تداولات الصباح-20261022
المعادن النفيسة: استمرار ارتفاع أسعار النفط والمعادن النفيسة تتذبذب بضعف
【مراجعة السوق】
سوق المعادن النفيسة: في الأسواق الخارجية، تراجعت المعادن النفيسة على المدى القصير. وحتى الساعة 8 صباحًا اليوم، جرى تداول الذهب في لندن قرب 4125.31 دولارًا؛ والفضة في لندن قرب 57.45 دولارًا؛ والبلاتين في لندن قرب 1613.93 دولارًا؛ والبلاديوم في لندن قرب 1083.01 دولارًا.
【أهم الأخبار】
1. أرسلت الولايات المتحدة حاملة طائرات ثالثة ونحو 10 آلاف جندي إضافيين إلى الشرق الأوسط، فيما كثّفت إسرائيل إعداد خطط لشن ضربات على إيران، وحذّر وزير الخارجية الإيراني من احتمال اندلاع جولة جديدة من الحرب. وعلى الرغم من معارضة ترامب استئناف الأعمال القتالية قبل انتخابات التجديد النصفي، لا تزال إسرائيل تواصل تدريباتها العسكرية ورفع جاهزيتها. ومع تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، تزداد مخاطر تصعيد الصراع الإقليمي، وقد تجاوز خام برنت 110 دولارات للبرميل، فيما تخطى خام غرب تكساس الوسيط 100 دولار، ما يعرّض سوق الطاقة لصدمة جديدة.
2. تحرك جديد من ترامب لخفض أسعار النفط قبل انتخابات التجديد النصفي: الولايات المتحدة تعتزم إقراض ثلث احتياطيات زيت التدفئة. تخطط وزارة الطاقة الأمريكية لإقراض ما يصل إلى 315 ألف برميل من زيت التدفئة، أي نحو ثلث احتياطيات الطوارئ من زيت التدفئة في شمال شرق البلاد، ومن المتوقع إتمام التسليم بحلول 13 نوفمبر. وقال مسؤولون في وزارة الطاقة إن الحكومة ستقيّم ما إذا كانت هناك حاجة إلى استخدام المزيد من الاحتياطيات.
3. زيارة ماكرون إلى الشرق الأوسط تؤمّن إمدادات الديزل، إذ ستحصل فرنسا على نحو 300 ألف طن إضافية شهريًا، والسعودية تتعهد بمواصلة الإمداد ما دامت الحاجة قائمة. وافقت السعودية على تزويد فرنسا بـ95 ألف طن إضافية من الديزل شهريًا، فيما ستقدم الإمارات والبحرين كل منهما 100 ألف طن إضافية من النفط شهريًا، وتشارك شركة الطاقة الفرنسية العملاقة توتال في تنفيذ الاتفاق؛ ولا تزال مدة استمرار الإمدادات الإضافية غير واضحة. وكان ماكرون قد قال في سبتمبر إن على فرنسا الاستعداد لاستخدام «وسائل عسكرية» لمواجهة الأزمات الدولية، مشددًا على أنها ستبذل كل ما في وسعها لإعادة فتح مضيق هرمز، ولم يستبعد خفض ضرائب الوقود لكبح ارتفاع أسعار النفط.
【التحليل】
تواصل أسعار النفط التداول عند مستويات مرتفعة، وتستمر مخاطر عودة التضخم في الولايات المتحدة، فيما تضغط الإشارات المتشددة على تقييم الأصول التي لا تدر عائدًا. وعلى الصعيد الجيوسياسي، تتأرجح المفاوضات الأمريكية الإيرانية بشأن وقف إطلاق النار؛ فإذا هدأت الأوضاع، تراجعت أسعار النفط وانحسرت توقعات التضخم، ما يخفف الضغوط الاقتصادية الكلية على الذهب؛ أما إذا تصاعد الصراع مجددًا، فإن ارتفاع أسعار النفط سيعزز توقعات التشديد النقدي.
ترتبط بيانات التضخم الحالية ارتباطًا وثيقًا بأسعار النفط؛ لذلك، ومع غياب محركات جديدة قائمة على البيانات في السوق حاليًا، يتجلى نمط لتوزيع الأموال يشبه «الأرجوحة بين الذهب والنفط». وينبغي الانتباه إلى مخاطر انتقال أثر التضخم الناجمة عن استمرار ارتفاع أسعار النفط، وكذلك مخاطر التضخم الداخلي المدفوع بالطلب على الذكاء الاصطناعي. ويظل الضغط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعًا حاليًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضغوط تجدد التضخم.
【التوصيات】
1. المراكز الاتجاهية: التعامل بمراكز صغيرة؛ فالضغوط الاقتصادية الكلية مرتفعة حاليًا، وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) قوية على نحو فاق التوقعات، ما يفرض ضغوطًا على الأسعار على المدى القصير. وما لم تشهد أسعار النفط تراجعًا ملحوظًا واستقرارًا، يُفضّل عمومًا الشراء عند المستويات المنخفضة والتداول ضمن نطاق، إذ تنطوي ملاحقة الارتفاعات على مخاطر أكبر. أما الفضة والبلاتين والبلاديوم، فالدعم الذي توفره أساسياتها محدود نسبيًا، ويُفضّل عمومًا تداولها بتقلبات مرتفعة ومواكبةً لتحركات الذهب.
2. المراجحة: الشراء على نسبة الذهب إلى الفضة؛
3. الخيارات: التريث.
الآراء الواردة أعلاه للاسترشاد فقط.
