El análisis técnico es un método analítico para prever tendencias y variaciones futuras mediante la revisión de tendencias históricas de precios y datos de trading, buscando la ley de los movimientos de precios en el mercado de trading. A diferencia del análisis fundamental, que evalúa los precios de mercado desde múltiples perspectivas, el análisis técnico es más sencillo porque se centra en la acción del precio y en diversos indicadores calculados a partir de grandes volúmenes de datos de transacciones.
La historia del análisis técnico
El análisis técnico tiene su origen en la observación de los mercados financieros por parte del ser humano durante siglos. En Japón, se utiliza desde el siglo XVIII. Se atribuye a Homma Munehisa, un comerciante japonés de arroz, el registro diario de los precios de apertura, máximo, mínimo y cierre del arroz, además de la creación del gráfico de velas, ampliamente empleado hoy en mercados financieros como acciones, futuros y criptomonedas. Sin embargo, una teoría más sistemática fue propuesta y perfeccionada por Charles Dow, quien formuló la conocida Teoría de Dow en el siglo XIX. Esta teoría se considera la base del análisis técnico, ya que busca proyectar tendencias futuras de un activo a partir de su precio y volúmenes de trading históricos. El análisis técnico se representa habitualmente en gráficos y ha evolucionado hasta convertirse en un sistema consolidado que incluye cientos de patrones e indicadores distintos.
Supuestos del análisis técnico
Tres supuestos básicos:
1.El precio siempre refleja la información y las noticias más recientes del mercado. El precio actúa como un espejo que muestra en tiempo real el impacto de las noticias en los movimientos del mercado.
2.Es posible identificar patrones y tendencias incluso en movimientos de precios aparentemente aleatorios. Los precios están influidos por tendencias previas y pueden continuar en esa dirección.
3.Influida por la psicología y las emociones de los participantes del mercado, la historia tiende a repetirse. Por ello, los precios se mueven periódicamente en una dirección y es menos probable que cambien bruscamente de sentido.
A partir de estos supuestos, los especialistas en análisis técnico consideran que es posible anticipar las tendencias de precios si se identifican las leyes ocultas de los movimientos del mercado.
Aplicación
Normalmente, el análisis técnico se aborda desde dos ángulos: patrones e indicadores. Cuando el precio varía de forma regular, se pueden identificar patrones concretos en el gráfico de velas, como el patrón de cabeza y hombros, cabeza y hombros invertido, doble suelo, doble techo, triángulo ascendente, triángulo descendente, entre otros. A partir de estos patrones es posible identificar zonas clave de precios, conocidas como zonas de soporte y resistencia, que sirven de referencia para la operativa.
Determinar las zonas de soporte y resistencia es esencial en el análisis técnico. El rango de precios, generalmente acompañado de una gran concentración de posiciones, se utiliza para determinar si una tendencia se consolida o se revierte. La tendencia dominante puede revertirse si surge una resistencia en una tendencia alcista o un soporte en una tendencia bajista. Así, los traders suelen comprar un activo cuando el precio se aproxima al soporte y vender cuando se acerca a la resistencia.
Por ejemplo, en el patrón W, cuando el rebote tras una caída supera el máximo anterior, la zona de ese máximo se convierte en un soporte clave, lo que indica que la presión vendedora en esa zona se transforma en presión compradora, una señal alcista. Por el contrario, en el patrón M, si el retroceso cae por debajo del mínimo anterior, esa banda de precios se convierte en una resistencia clave, lo que señala que la presión compradora se convierte en presión vendedora, una señal bajista.
Los indicadores técnicos emplean métodos estadísticos para analizar datos históricos de transacciones y realizar cálculos matemáticos con el fin de prever tendencias futuras del mercado. Según las variables utilizadas, los indicadores técnicos se agrupan en tres categorías: tendencias, osciladores y volúmenes; y, según el marco temporal, en indicadores de corto, medio y largo plazo.
