APR frente a APY: ¿cuál es la diferencia y qué tasa importa más?

Para los prestatarios, un APR más bajo suele ser preferible porque puede implicar menores costes de financiación. Para los ahorradores, un APY más alto suele traducirse en mayores ingresos por intereses, siempre que los productos ofrezcan condiciones y niveles de riesgo comparables.

Las criptomonedas hacen que esta distinción sea algo más compleja. Los productos pueden mostrar APR o APY, y un producto promocionado con APR puede seguir reinvirtiendo las recompensas. Por ejemplo, Gate Simple Earn muestra un APR estimado, mientras que los intereses obtenidos mediante su producto de plazo flexible pueden reinvertirse automáticamente para generar intereses compuestos.

Por tanto, comprender la diferencia entre APR y APY te permite comparar con mayor precisión no solo préstamos y cuentas de ahorro, sino también productos de Earn y staking de criptomonedas.

Puntos clave

• APR significa tasa de porcentaje anual. En los préstamos al consumo, suele representar un coste de financiación anualizado que puede incluir intereses y determinadas comisiones.

• APY significa rendimiento porcentual anual. Mide los ingresos anuales teniendo en cuenta la capitalización.

• APR no implica automáticamente que se trate de un préstamo. Los productos de Earn y staking de criptomonedas también pueden mostrar APR como estimación anualizada de las recompensas.

• APY no es automáticamente una tasa mejor. Un porcentaje más alto puede conllevar diferentes condiciones de bloqueo, tasas variables, riesgos de los activos, restricciones de liquidez u otras condiciones.

• Gate Simple Earn utiliza un APR estimado. Su producto de plazo flexible puede reinvertir automáticamente los intereses generados cada hora, por lo que debes analizar tanto el APR mostrado como la forma en que se calculan y distribuyen las recompensas.

APR frente a APY de un vistazo

Por tanto, la distinción más importante no es simplemente APR = deuda y APY = ahorro.

Una regla más precisa es la siguiente:

El APR expresa una tasa anualizada sin convertir la capitalización en el porcentaje mostrado, mientras que el APY incorpora el efecto de la capitalización.

¿Qué es el APR?

El APR, o tasa de porcentaje anual, es un porcentaje anualizado que se utiliza para expresar el coste del crédito o, en algunos productos financieros y de criptomonedas, una tasa de rentabilidad anualizada.

En los préstamos al consumo, el APR facilita la comparación de los costes de financiación.

Conforme a la Truth in Lending Act de Estados Unidos y la Regulation Z, los prestamistas deben cumplir requisitos de divulgación relacionados con el APR y otras condiciones crediticias importantes. La CFPB describe el APR como una medida más amplia que la tasa de interés básica para muchos préstamos cerrados, ya que determinados cargos adicionales pueden incorporarse al cálculo. (Consumer Financial Protection Bureau)

Ejemplo de APR para un préstamo

Supón que dos prestamistas anuncian una tasa de interés del 6 %.

Uno cobra unos costes de formalización importantes, mientras que el otro cobra menos comisiones aplicables.

Por tanto, el primer préstamo puede tener un APR más alto aunque ambos anuncien la misma tasa de interés nominal.

Por eso, el APR puede resultar más útil que observar únicamente la tasa de interés.

¿El APR incluye todas las comisiones?

No.

Esta es una salvedad importante.

Los cargos que se reflejan en el APR dependen del tipo de producto crediticio y de las normas aplicables. Por ejemplo, el APR de una hipoteca puede incluir conceptos como puntos, comisiones del bróker hipotecario y determinados cargos adicionales, pero no debe considerarse una cifra que englobe todos los costes posibles en los que podría incurrir un prestatario. (Consumer Financial Protection Bureau)

Tampoco debe suponerse automáticamente que las comisiones derivadas de comportamientos futuros, como determinados cargos por pagos atrasados, forman parte del APR anunciado.

¿El APR incluye la capitalización?

Por lo general, el APR no expresa el efecto de la capitalización como parte del propio porcentaje anual mostrado.

Esto no significa que los intereses de un producto basado en APR no puedan capitalizarse nunca.

Por ejemplo, los intereses de una tarjeta de crédito pueden calcularse utilizando tasas periódicas o diarias. El APR mostrado sigue sin ser lo mismo que un rendimiento anual efectivo que incorpore una capitalización reiterada.

Esta distinción es especialmente importante en las criptomonedas, ya que un producto puede mostrar APR y reinvertir las recompensas por separado.

¿Qué es el APY?

