AirdropDreamsInAGlassBottle

كلما تعمقت في نماذج اقتصاديات ألعاب البلوك تشين، ازددت اقتناعاً بأن كثيراً من مجمعات السيولة لا تموت بسبب عزوف اللاعبين عنها، بل لأن وتيرة الإصدار سريعة أكثر من اللازم، فتموت فعلياً من التضخم. يدخل من يندفعون مبكراً للتعدين ثم السحب والبيع، وما إن تُستنزف سيولة المجمع حتى يجد اللاحقون أنفسهم جميعاً عالقين في الخسائر، وفي النهاية لا يستطيع أحد الإفلات.
أما أنا فقد تعلمت الدرس لاحقاً: أدخل متأخراً بخطوة، وأدرس أولاً منحنى الإصدار وآلية الاستهلاك، ثم أنتظر حتى ينهي المتعجلون وراء الربح السريع جولة من المنافسة. وحتى المشهد الاقتصادي الكلي مضطرب؛ فتوقعات خفض الفائدة تتقلب باستمرار، فيما يرتفع مؤشر

تصفحت للتو ما يجري، فإذا بمعدلات التمويل تعود إلى التقلب بشكل جنوني، والمجتمع يتجادل بشدة. يقول البعض إن انعكاس الاتجاه وشيك، بينما يرى آخرون أن ضغط الفقاعة سيستمر. بصراحة، لم أفهم الصورة كاملة، لكنني لا أرغب في التحرك كثيراً في مثل هذه الأوقات. كنت أفكر دائماً في اقتناص بعض المكاسب وسط هذه التقلبات، أما الآن فأصبحت فكرتي بسيطة: البقاء أولاً أقوى من أي شيء، ففوات فرصة الدخول أفضل من خسارة رأس المال.
رأيت مؤخراً من يرددون عبارة «عندما يخاف الآخرون، أطمع أنا». الكلام صحيح، لكن عندما يبدأ رصيدك أنت في الانكماش، فهذه مسألة أخرى: هل تستطيع الصمود؟ يبدو اقتناص القاع ممتعاً، لكن إذا لم تكن لديك سيولة

刚 كنت أطلع على المجموعة، وكانوا يكررون تداول أمر ما عن فجوة في احتياطيات أحد العملات المستقرة. بصراحة، نوع هذا التوتر حين يتأجج ذهابًا وإيابًا جعلني غير متأكد تمامًا. مقارنةً بالخوف بحد ذاته، ما يهمني أكثر هو كيف ينتبه المُحكِّكون (المراجِحون) إلى هذه التقلبات: روبوتات “الساندويتش” تستغل الوقت الذي يندفع فيه الجميع إلى البيع بسرعة لتقتنص عمولات—يبدو الأمر كأنه فرصة، لكن ربما تكون أنت بنفسك ذلك شريحة الخبز🤡
قبل نصف عام جرّبت أيضًا استراتيجية “التتبع” مع مقاطع/مشابك، والنتيجة أنني وقعت في الفخ؛ فكانت الخسارة في الرسوم أعلى من الأرباح نفسها. والآن، أرى العكس: أن تدفع بضع دقائق إضافية للتحقق من ص

لقد رأيت تحديثًا لترقية عقد لمشروع ما للتو، ثم تصفّحت GitHub الخاص بهم وتقارير التدقيق، وكدت مرة أخرى أقع في فخ. 😅
في الواقع، النظر إلى GitHub يتم على خطوتين: أولاً التأكد من وجود كود مفتوح المصدر، ثم التدقيق في سجل الـcommit. إذا لم تكن سوى سلسلة من الـcommit الفارغة قبل الإطلاق، أو كان هيكل الكود واضحًا أنه مُركّب بشكل انتقائي، فحينها يجب الحذر. لا تكتفِ بتصفح نتيجة تقرير التدقيق فحسب؛ بل تحقق مما إذا كانت جهة التدقيق قد كشفت مسبقًا عن مشكلات في مشاريع أخرى، وتأكد مما إذا كان في التقرير تنبيه بخصوص “غير مُعالجة” أو “يتطلب متابعة مستمرة”.
في الآونة الأخيرة، اشتدت المعارك الكلامية في مجتمعات

