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🔥 El sector de la IA rebota tras un desplome: ¿han cambiado los fundamentos de la industria? ¿Será la salida a bolsa de Anthropic un punto de inflexión?

Activos a seguir: $NVDA $AMD $GOOGL $BTC

El 5 de noviembre, el sector de la IA en la bolsa estadounidense sufrió un fuerte golpe: el Nasdaq cayó un 5,5%, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó alrededor de un 12,2%, Nvidia cayó un 9,3% y AMD se desplomó un 17,3%.

¿Se debe esto a un cambio en los fundamentos de la industria de la IA o a una reevaluación concentrada del mercado ante las altas valoraciones y el elevado gasto de capital?

I. La tendencia a largo plazo de la IA no ha cambiado, pero las valoraciones a corto plazo deben reevaluarse

Tras las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, el Partido Demócrata controló ambas cámaras del Congreso. El mercado empezó a preocuparse por un posible endurecimiento de las políticas sobre la construcción de centros de datos, el suministro energético y la regulación de la IA, lo que podría afectar a la inversión en infraestructura de IA.

Sin embargo, creo que no se puede interpretar este descenso simplemente como una señal de que Estados Unidos vaya a abandonar la IA.

La IA es una dirección clave de la nueva revolución industrial. Tanto Estados Unidos como China siguen aumentando sus inversiones en este ámbito. Estados Unidos puede reforzar la regulación y limitar la expansión desordenada, pero difícilmente renunciará por iniciativa propia a la competencia mundial en IA.

Además, la regulación no significa el fin de la industria. A largo plazo, la capacidad de cumplir la normativa, las barreras tecnológicas y la fortaleza financiera podrían convertirse en ventajas competitivas para las principales empresas de IA.

Por supuesto, que la dirección de la industria sea acertada no significa que merezca la pena comprar todas las acciones de IA a cualquier precio. Lo que el mercado realmente debe reevaluar ahora es el plazo de retorno de las inversiones en IA, el gasto de capital y la rentabilidad de las empresas.

II. El empleo no agrícola del 6 de noviembre superó las expectativas y la bolsa estadounidense rebotó, pero aún no se puede confirmar que haya tocado fondo

En octubre, se crearon 165.000 empleos no agrícolas en Estados Unidos, muy por encima de las aproximadamente 65.000 plazas previstas por el mercado; la tasa de desempleo bajó del 4,2% al 4,1%.

Los datos de empleo, mejores de lo esperado, indican que la economía estadounidense no ha mostrado por ahora el claro deterioro que temía el mercado, aunque también podrían llevar a la Reserva Federal a actuar con más cautela a la hora de bajar los tipos.

Tras la publicación de los datos, el sector tecnológico de la bolsa estadounidense rebotó: el Nasdaq subió alrededor de un 1,09%, el S&P 500 avanzó aproximadamente un 0,32% y el Dow Jones cayó un 0,46%.

Cabe señalar que BTC seguía arrastrado por las ventas de activos de riesgo relacionados con la IA. El 5 de noviembre llegó a caer más de un 5%, y las liquidaciones de posiciones apalancadas en el mercado cripto superaron los 1.000 millones de dólares.

Por eso, mi evaluación es que el pánico de la fase anterior quizá ya se haya disipado en cierta medida, pero no se puede concluir por ello que las noticias negativas hayan quedado totalmente descontadas, y mucho menos declarar directamente que el mercado ya ha tocado fondo.

III. La salida a bolsa de Anthropic: un catalizador importante, pero también con riesgos que no se deben ignorar

Anthropic ya presentó ante la SEC la documentación de registro para su salida a bolsa. La empresa prevé usar el símbolo bursátil ANT y cotizar en el Nasdaq.

Según la información más reciente divulgada por la empresa, sus ingresos del tercer trimestre de 2026 fueron de aproximadamente 16.960 millones de dólares y los de los primeros nueve meses alcanzaron unos 33.240 millones de dólares. El negocio está creciendo muy rápido.

Pero también hay que prestar atención al otro lado: la pérdida neta del tercer trimestre fue de aproximadamente 23.290 millones de dólares y los compromisos de gasto de la empresa en capacidad de cómputo de IA e infraestructura ascendieron a la enorme cifra de 895.400 millones de dólares, de los cuales unos 69.800 millones corresponden a los próximos 12 meses.

Esto demuestra que el crecimiento comercial de Anthropic es muy sólido, pero que sus inversiones en capacidad de cómputo y sus necesidades de financiación también son asombrosas.

El plan de presentación a inversores que circula actualmente en el mercado prevé iniciar la semana del 9 de noviembre. Sin embargo, un informe de Reuters del 5 de noviembre señaló que algunos posibles inversores consideran elevada la valoración de 1,5 billones de dólares que se había barajado, y que la volatilidad del mercado también podría afectar al calendario y al precio de la oferta.

Por tanto, la salida a bolsa de Anthropic sí podría convertirse en un catalizador importante para el sector de la IA, pero cotizar en bolsa no significa que la acción vaya a subir necesariamente, ni que todos los activos relacionados con la IA vayan a subir al mismo tiempo.

IV. La estrategia de trading de Trader

Sigo siendo optimista sobre el desarrollo a largo plazo de la industria de la IA y sigo de cerca activos relacionados como Anthropic, GOOGL, NVDA y AMD.

Pero mis principios de trading no cambiarán por una sola caída fuerte ni por un solo rebote:

1️⃣ Spot: No usar apalancamiento; seguir de cerca los fundamentales y las valoraciones por etapas, y evitar entrar con una posición grande de una sola vez para comprar en la caída.

2️⃣ Contratos: No intentar adivinar el suelo ni perseguir la primera gran vela alcista del rebote. Esperar a que el precio rompa un nivel y confirme el retroceso antes de considerar seguir la tendencia.

3️⃣ Gestión del riesgo: Si el rebote no logra formar una estructura válida o vuelve a caer por debajo de un mínimo clave, hay que reevaluar la situación en lugar de añadir posiciones a ciegas.

Siempre mantengo esta idea:

Los datos son un catalizador; la estructura de precios es la señal de trading. Deja que el mercado dé la respuesta, en vez de intentar predecirlo.

Puede que la dirección a largo plazo de la IA no haya cambiado, pero el mercado aún debe confirmarla mediante los precios a corto plazo.

¿Cómo crees que evolucionará el sector de la IA después de este ajuste?

A. Los fundamentos a largo plazo de la IA no han cambiado; sigo siendo optimista 🚀

B. Las valoraciones siguen siendo altas y aún hace falta una corrección 📉

C. La salida a bolsa de Anthropic impulsará un rebote de la IA 💡

D. Esperar una ruptura y su confirmación en el retroceso antes de entrar 🛡️

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(Lo anterior refleja únicamente opiniones personales y un repaso del mercado. Se comparte solo con fines de intercambio y no constituye asesoramiento de inversión.)