El mercado de bonos del gobierno japonés se enfrenta a la crisis de liquidez más grave desde la crisis financiera de 2008. Este desarrollo está generando preocupaciones sobre una ola de crisis financiera negativa a nivel global, que podría afectar directamente al mercado de criptomonedas. Los analistas están sonando la alarma a medida que los rendimientos de los bonos se disparan en un momento en que las estructuras financieras de larga data muestran signos de agrietamiento.
La crisis de los bonos japoneses podría extenderse a nivel mundial
En solo 45 días, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años ha aumentado hasta 100 puntos básicos, alcanzando un nivel récord del 3,2%. Mientras tanto, los bonos a 40 años, que se consideran un activo "seguro", han perdido más del 20% de su valor, causando una pérdida de más de 500 mil millones de dólares en el mercado.
Según el analista Financelot, la liquidez del mercado de bonos ha caído a su nivel más bajo desde el colapso de Lehman Brothers en 2008, una señal preocupante que indica que el riesgo de una crisis financiera se está acercando.
! Gráfico de liquidez del mercado de bonos japoneses | Fuente: Financelot/XNguyen Se cree que la razón principal se deriva del cambio repentino en la política monetaria del Banco de Japón (BOJ). Después de años de llevar a cabo un programa de compra de bonos a gran escala, el Banco de Japón se retiró repentinamente, lo que provocó que la oferta fluyera en el mercado y elevara los rendimientos.
Actualmente, el BOJ posee 4,1 billones de dólares en bonos del gobierno, lo que equivale al 52% del total de bonos en circulación en el mercado. Esta gran tenencia ha "distorsionado" las valoraciones y expectativas de los inversores.
La deuda pública total de Japón ha alcanzado los 7,8 billones de USD, elevando la relación deuda pública sobre el PIB a un récord del 260%, más del doble que la de EE. UU.
! Relación deuda/PIB de Japón | Fuente: The Kobeissi LetterComo resultado, el PIB real de Japón cayó un 0,7% en el primer trimestre de 2025, más del doble de la previsión del 0,3%. Mientras tanto, la inflación del IPC en abril aumentó al 3,6%, mientras que los salarios reales cayeron un 2,1% interanual, lo que generó preocupaciones sobre el riesgo de "estancamiento", es decir, una alta inflación acompañada de un crecimiento lento.
“Japón necesita una gran reestructuración económica”, advierte The Kobeissi Letter, enfatizando la fragilidad en el modelo económico actual.
Bitcoin ha surgido como un activo refugio seguro
Cuando los inversores globales comienzan a reaccionar ante una serie de señales de peligro del mercado financiero japonés, la atención se está trasladando gradualmente a las criptomonedas - especialmente a Bitcoin. Esta moneda digital pionera está demostrando cada vez más su papel como un canal de refugio potencial ante la volatilidad de los bonos.
La estrategia de "carry trade" con el yen, en la que los inversores piden prestado a una tasa de interés baja en yenes para invertir en activos de alto rendimiento en el extranjero, está siendo gravemente amenazada.
Según el periódico Wolf Street, el rendimiento de los bonos japoneses ha aumentado drásticamente mientras que la economía se debilita, lo que ha "estrangulado" estas posiciones de alto apalancamiento.
"Este enorme caos está regresando y asestando un golpe mortal al mercado", comenta Wolf Street, al mismo tiempo que señala que intentar salir de las operaciones de carry trade podría desencadenar una ola de desinversión global de activos de riesgo.
La volatilidad ha comenzado a hacerse evidente: a medida que los rendimientos en Japón y el Reino Unido aumentan, la demanda de mantener Bitcoin también crece fuertemente en ambos mercados.
"¿Es una coincidencia que tanto el Reino Unido como Japón estén experimentando un aumento en la demanda de acceso a Bitcoin?", se pregunta el analista James Van Straten, citando como ejemplo que el rendimiento de los bonos del gobierno del Reino Unido a 30 años está acercándose a su nivel más alto en 27 años.
Mientras tanto, Cauê Oliveira – Director de investigación en BlockTrendsBR – también confirmó la correlación positiva entre la volatilidad de los bonos y el flujo de dinero hacia Bitcoin. Esta opinión fue respaldada por Andre Dragosche – Jefe del departamento de investigación en Europa de Bitwise.
"Muchos grandes inversionistas están cambiando su cartera de bonos a BTC". Oliveira comentó.
! Movimiento de precios de Bitcoin (BTC) | Fuente: TradingViewEn el momento de escribir este artículo, Bitcoin cotiza en torno a los 110.000 dólares, lo que supone un ligero descenso del 0,34% en las últimas 24 horas.
Sin embargo, el papel de "refugio" de Bitcoin también conlleva ciertos riesgos. Según un análisis reciente sobre la estrategia de "carry trade" con el Yen, los expertos advierten que si la salida de posiciones ocurre de manera caótica, no solo el mercado tradicional, sino incluso el crypto podría enfrentar presión de ventas, especialmente cuando el USD se fortalece y los flujos de capital se retiran de los activos de riesgo.
Sin embargo, a largo plazo, la crisis de deuda pública de Japón podría fortalecer el papel de Bitcoin como un refugio contra la inestabilidad monetaria. A medida que los activos tradicionales, que se consideran "seguros" como los bonos del gobierno a largo plazo, comienzan a debilitarse, cada vez más organizaciones grandes ven los activos digitales como una alternativa razonable.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Los bonos japoneses inestables - Bitcoin se convierte en un nuevo refugio?