وقف الخسارة هذه الأشياء مثل الانفصال تمامًا؛ تجرّها وتؤخرها فتزداد القلوب ألمًا، والمرابح تخرج تِباعًا دون توقف. على أي حال، صرت أؤمن أكثر بـ"التمهل": أن تعترف بالخسارة بعد لحظة متأخرة بدل التمسك، فتستطيع توفير كلفة الوقت وكلفة المشاعر. مؤخرًا كانت تمويلات السوق على نحو شديد التطرف لدرجة أن الجميع في المجموعة يصرخون: هل سيحدث انعكاس أم سنواصل عصر الفقاعة؟ وأنا كذلك لا أريد أن أركب الموجة. خفّف السرعة وانظر إلى البيانات على السلسلة، ثم تحرك فقط عندما يصفو عقلك؛ هذا أفضل دائمًا من المطاردة عند الارتفاع والاندفاع للبيع. على كل حال، ما دام اللعب بالمقامر فليتحمل المرء نتيجته؛ فلننتظر فرصة بهدوء.

مرحباً، كنت مؤخراً أفكر مجدداً في موضوع “التصفّ” على السلسلة. أحياناً أُلغِي معاملة، وأجد أنني كنتُ قد نقرتُ عليها أولاً، لكن في النهاية من جاء بعدي استطاع التقدّم في الطابور، وهذا أمر مُحبط للغاية. بصراحة، الأمر برمّته هو منظومة MEV؛ فحين تتدخل “روبوتات القرصنة” وتعمل على “الالتقاط”، ثم تُعاد جدولة ترتيب المُعدّنين (المُنقّبين)، لا يبقى لدى المستخدمين الصغار إلا مشاهدة ارتفاع رسوم الغاز بلا توقف، بينما تظل المعاملة إمّا معلّقة أو لا تدخل مهما حدث. لو كانت السلسلة أكثر شفافية حينها، أو وُجدت قاعدة ترتيب عادلة للمعاملات، فربما ما كان من السهل أن يتم “التقدّم في الطابور” بهذه الطريقة.
في الآونة

لقد صادفت للتو مشروعًا لألعاب السلسلة، لكن نموذج الاقتصاد فيه انهار بطريقة حاسمة تمامًا؛ كانت التضخمات شديدة للغاية، وكان الاستوديو يفوق عدد اللاعبين، بل إن سعر العملة صعد مباشرة في دوامة صاروخية. كنت أضحك جدًا؛ مع كثرة هذه السيناريوهات، ليس الأمر غريبًا على الإطلاق.
لكن مؤخرًا، بسبب كل هذا، عدت إلى التفكير مجددًا في الحدود بين الخصوصية والامتثال على السلسلة. بصراحة، إلى أي مدى ينبغي أن تكون توقعات المستخدم العادي بشأن الخصوصية مرتفعة؟ أنا شخصيًا متردد جدًا. من جهة، فإن “جامعي الغنائم” يخافون من تفتيش الساحرات إلى أبعد حد، ويريدون أن تُغسل العناوين حتى تصبح نظيفة تمامًا؛ ومن جهة أخرى، أخشى أنه

هلا، صرتُ مؤخراً أشعر أني أدوخ قليلاً. كلما فتحت تويتر، أحس أن كل شيء عبارة عن تدفّقات أموال صناديق ETF واتجاهات شهية المخاطرة في الأسواق الأمريكية وما يجري في صعود وهبوط العملات المشفّرة، وكأننا داخلون في درس استثمار في البورصة. الناس مثلي ممن يمرّ على الأمور بالسهر لا يجب أن ينضمّوا إلى هذا الزحام؛ لأن ما إن تنقلب السخونة حتى يكون من السهل أن يُقصَف بخسارة أسرع من أي شخص.
بكل بساطة، استراتيجيتي الآن واضحة: مهما اشتدّت سخونة الانتباه، طالما أنها أمور لا أستطيع فهمها، فأنا أتعامل معها وكأنني لم أرها. بدل أن أركض خلف موجة ثم أقع في فخ الخسارة مراراً وتكراراً، من الأفضل أن أمضي بهدوء في مسارات ا

