La participación es la unidad de cuenta en esta estructura y el precio es solo el coste de entrada. El valor de liquidación no sigue el precio negociado, sino que viene determinado por el resultado del evento, por lo que una misma participación puede cotizar a precios diferentes en dos sesiones y aun así liquidarse en 1 USDT o en cero. El precio es solo una capa. Cada mercado también incluye criterios de resolución preestablecidos y una fuente de resolución designada. La forma en que se confirma o se impugna un resultado se establece en las reglas de ese mercado, mientras que el proceso de resolución convierte ese texto en una liquidación.
Distinguir los mercados de predicción de los contratos de eventos de Gate es el primer paso para interpretar las reglas. En chino, contrato de eventos se refiere a productos de dirección del precio de BTC y ETH de ciclos cortos, cuyo subyacente es el propio precio. El subyacente de un mercado de predicción es si ocurre un evento del mundo real. Las fuentes de resolución son diferentes, por lo que las reglas no son intercambiables.
Puntos clave:
- Un mercado de predicción negocia participaciones de Sí y No sobre el resultado de un evento del mundo real. Una participación correcta se liquida en 1 USDT y una incorrecta en cero.
- Los precios de las participaciones se cotizan en USDT. El precio puede convertirse en una probabilidad, pero una probabilidad no es una promesa.
- Un mercado pasa por tres estados: negociación activa, cerrado con fondos bloqueados y liquidado según el resultado.
- La vía de cuenta y la vía de cartera difieren en la financiación y en el destino de la liquidación. El principal de los vales no se puede retirar, mientras que el beneficio sigue las reglas del producto.
- Los mercados de predicción y los contratos de eventos de Gate son dos líneas de productos con subyacentes y referencias de resolución diferentes.
¿Qué son los mercados de predicción de Gate?
Los mercados de predicción de Gate son mercados en los que se negocia el resultado de un evento. Cada mercado convierte una pregunta en un instrumento negociable: los participantes compran participaciones en el lado de Sí o de No y, una vez confirmado el resultado, se pagan las participaciones correctas y las incorrectas vencen.
La distribución de funciones del producto se detalla en el centro de ayuda. Polymarket proporciona los eventos negociables, la capacidad de casación de órdenes y la capacidad de liquidación, mientras que Gate ofrece el punto de acceso a la negociación y el sistema de cuentas, para que los participantes puedan operar directamente mediante una cuenta de Gate. La plataforma no negocia en esta estructura ni fija los precios: las ejecuciones se producen entre participantes del mercado y la plataforma no actúa como contraparte de la orden de un usuario. El mismo producto aparece como Gate Prediction Market en la página del producto y como mercado de eventos en el centro de ayuda.
A diferencia de un producto basado en precios, el subyacente en este caso es si ocurre un evento, en lugar del nivel de precio de un activo. Por tanto, la redacción de la pregunta lo determina todo: el mismo evento formulado como "¿ocurrirá?" y como "¿superará una cifra un umbral?" produce dos participaciones diferentes.
¿Cómo se fijan los precios de las participaciones de Sí y No?
Los precios de las participaciones se forman en el libro de órdenes y se cotizan en USDT, por lo que una cotización se corresponde con un rango de probabilidad del 0 % al 100 %. Los compradores y vendedores publican el precio al que están dispuestos a negociar, una coincidencia genera un precio negociado y ese precio sigue variando según la oferta, la demanda y la nueva información.
Cada mercado ofrece dos lados. Un participante que espera que ocurra el evento compra Sí, mientras que quien espera que no ocurra compra No. Ambos lados tienen cotizaciones independientes y el lado que resulte incorrecto se liquida en cero.
Cuanto más cerca esté una cotización de cualquiera de los extremos del rango, mayor será la convicción del mercado, pero la convicción no equivale a una confirmación. La nueva información durante el evento modifica las cotizaciones, y la magnitud de ese cambio depende de la profundidad de negociación y de la disposición de ambas partes a negociar.
