Gate Institutional Weekly : attentes croissantes de hausse des taux, le marché crypto fait preuve d’une résilience relative (20–26 juillet 2026)

Au cours de la semaine écoulée, le regain d’inquiétude concernant les perturbations de l’approvisionnement énergétique au Moyen-Orient a entraîné une hausse des prix du pétrole et des anticipations d’inflation. Le Brent a brièvement dépassé 100 $ le baril, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s’est rapproché de 4,70 %. Les taux d’intérêt élevés, associés à des préoccupations croissantes sur le rendement des investissements en IA, ont pesé sur les grandes valeurs technologiques, entraînant une baisse d’environ 2,1 % du NASDAQ sur la semaine. Le marché des cryptomonnaies a fait preuve d’une résilience relative dans l’ensemble. BTC a perdu une partie de ses gains après avoir atteint de nouveaux sommets, mais a continué à consolider à des niveaux élevés, tandis que ETH a surperformé, soutenu par une rotation des capitaux et des flux nets continus vers les ETF Spot.

Principaux faits marquants de la semaine dernière :

• Focus du marché : Les risques renouvelés sur l’approvisionnement énergétique au Moyen-Orient ont poussé les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor à long terme à la hausse, pesant sur les valeurs de croissance. BTC est resté dans un intervalle à des niveaux élevés, tandis que ETH a continué de surperformer.
• Analyse de la liquidité : Les flux nets hebdomadaires vers les ETF Spot BTC ont diminué d’environ 55 % par rapport à la semaine précédente. Les ETF Spot ETH ont enregistré environ 104 millions $ de flux nets hebdomadaires, marquant la troisième semaine consécutive de flux positifs.
• Liquidité TradFi : L’activité de trading Gate TradFi s’est recentrée sur les actions, celles-ci représentant près de 70 % du volume total de trading, tandis que les actions américaines ont rebondi pour atteindre environ 71 % du volume de trading actions.
• Aperçu on-chain : PancakeSwap a dépassé Uniswap en volume de trading hebdomadaire, tandis que PumpSwap et le trading de tokens meme impulsé par les réseaux sociaux ont retrouvé du momentum.
• Stablecoins & Staking : L’offre de stablecoins est restée globalement stable, la concurrence se concentrant de plus en plus sur les canaux de distribution et le partage du rendement. ETH LST a poursuivi sa reprise, tandis que les actifs SOL stakés et HYPE ont continué de se refroidir.
• Prêt & Revenus des protocoles : L’activité de prêt sur Aave s’est concentrée davantage sur Ethereum, avec des emprunts en cours sur le réseau atteignant environ 8,65 milliards $. L’émission de stablecoins, le lancement et le trading de tokens meme, ainsi que l’infrastructure de trading de produits dérivés à haute fréquence, sont restés les principales sources de revenus des protocoles.
• Surveillance des produits dérivés : L’Open Interest BTC a reculé après avoir atteint de nouveaux sommets, tandis que les taux de financement sont restés modérément positifs. La reprise du Skew 25D, associée à une DVOL modérée, suggère un assouplissement des positions défensives, bien que la poursuite du momentum lié à l’effet de levier demeure relativement contenue.

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Avertissement

Investir sur les marchés des cryptomonnaies comporte un risque élevé. Il est conseillé aux utilisateurs de mener leurs propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et des produits avant toute décision d’investissement. Gate décline toute responsabilité en cas de pertes ou de dommages résultant de telles décisions.

Équipe Gate
29 juillet 2026

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