La víspera de la decisión sobre los tipos: estos cuatro tipos de activos serán valorados

Probabilidad de una subida de 25 pb: 90 % · Se conocerá el jueves a las 02:00, hora de Pekín · Rueda de prensa de Waller a las 02:30

💱 Divisas: la volatilidad se concentra durante la noche de la decisión
La subida de tipos eleva directamente los tipos de interés del tramo corto del dólar; EURUSD suele verse presionado y USDJPY sube junto con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU.; el momento de la publicación de los datos es la ventana más activa del mercado de divisas
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📉 Acciones: las acciones de crecimiento son las más sensibles a los tipos
El aumento de la tasa de descuento suele afectar primero a las empresas tecnológicas y de chips de IA, con la duración más larga; la ampliación del margen de intermediación bancaria ofrece un beneficio relativo; las acciones energéticas dependen del precio del petróleo: el IPC de agosto mostró una subida mensual del 3,9 % de la gasolina, por lo que la energía sigue siendo el eje de la inflación
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🛢 CFD: oro, petróleo e índices tiran en tres direcciones
Oro XAUUSD: la subida de los tipos reales presiona el precio del oro, pero la inflación y la demanda de activos refugio compensan ese efecto; petróleo XBRUSD/XTIUSD: la subida de tipos lastra las expectativas de demanda, mientras persisten las perturbaciones geopolíticas de la oferta y anteriormente ya había superado los 100 dólares; índices NAS100/US500: con una elevada ponderación de acciones de crecimiento, son los más sensibles a los tipos; HK50 depende de la liquidez extraterritorial
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₿ Cripto: el endurecimiento de la liquidez ejerce presión
El endurecimiento de la liquidez en dólares, junto con el aumento de los tipos reales, suele presionar a los activos de riesgo de beta alta; si el diagrama de puntos sugiere una segunda subida este año, la presión vendedora se intensificará
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💡 La subida de tipos en sí ya está descontada en un 90 %; la verdadera fuente de volatilidad es el diagrama de puntos y el tono de la rueda de prensa: si sugieren otra subida este año, los activos anteriores se reordenarán según el escenario de «tipos más altos durante más tiempo»; si sorprenden manteniéndose sin cambios, todo el mercado se moverá en sentido contrario.

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