Uno de los indicadores más prácticos y utilizados es la media móvil. Se calcula a partir de precios históricos durante un periodo definido y permite visualizar la tendencia de precios en ese intervalo. Según el peso asignado al precio, la media móvil puede ser simple (SMA), exponencial (EMA) —que da mayor importancia a los precios más recientes— o ponderada
(WMA). La WMA utiliza los precios ponderados más recientes para resaltar desviaciones y cambios de tendencia.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) es otro indicador ampliamente utilizado, que mediante cálculos matemáticos normaliza la diferencia entre las subidas y bajadas de precio para obtener un valor entre 0 y 100. En mercados alcistas, cuando las subidas superan las bajadas, el RSI será más alto, y viceversa. Un activo suele considerarse sobrecomprado cuando el RSI supera 70 y sobrevendido cuando está por debajo de 30.
Algunos indicadores se basan en otros, como el Moving Average Convergence Divergence (MACD). La línea MACD (línea DIF) representa la diferencia entre dos medias móviles exponenciales (EMA) de distintos periodos. El resultado muestra la evolución del MACD, también llamado línea de señal (línea DEA). Al restar el valor de la línea MACD de la línea de señal, se obtiene el histograma MACD. Cuando la línea MACD cruza la línea de señal de abajo hacia arriba, la diferencia de precios promedio exponencial reciente es positiva y superior al valor medio, lo que indica tendencia alcista; si la línea MACD cruza de arriba hacia abajo, la diferencia es negativa y menor que el valor medio, indicando mercado bajista.
Las Bandas de Bollinger (BB) también son un indicador técnico muy popular. Representan el posible rango de precios en un gráfico de velas combinando una media móvil y desviaciones estándar. En concreto, sitúan la SMA de los precios de los últimos n días en el centro, calculan la desviación estándar de esos precios y extienden m veces la desviación estándar hacia arriba y abajo como límites. La característica de las Bandas de Bollinger es que, cuando el precio oscila en torno a la media móvil, la probabilidad de aparición de distintos precios puede calcularse estadísticamente. Bajo una distribución normal, alrededor del 95 % de los valores se sitúan en el rango de 2 desviaciones estándar desde el valor central. Cuando el precio se acerca al borde superior o inferior de la banda, suele indicar una desviación significativa respecto a la media, lo que puede ser una oportunidad potencial de compra o venta.
Si prefieres evitar cálculos complejos, trazar líneas de tendencia facilita el análisis del mercado. En una tendencia alcista, aparecen mínimos ascendentes y una línea que conecta dos o más de estos mínimos forma una línea de tendencia alcista. Los precios pueden seguir subiendo hasta que caigan por debajo de dicha línea. Por el contrario, en una tendencia bajista, aparecen máximos descendentes y una línea que conecta dos o más de estos máximos forma una línea de tendencia bajista. Los precios pueden continuar bajando hasta que atraviesen esa línea.
Limitaciones del análisis técnico
Aunque el análisis técnico resulta sencillo y cómodo de aplicar, presenta limitaciones que deben tenerse en cuenta. En primer lugar, es importante entender que el análisis técnico es solo una herramienta para que los traders analicen el mercado. Por ello, sus resultados suelen ser subjetivos y pueden estar influidos por sesgos personales. Personas diferentes pueden llegar a conclusiones completamente distintas usando los mismos indicadores técnicos. Además, el análisis técnico puede dar lugar a profecías autocumplidas: cuando un gran grupo de traders actúa de forma similar, el precio se moverá en la dirección esperada, independientemente de la validez del análisis. Por otro lado, el análisis técnico deja de lado muchos factores del análisis fundamental y se basa únicamente en estadísticas históricas. Sin embargo, siempre pueden surgir casos excepcionales y factores no identificados, por exhaustivo que sea el análisis. Al emplear análisis técnico, es fundamental conocer bien sus limitaciones para no interpretarlo de forma errónea.
Conclusión
Desde las finanzas tradicionales hasta las criptomonedas, y desde la especulación a corto plazo hasta la inversión en valor a largo plazo, la cuestión de cómo obtener ganancias en mercados volátiles siempre ha sido clave para los inversores. Aunque el análisis técnico no es tan objetivo ni completo como el análisis fundamental, y su premisa de que el mercado es altamente eficiente y el futuro es una proyección de la historia ha sido objeto de críticas, su versatilidad interdisciplinaria y eficiencia en la interpretación de datos lo convierten en una herramienta muy popular entre traders y fondos de capital riesgo. Combinar el análisis fundamental con el análisis técnico es una de las mejores formas de mejorar la gestión de activos y el rendimiento financiero.
