En vísperas de la decisión de la Fed: cuatro clases de activos se revalorizan

90% de probabilidades de una subida de 25 pb · decisión a las 02:00 del jueves, hora de Pekín · rueda de prensa de Warsh a las 02:30

💱 Divisas: dónde se concentra la volatilidad de la noche de la decisión
Una subida impulsa el tramo corto de la curva del dólar: el EURUSD suele debilitarse y el USDJPY sigue a los rendimientos al alza. El momento en que se publica la decisión es la ventana de mayor actividad en divisas
Pares a vigilar: EURUSD · USDJPY · USDKRW
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📉 Acciones: el crecimiento es lo más sensible a los tipos
Una tasa de descuento más alta afecta primero a los activos de mayor duración: las empresas tecnológicas y los chips de IA. Unos márgenes de interés neto más amplios respaldan a los bancos. La energía sigue al petróleo, con la gasolina subiendo un 3,9% en un solo mes en el IPC de agosto: la inflación sigue siendo una historia de energía
Nombres a vigilar: Nvidia (NVDA) · Tesla (TSLA) · Micron (MU) · JPMorgan (JPM)
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🛢 CFDs: el oro, el crudo y los índices tiran en tres direcciones
XAUUSD: unos tipos reales más altos limitan al oro, mientras que la inflación y la demanda de activos refugio contrarrestan ese efecto. XBRUSD / XTIUSD: una subida lastra las expectativas de demanda mientras persisten los riesgos de oferta, con el crudo ya por encima de 100. NAS100 / US500: su elevada ponderación de valores de crecimiento los hace los más sensibles a los tipos. HK50 sigue la liquidez extraterritorial
Instrumentos: XAUUSD · XBRUSD · XTIUSD · NAS100 · US500 · HK50
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₿ Cripto: una liquidez más restrictiva es un lastre
Una liquidez del dólar más restrictiva, junto con unos tipos reales más altos, suele presionar a los activos de riesgo de alta beta. Si el diagrama de puntos apunta a una segunda subida este año, aumenta la presión bajista
Activos: BTC · ETH · GT
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💡 La subida en sí ya está descontada en un 90%: la volatilidad real está en el diagrama de puntos y en el tono de la rueda de prensa. Si se insinúa otro movimiento este año, todo se revalora según el escenario de «tipos más altos durante más tiempo»; una pausa inesperada lo invierte todo.

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