El mercado de bonos del gobierno japonés se enfrenta a la crisis de liquidez más grave desde la crisis financiera de 2008. Este desarrollo está generando preocupaciones sobre una ola de crisis financiera negativa a nivel global, que podría afectar directamente al mercado de criptomonedas. Los analistas están sonando la alarma a medida que los rendimientos de los bonos se disparan en un momento en que las estructuras financieras de larga data muestran signos de agrietamiento.
La crisis de los bonos japoneses podría extenderse a nivel mundial
En solo 45 días, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 30 años ha aumentado hasta 100 puntos básicos, alcanzando un nivel récord del 3,2%. Mientras tanto, los bonos a 40 años, que se consideran un activo "seguro", han perdido más del 20% de su valor, causando una pérdida de más de 500 mil millones de dólares en el mercado.
Según el analista Financelot, la liquidez del mercado de bonos ha caído a su nivel más bajo desde el colapso de Lehman Brothers en 2008, una señal preocupante que indica que el riesgo de una crisis financiera se está acercando.
! Gráfico de liquidez del mercado de bonos japoneses | Fuente: Financelot/XNguyen Se cree que la razón principal se deriva del cambio repentino en la política monetaria del Banco de Japón (BOJ). Después de años de llevar a cabo un programa de compra de bonos a gran escala, el Banco de Japón se retiró repentinamente, lo que provocó que la oferta fluyera en el mercado y elevara los rendimientos.
Actualmente, el BOJ posee 4,1 billones de dólares en bonos del gobierno, lo que equivale al 52% del total de bonos en circulación en el mercado. Esta gran tenencia ha "distorsionado" las valoraciones y expectativas de los inversores.
La deuda pública total de Japón ha alcanzado los 7,8 billones de USD, elevando la relación deuda pública sobre el PIB a un récord del 260%, más del doble que la de EE. UU.
! Relación deuda/PIB de Japón | Fuente: The Kobeissi LetterComo resultado, el PIB real de Japón cayó un 0,7% en el primer trimestre de 2025, más del doble de la previsión del 0,3%. Mientras tanto, la inflación del IPC en abril aumentó al 3,6%, mientras que los salarios reales cayeron un 2,1% interanual, lo que generó preocupaciones sobre el riesgo de "estancamiento", es decir, una alta inflación acompañada de un crecimiento lento.
“Japón necesita una gran reestructuración económica”, advierte The Kobeissi Letter, enfatizando la fragilidad en el modelo económico actual.
Bitcoin ha surgido como un activo refugio seguro
Cuando los inversores globales comienzan a reaccionar ante una serie de señales de peligro del mercado financiero japonés, la atención se está trasladando gradualmente a las criptomonedas - especialmente a Bitcoin. Esta moneda digital pionera está demostrando cada vez más su papel como un canal de refugio potencial ante la volatilidad de los bonos.
La estrategia de "carry trade" con el yen, en la que los inversores piden prestado a una tasa de interés baja en yenes para invertir en activos de alto rendimiento en el extranjero, está siendo gravemente amenazada.
Según el periódico Wolf Street, el rendimiento de los bonos japoneses ha aumentado drásticamente mientras que la economía se debilita, lo que ha "estrangulado" estas posiciones de alto apalancamiento.
"Este enorme caos está regresando y asestando un golpe mortal al mercado", comenta Wolf Street, al mismo tiempo que señala que intentar salir de las operaciones de carry trade podría desencadenar una ola de desinversión global de activos de riesgo.
La volatilidad ha comenzado a hacerse evidente: a medida que los rendimientos en Japón y el Reino Unido aumentan, la demanda de mantener Bitcoin también crece fuertemente en ambos mercados.
"¿Es una coincidencia que tanto el Reino Unido como Japón estén experimentando un aumento en la demanda de acceso a Bitcoin?", se pregunta el analista James Van Straten, citando como ejemplo que el rendimiento de los bonos del gobierno del Reino Unido a 30 años está acercándose a su nivel más alto en 27 años.
Mientras tanto, Cauê Oliveira – Director de investigación en BlockTrendsBR – también confirmó la correlación positiva entre la volatilidad de los bonos y el flujo de dinero hacia Bitcoin. Esta opinión fue respaldada por Andre Dragosche – Jefe del departamento de investigación en Europa de Bitwise.
"Muchos grandes inversionistas están cambiando su cartera de bonos a BTC". Oliveira comentó.
! Movimiento de precios de Bitcoin (BTC) | Fuente: TradingViewEn el momento de escribir este artículo, Bitcoin cotiza en torno a los 110.000 dólares, lo que supone un ligero descenso del 0,34% en las últimas 24 horas.
Sin embargo, el papel de "refugio" de Bitcoin también conlleva ciertos riesgos. Según un análisis reciente sobre la estrategia de "carry trade" con el Yen, los expertos advierten que si la salida de posiciones ocurre de manera caótica, no solo el mercado tradicional, sino incluso el crypto podría enfrentar presión de ventas, especialmente cuando el USD se fortalece y los flujos de capital se retiran de los activos de riesgo.
Sin embargo, a largo plazo, la crisis de deuda pública de Japón podría fortalecer el papel de Bitcoin como un refugio contra la inestabilidad monetaria. A medida que los activos tradicionales, que se consideran "seguros" como los bonos del gobierno a largo plazo, comienzan a debilitarse, cada vez más organizaciones grandes ven los activos digitales como una alternativa razonable.
Justin