¿Cómo se interpreta un precio como probabilidad?
Un precio de Sí de 0,65 se interpreta como una probabilidad aproximada del 65 % de ese resultado. La conversión trata la cotización como una proporción entre cero y uno: 0,65 equivale al 65 % y 0,20 al 20 %.
La cifra es una conversión del precio negociado, no una promesa sobre el resultado ni una probabilidad objetiva. Registra el precio al que compradores y vendedores están dispuestos a negociar en ese momento, no una medición independiente. A medida que llega información, la interpretación cambia y el mismo mercado mostrará repetidamente una probabilidad diferente a medida que se desarrolla el evento.
El nivel de precio y el margen de pago se mueven en direcciones opuestas. Un precio de entrada más bajo deja un margen más amplio por participación si la previsión es correcta, pero la probabilidad asignada por el mercado también es menor. Comprar una participación a 0,65 USDT y acertar deja un margen de 0,35 USDT por participación antes de comisiones. Comprar a 0,20 USDT deja 0,80 USDT, mientras que el mercado asigna a ese resultado una probabilidad de solo una entre cinco. El tamaño del margen describe dónde se sitúa el precio, no la facilidad de acertar la previsión.
Una participación se liquida en 1 USDT: estructura de pago y pérdida máxima
El valor de liquidación es fijo, por lo que el pago puede calcularse antes de realizar la orden. Una participación correcta se liquida en 1 USDT y una incorrecta vale cero.
Si mantienes la participación hasta la liquidación, el pago es el valor de liquidación menos el precio de entrada. Comprar a 0,65 USDT y acertar genera 0,35 USDT por participación, menos la comisión cobrada en la ejecución. Equivocarse supone perder el precio de entrada.
La otra opción es vender antes de la liquidación. Durante el periodo activo, una posición puede venderse parcial o totalmente, el cambio de precio genera la diferencia y no es necesario esperar al resultado. Las dos opciones difieren en el riesgo asumido: mantener hasta la liquidación conlleva riesgo de resultado, mientras que vender antes conlleva riesgo de precio.
En cualquiera de las dos opciones, la pérdida máxima está limitada al capital comprometido al comprar las participaciones: una participación incorrecta se liquida en cero, por lo que la pérdida equivale al coste de entrada.
Figura 1. La cotización se interpreta como una probabilidad, la participación es la unidad y la liquidación se fija en 1 USDT o cero.
Dos vías de cuenta: una cuenta de Gate y una cartera Web3
Hay dos formas de acceder, y difieren en dónde se encuentran los fondos y dónde se recibe la liquidación. Mediante una cuenta de Gate, una orden descuenta USDT de la cuenta spot y no requiere una acción independiente en la cadena. Mediante el inicio de sesión con una cartera Web3, la orden utiliza USDC en la red Polygon y se liquida en la cadena.
Ambas vías dan acceso al mismo conjunto de mercados. La diferencia está en la estructura de la cuenta y en la ubicación de los fondos. En la vía de cuenta, una ejecución descuenta fondos de la cuenta spot y la liquidación vuelve a esa cuenta spot. En la vía de cartera, la orden utiliza saldos en la cadena y tanto la operación como la liquidación se realizan en la cadena. Las comisiones y la disponibilidad se ajustan a lo que muestra la página.
Antes de elegir una vía, debes confirmar la custodia y la disponibilidad, no el precio. La misma participación se liquida al mismo valor en ambas vías. Las diferencias son cómo entran los fondos, dónde llega la liquidación y los demás límites asociados a la estructura de cada cuenta.
Ciclo de vida del mercado: activo, cerrado y resuelto
Cada mercado pasa por tres estados, y cada estado permite un conjunto distinto de acciones.
