En vísperas de la decisión sobre la subida de tipos: estas cuatro clases de activos se reajustarán

Probabilidad del 90% de una subida de 25 pb · Se anunciará a las 02:00, hora de Pekín, del jueves · Rueda de prensa de Warsh a las 02:30
💱 Divisas: La volatilidad se concentrará principalmente durante la noche de la decisión
La subida impulsa directamente los tipos del dólar a corto plazo, lo que suele presionar al EURUSD, mientras el USDJPY sube junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro; el momento de la publicación de los datos es la ventana de mayor actividad para los libros de órdenes de divisas
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📉 Acciones: Las acciones de crecimiento son las más sensibles a los tipos
Los tipos de descuento más altos, y las acciones tecnológicas y de chips de IA con mayor duración suelen reaccionar primero; unos márgenes de interés neto bancarios más amplios son relativamente beneficiosos; las acciones energéticas seguirán la señal de los precios del petróleo: el IPC de agosto mostró que la gasolina subió un 3,9% intermensual, y la energía sigue siendo el principal motor de la inflación
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🛢 CFDs: El oro, el crudo y los índices tiran en tres direcciones
Oro XAUUSD: el aumento de los tipos reales lastra los precios del oro, pero la inflación y la demanda de refugio ofrecen una compensación; crudo XBRUSD/XTIUSD: una subida de tipos lastra las expectativas de demanda, mientras persisten las interrupciones geopolíticas del suministro, y los precios ya habían subido por encima de $100; índices NAS100/US500: con una elevada ponderación de acciones de crecimiento, son los más sensibles a los tipos; el HK50 seguirá la liquidez extraterritorial
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₿ Cripto: Una liquidez más restrictiva suele ser bajista
Una liquidez del dólar más restrictiva, combinada con el aumento de los tipos reales, suele lastrar los activos de riesgo de beta alta; si el diagrama de puntos señala una segunda subida más adelante este año, la presión para una corrección se intensificará
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💡 La propia subida de tipos ya está descontada en un 90%; la verdadera fuente de volatilidad es el diagrama de puntos y el tono de la rueda de prensa: si señalan otra subida más adelante este año, los activos anteriores se reordenarán en función de unos «tipos más altos durante más tiempo»; una pausa inesperada invertiría el movimiento en todos los ámbitos.
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