En vísperas de la decisión sobre la subida de tasas: estas cuatro clases de activos se reevaluarán

90% de probabilidad de una subida de 25 pb · Se anunciará el jueves a las 02:00, hora de Pekín · Rueda de prensa de Warsh a las 02:30

💱 Divisas: La volatilidad se concentrará principalmente durante la noche de la decisión
La subida impulsa directamente las tasas del dólar a corto plazo, lo que suele presionar al EURUSD, mientras el USDJPY sube junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro; el momento de la publicación de los datos es la ventana más activa para los libros de órdenes de divisas
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📉 Acciones: Las acciones de crecimiento son las más sensibles a las tasas
Las tasas de descuento más altas, y las acciones tecnológicas y de chips de IA de mayor duración suelen reaccionar primero; unos márgenes de intereses netos bancarios más amplios son relativamente beneficiosos; las acciones energéticas tomarán como referencia los precios del petróleo: el IPC de agosto mostró un aumento intermensual del 3,9% en la gasolina, y la energía sigue siendo el principal motor de la inflación
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🛢 CFDs: El oro, el petróleo crudo y los índices se mueven en tres direcciones
Oro XAUUSD: el aumento de las tasas reales lastra los precios del oro, pero la inflación y la demanda de refugio ofrecen una compensación; petróleo crudo XBRUSD/XTIUSD: una subida de tasas lastra las expectativas de demanda, mientras persisten las interrupciones geopolíticas del suministro, y los precios ya habían superado anteriormente los $100; índices NAS100/US500: con una alta ponderación de acciones de crecimiento, son los más sensibles a las tasas; HK50 seguirá la liquidez extraterritorial
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₿ Cripto: Una liquidez más restrictiva suele ser bajista
Una liquidez del dólar más restrictiva, combinada con el aumento de las tasas reales, suele lastrar los activos de riesgo de alta beta; si el diagrama de puntos señala una segunda subida de tasas más adelante este año, la presión para una corrección se intensificará
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💡 La propia subida de tasas ya está descontada en un 90%; la verdadera fuente de volatilidad es el diagrama de puntos y el tono de la rueda de prensa: si señalan otra subida más adelante este año, los activos anteriores se reordenarán en función de unas tasas «más altas durante más tiempo»; una pausa inesperada revertiría el movimiento en todos los ámbitos.

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