السوق هذه الأيام بارد حقاً؛ أشعر وكأن في الهواء رائحة «جفاف السيولة». المهام قليلة والرسوم على الغاز أيضاً منخفضة، لكن النقود القليلة داخل المحفظة لا أجرؤ على تحريكها. بصراحة، عندما أرى نقاشات في المجموعة حول قضايا الامتثال المتعلقة بالعملات الخصوصية والخلاطين، يقول بعض الناس: «ادفع وخلاص»، ويقول آخرون: «لا تلمسوا، انتبهوا من التعثر». أنا في الحقيقة أُحسد أولئك الذين يجرؤون—لديهم شجاعة كبيرة. كسبوا فذلك مهارة، وإن خسروا فهم قادرون على التحمل. لكني أخاف أكثر ألا أستطيع النوم جيداً؛ حالياً فقط أحدق في تلك المهام منخفضة المخاطر، وأقوم بعمليات صغيرة تدريجياً. إن أمكنني اغتنام بعض عمليات الإلقاء ال

أه، لقد مضى عليّ نحو شهر وأنا أعمل في مراقبة السلسلة على السلسلة، واللافت أن شيء مثل المفهرس (Indexer) تبدو استعلاماته سهلة التعطّل كثيرًا… فالمفترض أن البيانات قد تمت مزامنتها، لكن لا تظهر على الإطلاق، وغالبًا ما يكون سبب ذلك أن نقاط استعلام subgraph تعمل ببطء شديد، أو أن حدّيات الـ RPC صار يحدّ فجأة بشكل غير طبيعي. والأمر أسوأ في أوقات الذروة، إذ تكون الزحمة أشد من زحمة سوق صاعدة: تنقر على الواجهة، ثم تحتاج إلى الانتظار عدة ثوانٍ حتى تظهر النتائج، وتجربة المستخدم سيئة بعض الشيء. على أي حال، أنا الآن أستنى حتى منتصف الليل حين يقلّ الناس لأراجع بيانات السلسلة، ومع ذلك تتعطل أحيانًا دون سابق إن

عندما تتحوّل رسوم التمويل إلى اللون الأحمر إلى حدّ مثير للحيرة، بصراحة أكون متردّدًا للغاية. فمن جهة، «يبدو أن هذه الموجة قد تنعكس، فاغتنم الفرصة للشراء عند القاع/البيع على المكشوف فورًا»، ومن جهة أخرى، «لا يزالون يُصرّون على نفخ الفقاعة، لا تتعجل في اتخاذ أي إجراء». ومبدئي أنا هو أنه ما دمت أراهن على أن هذا المعدّل المتطرف للتمويل لا بد أن يكون له طرف مقابل يتصدى له، فأنا أفضّل أن أبتعد قليلًا عن تذبذبات السوق أولًا، ثم أتحرك بعد أن يهدأ الوضع؛ فالمكاسب والفرص كثيرة. لكن أحيانًا أيضًا لا أستطيع المقاومة، فأقوم بمراوغة بمركز صغير فقط للتسلية، وكأنني أختبر مدى صبري ونفسي.
في جانب الأمان، طوّرت