El APY, o rendimiento porcentual anual, mide la cantidad que puede generar un depósito durante un año después de tener en cuenta la tasa de interés y la frecuencia de capitalización.

Conforme a la Regulation DD de Estados Unidos, el APY se utiliza en la información divulgativa de las cuentas de depósito, incluidas las cuentas de ahorro, las cuentas del mercado monetario y los certificados de depósito. El objetivo de esta regulación es facilitar a los consumidores la comparación entre cuentas.

La CFPB define el APY como una medida basada tanto en la tasa de interés como en la frecuencia de capitalización.

Fórmula del APY

Una fórmula habitual del APY es:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1

Donde:

• r = tasa de interés anual nominal

• n = número de periodos de capitalización al año

Ejemplo de APY

Supón que una cuenta ofrece una tasa anual nominal del 5 % y capitaliza los intereses mensualmente.

El APY sería:

(1 + 0,05/12)¹² − 1 ≈ 5,12 %

Por tanto, aunque la tasa nominal es del 5 %, el rendimiento anual efectivo es aproximadamente del 5,12 %, ya que los intereses de cada mes pueden generar a su vez intereses.

Si la misma tasa nominal se capitalizara una vez al año, su APY sería simplemente del 5 %.

APR frente a APY: la diferencia principal

La diferencia fundamental es la capitalización.

Por eso, comparar directamente un APR del 5 % con un APY del 5 % no siempre equivale a comparar magnitudes idénticas.

Debes saber:

• con qué frecuencia se acumulan las recompensas;

• si las recompensas se reinvierten automáticamente;

• si la tasa es fija o variable;

• si las comisiones reducen la cantidad recibida;

• si los retiros afectan a los ingresos acumulados;

• y si el propio activo subyacente puede subir o bajar de valor.

Ejemplo de APR frente a APY: cómo la capitalización cambia la rentabilidad

Considera un saldo hipotético de 10 000 $ que genera un APR del 6 %.

Si no se produce capitalización:

10 000 $ × 6 % = 600 $

Después de un año, el saldo sería de 10 600 $.

Ahora supón que las recompensas se capitalizan mensualmente con la misma tasa nominal del 6 %.

El APY correspondiente sería aproximadamente del 6,17 %.

Por tanto, el saldo final sería de aproximadamente 10 616,78 $.

La diferencia es relativamente pequeña durante un año, pero aumenta durante periodos más largos.

APR frente a APY en las criptomonedas

Tanto el APR como el APY se utilizan ampliamente en el sector de las criptomonedas, pero no existe una norma universal que obligue a todos los productos de staking o Earn a utilizar una métrica concreta.

Puedes encontrar:

• APR de staking;

• APR de préstamos;

• APR estimado;

• APY de staking;

• APY de DeFi;

• tasas promocionales anualizadas.

Por eso, es especialmente importante comprender cómo se calculan realmente las recompensas subyacentes.

¿Por qué puede resultar confuso el APR de las criptomonedas?

Imagina que un producto de criptomonedas anuncia un APR del 10 %.

Si las recompensas simplemente se pagan y nunca se reinvierten, una posición de 1000 $ generaría teóricamente unos 100 $ durante un año, suponiendo que la tasa no cambie.

Sin embargo, si esas recompensas se reinvierten automáticamente durante el año, la rentabilidad anual efectiva puede superar el 10 %.

La métrica mostrada puede seguir siendo el APR aunque la capitalización se produzca en la práctica.

Precisamente por eso, no debes interpretar:

APR = sin capitalización

como una regla universal.

Una interpretación más adecuada es la siguiente:

El APR no incorpora por sí mismo el efecto de la capitalización en el porcentaje mostrado.

¿Cómo funciona el APR en Gate Simple Earn?

Gate Simple Earn es un ejemplo real útil de por qué la distinción entre APR y APY es importante en las criptomonedas.

El mercado Simple Earn de Gate muestra actualmente un APR estimado (APR est.) para los activos disponibles y ofrece productos de plazo flexible y plazo fijo.

Plazo flexible de Gate Simple Earn

Gate indica que los activos suscritos a Simple Earn Flexible Term pueden utilizarse como capital circulante para conceder préstamos en la plataforma, y que los intereses resultantes se distribuyen entre los suscriptores.

Si los fondos se prestan correctamente, los intereses pueden abonarse cada hora. Gate también indica que los intereses recibidos cada hora se reinvierten automáticamente para generar intereses compuestos.

Esto crea una distinción importante:

La tasa mostrada es un APR estimado, pero el mecanismo de distribución puede incluir la reinversión automática.