Mientras está activo, las participaciones pueden comprarse y venderse parcial o totalmente, y los precios siguen variando. Una vez cerrado, ha llegado el momento del evento o se ha detenido la casación, los fondos quedan bloqueados y no es posible seguir comprando ni vendiendo mientras se confirma el resultado. Una vez resuelto, el sistema realiza el pago, las participaciones correctas se liquidan en 1 USDT y los fondos regresan.
Una disputa puede modificar el momento del tercer estado. Cuando se impugna un resultado, el mercado puede entrar en una liquidación retrasada y efectuar el pago solo después de que se confirme el resultado. La liquidación la completa la plataforma de mercado de eventos subyacente, que gestiona la propuesta, el periodo de impugnación y la votación como etapas de resolución independientes. Un resultado resuelto es definitivo y no puede modificarse ni revertirse, y una orden ejecutada no puede cancelarse.
Tamaño mínimo de orden, tipos de órdenes y comisiones
Una orden individual debe ser de al menos 5 participaciones. Ese límite establece el tamaño mínimo negociable y solo se convierte en el importe mínimo en efectivo al multiplicarse por el precio de la participación.
Hay dos tipos de órdenes disponibles. Una orden de mercado se ejecuta inmediatamente al mejor precio disponible y puede sufrir deslizamiento en condiciones de volatilidad. Una orden limitada establece el precio que aceptará un participante, lo que permite controlar el coste, pero no garantiza la ejecución.
Las comisiones se cobran en la ejecución conforme al calendario de comisiones publicado por la plataforma. La plataforma no participa en los beneficios de negociación ni recibe ingresos adicionales por un resultado concreto, por lo que la comisión y el valor de liquidación de una participación son cuestiones independientes.
Diferencias entre los mercados de predicción y los contratos de eventos de Gate, y la coincidencia de nombres en inglés
Ambos se liquidan con un pago fijo de 1 USDT, pero el subyacente y la referencia de resolución son distintos, por lo que los dos conjuntos de reglas no pueden intercambiarse.
|
Mercado de predicción |
Contrato de eventos de Gate |
| Subyacente |
Si ocurre un evento del mundo real |
Dirección del precio de BTC, ETH y activos similares |
| Referencia de resolución |
La fuente y los criterios de resolución preestablecidos del mercado |
Precio índice del contrato o precio medio ponderado por tiempo de Chainlink |
| Orden mínima |
5 participaciones |
5 USDT, mínimo de 6 contratos |
| Periodo de mantenimiento |
Determinado por el calendario del evento |
Ciclos fijos, como 5 minutos, 15 minutos, 1 hora o 4 horas |
La diferencia en el subyacente cambia lo que gestiona el participante. Un contrato de eventos funciona en un ciclo definido por el producto y se liquida automáticamente al vencimiento. Un mercado de predicción se rige por el calendario del propio evento, que puede terminar en torno a una fecha de publicación o prolongarse si una competición se aplaza o se reprograma. El precio de los contratos de eventos se divide entre las referencias INDEX y TWAP, mientras que en un mercado de predicción no hay una referencia que elegir, ya que su ancla es la fuente de resolución. El otro producto funciona según su propio ciclo y referencia de precio, por lo que sus reglas de fijación de precios y liquidación difieren de estas.
El inglés añade un segundo nivel de confusión. En el uso regulatorio de Estados Unidos, event contract se refiere a un contrato binario con un pago fijo, normalmente estructurado como un swap, cuyo marco establece la Commodity Futures Trading Commission. El término chino de Gate para su producto de precios de ciclos cortos se traduce con las mismas dos palabras. Por tanto, una misma expresión en inglés abarca dos productos distintos, y debes comprobar cuál de los dos describe una fuente en inglés.
Vales de mercados de predicción: principal y beneficio
Algunas campañas de mercados de predicción de Gate emiten recompensas en forma de vales de negociación, y un vale no es efectivo. El importe nominal no se puede retirar, transferir ni convertir en efectivo y solo puede utilizarse para negociar en mercados de predicción de la plataforma. Los beneficios generados al operar con el vale pueden retirarse conforme a las reglas del producto.
