signalant une anticipation plus forte du risque de baisse et de volatilité par le marché.
- Actualités institutionnelles : la part de marché institutionnelle au comptant a augmenté contrairement à la tendance générale, progressant de 10 % en glissement hebdomadaire, tandis que le volume des prêts sur marge croisée a également augmenté de 10 % en glissement hebdomadaire. Le lancement du Spot SBE est prévu en juin. CrossEx a réduit la latence de passation et d'annulation d'ordres sur les principales plateformes de 16,6 ms à 1,5 ms, améliorant l'efficacité de 91 % ; plusieurs plateformes ont également réduit leurs frais de trading à 0 %, et une grande plateforme supplémentaire a été ajoutée pour le trading de futures.
- Perspectives de cette semaine : les événements clés à surveiller incluent les publications préliminaires des PMI et les déblocages de tokens pour PYTH, ZRO et KAITO, ce qui pourrait impacter la liquidité du marché et le sentiment de risque.
Découvrez plus de détails aujourd'hui → Gate Institutional Weekly : La volatilité du BTC augmente ; tout le secteur LST recule (11–17 mai 2026)
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Avertissement
Investir dans les marchés de cryptomonnaies comporte un risque élevé. Il est conseillé aux utilisateurs de faire leurs propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et des produits avant de prendre toute décision d'investissement. Gate décline toute responsabilité en cas de pertes ou de dommages résultant de telles décisions.
Équipe Gate
20 mai 2026
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