قمتُ للتو بتجميع سجلات محفظتي هذا العام، وكدتُ أن أُنهار تماماً 😩. كنتُ طوال الوقت كسولاً عن تدوين كل شيء، معتقداً أن السلسلة يمكنني دائماً الرجوع إليها. لكن مع نهاية العام، بعد أن قلبتُ السجل رأيتُ عشرات العناوين ومئات عمليات التفاعل، ولم أعد أعرف من هو من… خصوصاً أن بعض المهام اكتملتُ فيها في منتصف الطريق وفُقدت رسوم الغاز هباءً، ولا أدري إن كان ذلك يُحسب كتكلفة أم لا.
الآن تعلمتُ الدرس. في كل مرة أنتهي فيها من التفاعل، آخذ لقطة شاشة على الفور وأضيف وسوماً، ثم أسجل ذلك في Excel أو عبر أداة على السلسلة مع تدوين الوقت والسلسلة ونوع العملية. ليس من الضروري أن يكون الأمر احترافياً جداً؛ المهم ف

كنتُ أتعامل على السلسلة للتو، وكوني جعلت الانزلاق (slippage) واسعًا جدًا، تلقّيت ضربة قوية وخسرني جزءًا منها بشكل مباغت. يؤلمني الأمر لكنني أتقبّله. عمق السيولة ليست شيئًا يضمنه فقط أن تضع طلبك في موضع “جيد”، فبعض الأحيان عندما تُلقي صفقة كبيرة دفعة واحدة، تتحول أوامرك عند ذاك السعر إلى “حذاء انزلاق” للآخرين.
على أي حال، تعلّمت الدرس الآن: قبل تقديم الطلب، راجع أولًا توزيع عمق المسبح، ولا تكتفِ بالنظر إلى سُمك السعر الحالي. كذلك انتبه للإيقاع؛ لا تقم بالاندفاع في لحظات السوق المتطرفة إلا إذا كنتَ صانع سوق. مؤخرًا، وقت ترقية إحدى سلاسل البلوك تشين العامة، كان التذبذب على السلسلة عشوائيًا جدًا؛

في هذه الأيام، رأيت الكثيرين يتحدثون عن نفاد شحن المحافظ الرقمية للأجهزة. ومع ذلك، لم أسايرهم في الاندفاع لشرائها؛ طالما أن الطراز الذي اعتدت عليه ما يزال يعمل لوقتٍ كافٍ. بالمقابل، ينتشر في كل مكان رابط الصيد الاحتيالي؛ يكفي أن تضغط في المجموعة على أي رابط وقد تنخدع—لذا حقًا يجب الحذر.
وبالحديث عن الجدل حول حقوق الملكية (الريتشيل) في اقتصاد المبدعين، فهو في الحقيقة أمرٌ مثير للاهتمام. فحقوق الملكية في السوق الثانوية تتراجع تارة بعد أخرى، ويبدو أن المشروع والمبدع يحاولان معًا إعادة إيجاد نقطة توازن، لكن لا أحد يستطيع الوصول إلى الحل المثالي دفعة واحدة. وفيما كنت ألتقط عمليات airdrop (التوزيعات

بالإضافة إلى متابعة مهام الهدايا (airdrops) بهدف البيع على المكافآت، ظهرت لي هواية جديدة—وهي التصفح في بعض بيانات السلسلة (on-chain)، ثم التفكير في حدود الخصوصية والامتثال بالضبط إلى أين تمتد. قبل أيام، كان رفاقي في المجموعة يواصلون التحويل بشكل محموم لتقارير تدقيق احتياطيات العملات المستقرة والشائعات حول فقدان الربط (depeg). في الحقيقة، يراودني فضول كبير: الجميع يخشى أن تُكشف الخصوصية بالكامل، لكن إذا حدث أمرٌ ما فعليًا، يصبحون في الوقت نفسه متلهفين لأن يتمكنوا من التحقيق حتى النهاية.
أرى أن الأمر مثير للاهتمام. فالامتثال لا يعني تحويل السلسلة إلى بيت زجاجي، بل يعني أن تكون “الشفافية” ضمن حدو