المعادن النفيسة: استمرار ارتفاع أسعار النفط والمعادن النفيسة تتذبذب بضعف
【مراجعة السوق】
سوق المعادن النفيسة: في الأسواق الخارجية، تراجعت المعادن النفيسة على المدى القصير. وحتى الساعة 8 صباحًا اليوم، جرى تداول الذهب في لندن قرب 4125.31 دولارًا؛ والفضة في لندن قرب 57.45 دولارًا؛ والبلاتين في لندن قرب 1613.93 دولارًا؛ والبلاديوم في لندن قرب 1083.01 دولارًا.
【أهم الأخبار】
1. أرسلت الولايات المتحدة حاملة طائرات ثالثة ونحو 10 آلاف جندي إضافيين إلى الشرق الأوسط، فيما كثّفت إسرائيل إعداد خطط لشن ضربات على إيران، وحذّر وزير الخارجية الإيراني من احتمال اندلاع جولة جديدة من الحرب. وعلى الرغم من معارضة ترامب استئناف الأعمال القتالية قبل انتخابات التجديد النصفي، لا تزال إسرائيل تواصل تدريباتها العسكرية ورفع جاهزيتها. ومع تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، تزداد مخاطر تصعيد الصراع الإقليمي، وقد تجاوز خام برنت 110 دولارات للبرميل، فيما تخطى خام غرب تكساس الوسيط 100 دولار، ما يعرّض سوق الطاقة لصدمة جديدة.
2. تحرك جديد من ترامب لخفض أسعار النفط قبل انتخابات التجديد النصفي: الولايات المتحدة تعتزم إقراض ثلث احتياطيات زيت التدفئة. تخطط وزارة الطاقة الأمريكية لإقراض ما يصل إلى 315 ألف برميل من زيت التدفئة، أي نحو ثلث احتياطيات الطوارئ من زيت التدفئة في شمال شرق البلاد، ومن المتوقع إتمام التسليم بحلول 13 نوفمبر. وقال مسؤولون في وزارة الطاقة إن الحكومة ستقيّم ما إذا كانت هناك حاجة إلى استخدام المزيد من الاحتياطيات.
3. زيارة ماكرون إلى الشرق الأوسط تؤمّن إمدادات الديزل، إذ ستحصل فرنسا على نحو 300 ألف طن إضافية شهريًا، والسعودية تتعهد بمواصلة الإمداد ما دامت الحاجة قائمة. وافقت السعودية على تزويد فرنسا بـ95 ألف طن إضافية من الديزل شهريًا، فيما ستقدم الإمارات والبحرين كل منهما 100 ألف طن إضافية من النفط شهريًا، وتشارك شركة الطاقة الفرنسية العملاقة توتال في تنفيذ الاتفاق؛ ولا تزال مدة استمرار الإمدادات الإضافية غير واضحة. وكان ماكرون قد قال في سبتمبر إن على فرنسا الاستعداد لاستخدام «وسائل عسكرية» لمواجهة الأزمات الدولية، مشددًا على أنها ستبذل كل ما في وسعها لإعادة فتح مضيق هرمز، ولم يستبعد خفض ضرائب الوقود لكبح ارتفاع أسعار النفط.
【التحليل】
تواصل أسعار النفط التداول عند مستويات مرتفعة، وتستمر مخاطر عودة التضخم في الولايات المتحدة، فيما تضغط الإشارات المتشددة على تقييم الأصول التي لا تدر عائدًا. وعلى الصعيد الجيوسياسي، تتأرجح المفاوضات الأمريكية الإيرانية بشأن وقف إطلاق النار؛ فإذا هدأت الأوضاع، تراجعت أسعار النفط وانحسرت توقعات التضخم، ما يخفف الضغوط الاقتصادية الكلية على الذهب؛ أما إذا تصاعد الصراع مجددًا، فإن ارتفاع أسعار النفط سيعزز توقعات التشديد النقدي.
ترتبط بيانات التضخم الحالية ارتباطًا وثيقًا بأسعار النفط؛ لذلك، ومع غياب محركات جديدة قائمة على البيانات في السوق حاليًا، يتجلى نمط لتوزيع الأموال يشبه «الأرجوحة بين الذهب والنفط». وينبغي الانتباه إلى مخاطر انتقال أثر التضخم الناجمة عن استمرار ارتفاع أسعار النفط، وكذلك مخاطر التضخم الداخلي المدفوع بالطلب على الذكاء الاصطناعي. ويظل الضغط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعًا حاليًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضغوط تجدد التضخم.
【التوصيات】
1. المراكز الاتجاهية: التعامل بمراكز صغيرة؛ فالضغوط الاقتصادية الكلية مرتفعة حاليًا، وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) قوية على نحو فاق التوقعات، ما يفرض ضغوطًا على الأسعار على المدى القصير. وما لم تشهد أسعار النفط تراجعًا ملحوظًا واستقرارًا، يُفضّل عمومًا الشراء عند المستويات المنخفضة والتداول ضمن نطاق، إذ تنطوي ملاحقة الارتفاعات على مخاطر أكبر. أما الفضة والبلاتين والبلاديوم، فالدعم الذي توفره أساسياتها محدود نسبيًا، ويُفضّل عمومًا تداولها بتقلبات مرتفعة ومواكبةً لتحركات الذهب.
2. المراجحة: الشراء على نسبة الذهب إلى الفضة؛
3. الخيارات: التريث.
الآراء الواردة أعلاه للاسترشاد فقط.