Un vale tiene una fecha de vencimiento calculada desde su emisión y cualquier saldo no utilizado vence automáticamente después de esa fecha. El importe nominal no es un saldo retirable y no cambia la forma en que se liquida una participación: la liquidación sigue siendo de 1 USDT o cero, y el vale solo cambia el origen del capital de entrada.
Tener presente esta distinción evita considerar el importe nominal como un rendimiento. El vale proporciona capital con el que se puede negociar durante un periodo. El resultado sigue dependiendo de que la previsión sea correcta y, si es incorrecta, ese capital también se reduce a cero.
Resumen
Los mercados de predicción de Gate negocian el resultado de eventos del mundo real mediante participaciones de Sí y No. Cada participación se liquida en 1 USDT o cero, las cotizaciones varían con el libro de órdenes y la cotización se convierte en una probabilidad que refleja el precio actual, no una previsión.
En la práctica, importan tres límites: las participaciones pueden negociarse mientras el mercado está activo y solo mantenerse una vez que se cierra; la vía de cuenta y la vía de cartera difieren en la financiación y en el destino de la liquidación; y el importe nominal de un vale no se puede retirar, mientras que los beneficios generados con él sí pueden retirarse. Un cuarto límite separa los mercados de predicción de los contratos de eventos, cuyos subyacentes, referencias de resolución y periodos de mantenimiento también difieren.
La forma de confirmar un resultado y gestionar una disputa pertenece a las reglas de cada mercado, no al precio. Lee primero ese texto y después la cotización.
Preguntas frecuentes
¿Un precio de 0,65 equivale a cuotas de apuestas?
No. 0,65 es el precio negociado de una participación de Sí, que se convierte en una probabilidad aproximada del 65 % para ese resultado. Las cuotas son una expresión diferente, normalmente fijada por la parte que las publica e incluyen el coste de esa parte. El precio de un mercado de predicción se forma en el libro de órdenes entre participantes y varía continuamente. Ambos pueden expresarse como una probabilidad, pero proceden de fuentes diferentes.
¿Pueden venderse las participaciones antes de la liquidación?
Sí. Mientras el mercado está activo, una posición puede venderse parcial o totalmente, y el cambio de precio genera la diferencia sin esperar al resultado. Una vez que el mercado se cierra, la negociación se detiene, los fondos quedan bloqueados y el participante espera la liquidación. Una orden ejecutada no puede cancelarse.
¿Por qué la orden mínima es de 5 participaciones?
Cinco participaciones es el tamaño mínimo de orden de la plataforma, establecido para que una orden pueda ejecutarse válidamente. Al multiplicarse por el precio de la participación, determina el importe mínimo en efectivo, que cambia a medida que cambia el precio. No se pueden enviar órdenes inferiores a ese tamaño.
¿Es un mercado de predicción el mismo producto que un contrato de eventos de Gate?
No. Un mercado de predicción negocia si ocurre un evento del mundo real y se resuelve conforme a la fuente de resolución preestablecida de ese mercado. Un contrato de eventos de Gate negocia la dirección del precio de activos como BTC y ETH, se resuelve conforme a un precio índice o a un precio medio ponderado por tiempo y funciona en ciclos fijos de 5 minutos, 15 minutos, 1 hora o 4 horas. Ambos se liquidan con un pago fijo de 1 USDT, pero eso no hace que sus reglas sean intercambiables.
¿Puede retirarse directamente el importe nominal de un vale?
No. El importe nominal no se puede retirar, transferir ni convertir en efectivo y solo puede utilizarse para negociar en mercados de predicción durante su periodo de validez. Los beneficios generados al operar con el vale pueden retirarse conforme a las reglas del producto. El importe nominal es capital de entrada, no un rendimiento realizado.