刚 صادفتُ منشورًا يقول إن تدفقات ETF الداخلة صافية بكمّية كذا وكذا، ثم بدأت مجموعة من الناس تصيح: "صعود سريع عودة". بصراحة، في كل مرة أرى هذا الربط المباشر بين الأشياء وكأنها تُساوي بعضها بعضًا، أشعر نوعًا ما… حسنًا، كيف أقول؟ كأنه يعتبر "أمطر" و"الأرض أصبحت مبللة" علاقةً سببية، بينما في الواقع توجد حلقة وسيطة: "الماء لم يجف" — صح؟
والواقع أن حجم المعروض من العملات المستقرة يستحق النظر أكثر؛ فهو يُظهر رغبة حقيقية بالاحتفاظ بالمال داخل المنظومة. مؤخرًا، يتم وضع أشياء مثل RWA وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مع منتجات العوائد على السلسلة في مقارنة واحدة. بصراحة، ما دام سندات الخزانة بعائد 4%+، فإن

لقد فتحت محفظتي للتو، ورأيت كومة من الأصول المتنوعة وغير المنتظمة، فخطرت في بالي فجأة فكرة: كيف غيّرت سلاسل البلوكشين المعيارية الأمور فعلاً؟ بصراحة، بالنسبة لنا كمستخدمين عاديين، الإحساس الأكثر مباشرة هو——لقد أصبحت التفاعلات على السلسلة أكثر تعقيداً. في السابق كانت الأمور تُنجز على سلسلة واحدة، أما الآن فيجب أن تعبر عدة وحدات، ولكل وحدة قواعدها ورسوم الغاز الخاصة بها، وإذا لم تنتبه قليلاً فستدفع مقابل الرسوم دون أن تشعر.
لكن من ناحية أخرى، هذه الطريقة في التفكيك تجعل الطبقة الأساسية أكثر مرونة، وبعد ذلك قد تصبح طبقة التطبيقات أكثر سلاسة، غير أن الوضع الحالي ما يزال مرحلة “تفكيك” ولم نصل بعد إ

لقد تصفّحت للتو منشورًا جديدًا عن انهيار لعبة على السلسلة. لعلّ نموذجها الاقتصادي لم يكن على ما يرام، فما إن ترتفع وتيرة التضخم حتى يُدفن الاستوديوهات والمستثمرون الأفراد معًا. يتجه سعر العملة في دوامة هبوط إلى الأسفل، ولا يسع المرء إلا أن يشعر بحسرة. في الواقع، الأمر يشبه بعض الشيء مخاطر الجسور عبر السلاسل: كثيرون يركزون فقط على “سهولة الجسر”، دون التفكير في المخاطر الكامنة خلفه، مثل التواقيع المتعددة وأوراكل البيانات. فإذا حدث خلل فيها، فقد يتبيّن أن الانتظار الطويل بلا جدوى. لقد لعبتُ في هذا المجال لسنوات، و أكثر ما يزعجني هو مرحلة “الانتظار حتى التوثيق/التأكيد”: تكون المعاملة قد تمت على ال

أخيرًا كنت أتابع موجة من روايات السلاسل المتوازية والتجزئة التي تُروَّج بشكل مبالغ فيه، والصراحة إنها حقًا مثيرة للاهتمام، لكن بصراحة أنا—كمستثمر صغير يقتنص المكاسب بهدوء—أخشى أكثر ما أخشاه أن أندفع وراء الضجيج المفاهيمي، ثم أجد أن الأصول على السلسلة تتقدم بسرعة أكبر من سرعة الأرنب، بينما تظل الأصول محبوسة في جسر عبر سلاسل ما ولا تستطيع الخروج. خلال الأيام القليلة الماضية، تتكرر في المجموعة على نحو ثابت شائعات عن تنظيم العملات المستقرة وفقدان الارتباط (depeg)، ما يجعل الأمر يثير القلق، وعلى أي حال لن أضع كل بيضيي في سلة واحدة؛ سأسحب أولًا كل الصلاحيات التي يمكنني التحكم بها بالكامل، ثم سأرى.