Gate Research: las salidas de ETF reducen el apetito por el riesgo, el sistema bidireccional navega en mercados débiles

Mayo registró un cambio en el mercado cripto, que pasó de un repunte a principios de mes a una corrección a mediados y a una fase de consolidación con baja volatilidad al cierre del periodo. BTC, ETH y SOL alcanzaron máximos locales en la primera mitad del mes antes de entrar en una fase correctiva. La demanda de ETF al contado se debilitó, mientras que los futuros perpetuos continuaron representando una parte significativa de la actividad de negociación, lo que pone de manifiesto una estructura de mercado caracterizada por una débil participación en el mercado al contado y una acción del precio impulsada por el apalancamiento. En este contexto, Gate Research ha publicado su último informe de análisis de mercado y cuantitativo, en el que revisa la estructura del mercado, los flujos de capital y el rendimiento de las estrategias a lo largo del mes.

• El mercado entró en una fase de compresión de baja volatilidad, con BTC, ETH y SOL retrocediendo tras sus avances iniciales.
• Los ETF de BTC y ETH registraron salidas netas sostenidas, debilitando el soporte del mercado al contado y desplazando cada vez más el descubrimiento de precios hacia los mercados de derivados.
• La capitalización de mercado de las stablecoin y el TVL de DeFi se mantuvieron elevados, lo que indica que no hubo un deterioro significativo en las condiciones de liquidez subyacentes.
• Una cartera de compra y mantenimiento con igual ponderación entre los tres activos obtuvo un rendimiento aproximado de -6,09 %, mientras que la estrategia de ruptura de clúster de medias móviles solo en largo arrojó un -3,65 %. La versión long-short de la estrategia logró aproximadamente +2,11 %.
• La mayoría de los beneficios provinieron de posiciones cortas en ETH y SOL durante sus fases bajistas, lo que demuestra la ventaja de un enfoque de negociación bidireccional frente a una posición solo en largo.
• La regla de salida EMA12 y el mecanismo de toma de beneficios 3R limitaron eficazmente las pérdidas por falsas rupturas, preservando las ganancias derivadas de la expansión de tendencias.

El informe destaca que mayo estuvo marcado por una demanda al contado debilitada junto con una negociación apalancada activa. Aunque la liquidez on-chain se mantuvo abundante, las salidas persistentes de ETF, la falta de compras agresivas y la elevada actividad en futuros perpetuos provocaron el fracaso de muchos intentos de ruptura al alza. Al mismo tiempo, las acciones mega cap relacionadas con IA continuaron atrayendo capital, dejando al mercado cripto rezagado respecto al sector tecnológico en general. Las pruebas cuantitativas sugieren que las estrategias solo en largo tuvieron dificultades para adaptarse a las condiciones predominantes del mercado. Las operaciones en tendencia corta sobre ETH y SOL generaron la mayor parte de los beneficios de la estrategia, mientras que BTC actuó principalmente como barómetro del apetito general de riesgo del mercado. De cara a junio, las variables clave a vigilar incluyen los flujos de ETF, la demanda en el mercado al contado y los cambios en el sentimiento de riesgo de la renta variable estadounidense. En lugar de intentar predecir la dirección del mercado, identificar los regímenes de mercado, controlar el riesgo y ejecutar un marco de negociación disciplinado probablemente ofrezca una vía más fiable para obtener rendimientos consistentes en el entorno actual.

Descubre más detalles hoy → Gate Research: ETF Outflows Dampen Risk Appetite, Two-Way System Navigates Weak Markets

Gate Research es una plataforma integral de investigación sobre blockchain y criptomonedas que ofrece contenido especializado para los lectores, incluyendo análisis técnico, información de mercado, investigación sectorial, previsión de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.

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Invertir en mercados de criptomonedas implica un alto riesgo. Se recomienda a los usuarios realizar su propia investigación y comprender plenamente la naturaleza de los activos y productos antes de tomar cualquier decisión de inversión. Gate no se hace responsable de las pérdidas o daños derivados de tales decisiones.

El equipo de Gate
8 de junio de 2026

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