Por tanto, no debes convertir directamente el APR mostrado en APY sin comprender la tasa de préstamo real y el momento en que se producen las operaciones.

Gate también señala que el APR estimado se basa en factores como la información histórica y la demanda actual de préstamos, por lo que la tasa puede cambiar en lugar de mantenerse garantizada durante todo un año.

Plazo flexible de Gate Simple Earn de un vistazo

Plazo fijo de Gate Simple Earn

Gate Simple Earn también ofrece productos de plazo fijo.

Para el plazo fijo, Gate describe el cálculo de los intereses estimados de la siguiente manera:

Intereses estimados = Capital × APR ÷ 365 × Plazo (días)

Los intereses comienzan a acumularse conforme a las normas aplicables al producto y, por lo general, se distribuyen junto con el capital al vencimiento. Gate indica que el APR del plazo fijo suscrito también puede variar y que la liquidación final se determina al vencimiento. (Gate.com)

Gate Simple Earn fijo frente a flexible

Esto demuestra por qué los inversores deben tener en cuenta algo más que el APR destacado al evaluar un producto de Earn de criptomonedas.

APR frente a APY: ¿cuál es mejor para obtener ingresos con criptomonedas?

Ninguno es automáticamente mejor.

APR y APY son convenciones de medición, no indicadores de la calidad de un producto.

Un producto con un APY del 15 % no es automáticamente superior a uno con un APR del 6 %, ya que ambos productos pueden presentar diferencias sustanciales en cuanto a:

• activos;

• riesgos de mercado;

• periodos de bloqueo;

• normas de reembolso;

• liquidez;

• mecanismos de recompensa;

• riesgos de contraparte o del protocolo;

• estabilidad de la tasa.

En particular, en los productos de criptomonedas, la volatilidad del precio del token puede superar fácilmente la diferencia entre APR y APY.

Por ejemplo, obtener una tasa anualizada del 10 % sobre un token no te protege frente a una caída sustancial de su valor de mercado.

¿Qué debes comprobar antes de comparar el APR o el APY de las criptomonedas?

En lugar de elegir simplemente el porcentaje anunciado más alto, comprueba estos factores:

APR frente a APY para préstamos

Al tomar un préstamo, el APR suele ser la métrica de comparación más relevante.

Supón que comparas dos préstamos similares en todos los demás aspectos:

Si observas únicamente la tasa de interés nominal, el préstamo B podría parecer más barato.

Sin embargo, su APR más alto sugiere que los costes de financiación adicionales lo hacen más caro sobre una base anualizada conforme al cálculo de APR aplicable. Esta es una de las principales razones por las que la normativa sobre crédito al consumo exige divulgar el APR.

No obstante, el APR por sí solo tampoco te lo indica todo.

Los prestatarios también deben tener en cuenta:

• plazo de reembolso;

• cargos financieros totales;

• tasas fijas frente a variables;

• condiciones de pago anticipado;

• costes por pagos atrasados;

• tasas introductorias;

• y otras condiciones del producto.

APR frente a APY para el ahorro

Al comparar cuentas de depósito tradicionales, el APY suele ser la métrica más útil porque estandariza el efecto de la capitalización.

Por ejemplo:

Las tres tienen la misma tasa nominal, pero las diferentes frecuencias de capitalización producen distintos rendimientos anuales efectivos.

Precisamente por eso, la Regulation DD utiliza información divulgativa de APY estandarizada para las cuentas de depósito incluidas en su ámbito de aplicación.

APR frente a APY: ¿cuál debes priorizar?

La respuesta depende de lo que estés comparando.

Si vas a pedir un préstamo

Céntrate principalmente en el APR. Un APR más bajo suele indicar un coste anualizado menor al comparar productos de financiación similares.

Si comparas cuentas de ahorro tradicionales

Céntrate principalmente en el APY.

El APY incorpora la capitalización, lo que facilita comparar cuántos intereses podrían generar las cuentas durante un año conforme a las condiciones indicadas.

Si comparas productos de Earn de criptomonedas

Comprueba tanto la métrica indicada como el mecanismo de recompensa.

No supongas que:

• el APR significa que las recompensas no pueden capitalizarse;

• el APY significa que las rentabilidades están garantizadas;

• un porcentaje más alto significa que el producto es mejor;

• o que el APY de las criptomonedas funciona exactamente igual que el APY de una cuenta bancaria.

Por ejemplo, Gate Simple Earn utiliza un APR estimado, pero su producto de plazo flexible puede reinvertir automáticamente los intereses generados cada hora.

Ejemplo de calculadora de APR frente a APY

Supón que un producto indica un APR del 8 % y capitaliza los intereses mensualmente.

Para estimar el APY:

APY = (1 + 0,08 / 12)¹² − 1

Esto produce aproximadamente:

APY = 8,30 %

Sin embargo, esta conversión solo tiene sentido cuando la tasa nominal se mantiene constante y las recompensas se reinvierten conforme al calendario asumido.

Esta limitación es especialmente importante en los productos de criptomonedas con tasas variables.

APR frente a APY: comparación final

En última instancia, APR frente a APY no consiste tanto en decidir qué métrica es “mejor”, sino en comprender qué mide realmente cada cifra.

El APR suele ser la tasa más relevante al evaluar los costes de financiación. El APY es más útil al comparar cuentas tradicionales remuneradas en las que es necesario estandarizar la capitalización.

En los productos de Earn de criptomonedas, la distinción requiere un paso adicional: examina cómo se acumulan las recompensas, si se reinvierten, si las tasas pueden cambiar y qué restricciones o riesgos se aplican.

Gate Simple Earn lo ilustra bien. El producto indica un APR estimado, mientras que los intereses del plazo flexible pueden reinvertirse automáticamente. Por tanto, la tasa anualizada mostrada y la mecánica para obtener ingresos deben considerarse conjuntamente, en lugar de tratar el APR o el APY como una medida completa por sí sola.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la principal diferencia entre APR y APY?

El APR expresa una tasa porcentual anualizada sin incorporar la capitalización en la cifra indicada, mientras que el APY incorpora el efecto de la capitalización durante un año. El APR se utiliza habitualmente para los préstamos, mientras que el APY se utiliza ampliamente para los productos de ahorro tradicionales.

¿Es mejor el APR o el APY?

Ninguno es intrínsecamente mejor. Al pedir un préstamo, generalmente es preferible un APR más bajo. Al comparar productos de ahorro similares en los demás aspectos, un APY más alto significa mayores ingresos por intereses anuales. En los productos de criptomonedas, el APR o el APY deben considerarse junto con los riesgos, la variabilidad de las tasas, las condiciones de bloqueo y los mecanismos de recompensa.

¿El APY siempre es superior al APR?

Si la misma tasa anual nominal se capitaliza más de una vez al año, el APY correspondiente generalmente será superior a ese APR nominal. Si no hay capitalización, pueden ser iguales.

¿El APR incluye los intereses compuestos?

Por lo general, el APR no expresa el efecto de la capitalización en la tasa indicada. Sin embargo, un producto que indica APR puede contar con un mecanismo que reinvierte los intereses o las recompensas.

¿Gate Simple Earn utiliza APR o APY?

Gate Simple Earn muestra actualmente un APR estimado para sus productos. Los intereses del plazo flexible pueden reinvertirse automáticamente, mientras que los intereses estimados del plazo fijo se calculan utilizando el capital, el APR y la duración del plazo conforme a las normas del producto de Gate. (Gate.com)

¿Gate Simple Earn capitaliza los intereses?

Gate indica que, en los productos de plazo flexible, los intereses recibidos cada hora pueden reinvertirse automáticamente para generar intereses compuestos. Los ingresos reales dependen de que los fondos se presten correctamente y de las tasas y condiciones del producto vigentes. (Gate.com)

¿Por qué Gate muestra un APR estimado en lugar de un APY?

Gate utiliza el APR estimado como tasa anualizada mostrada para Simple Earn. Dado que las tasas del plazo flexible dependen de la demanda de préstamos y pueden cambiar, convertir simplemente el APR mostrado en un APY fijo podría ofrecer una impresión engañosa de las rentabilidades futuras. Debes consultar la tasa actual del producto y las normas relativas a las recompensas.

¿Puedo convertir el APR en APY?

Sí, cuando se conocen y se mantienen estables el APR nominal y la frecuencia de capitalización.

Una fórmula utilizada habitualmente es:

APY = (1 + APR / n)ⁿ − 1

donde n es el número de periodos de capitalización al año.

Sin embargo, en el caso de los rendimientos variables de las criptomonedas, el resultado es únicamente hipotético porque el APR subyacente puede cambiar.

¿Un APY más alto en criptomonedas siempre es mejor?

No. Los rendimientos anunciados más altos pueden conllevar una mayor volatilidad de los tokens, restricciones de liquidez, tasas variables u otros riesgos específicos del producto. APR y APY miden tasas anualizadas, pero no miden la seguridad general ni la idoneidad de un producto de criptomonedas.